کدخبر: ۱۳۱۲۶۴ لینک کوتاه

یک فعال بازار سرمایه هشدار داد:

بروز عواقب بازی پونزی در بازار سرمایه

یک کارشناس بازار سرمایه نسبت به بروز عواقب بازی پونزی هشدار داد. بازی پونزی در اصطلاح علم اقتصاد به نوعی عملکرد مالی افراد یا شرکت‌ها گفته می‌شود که به معنی گرفتن وام‌های بهره‌دار بزرگ‌تر برای پس دادن وام‌های بهره‌دار کوچک‌تر قبلی و استمرار این روند است.

امیر خدیوی در گفت‌وگو با اقتصادنیوز اظهار کرد:‌ در حال حاضر مسایل اصلی بازار سرمایه رویکرد تامل برانگیز دولت نسبت به کلیت اقتصاد چه در حوزه تامین مالی و چه از جنبه سیاست های پولی و مالی و دیگری کاهش درآمدهای دولتی به سبب سقوط قیمت نفت و فلزات اساسی و به تبع کاهش درآمد در صنایع وابسته که عمده حجم از ارزش بازار را در اختیار دارند، است. این دو مساله اصلی باعث خروج نقدینگی از بازار سرمایه و هدایت شدن آن به بازار رقیب یعنی بازار پول شده است.

او افزود: احتمالا پرداخت این سودهای نامربوط با شرایط رکود اقتصاد توسط این رقیب شفیق که منجر به تشدید هر چه بیشتر این رکود، دلسرد شدن کارآفرینان وگسترش بیکاری می شود، بوی فعالیت‌های پونزی و انباشت هر چه بیشتر مطالبات مشکوک الوصول را دارد.

این کارشناس بازار سهام  گفت: اخبار مختلف مربوط به صنایع یا تک سهم های خاص ممکن است نوساناتی را در بازارها ایجاد کنند اما فقط و فقط نقدینگی است که به بازارهای مالی جهت میدهد و مسبب ایجاد روندها میگردد.

مدیر معاملاتی کارگزاری تدبیرسرمایه خاطر شنان کرد : بازار سرمایه ما شاخص 48 تا 89 هزار را حدودا با 1300 -1400میلیارد تومان تزریق پول تازه(fresh money) به همراه خوشبینی به آینده و البته نفت 100 دلاری طی کرد ، در حالی که در حال حاضر با تبدیل خوشبینی ها به واقعیات و حتی با تمام مشکلات کاهش قیمت نفت باز هم می‌توان با ورود همین مقدار نقدینگی تازه موجب رشد اساسی شاخص شد که رخداد چنین قضیه ای ملزوماتی دارد.

او افزود:  مثل تغییر رویکرد دولت در تامین مالی از نگرش بانک محور به بازارسرمایه محور،کاهش سود بانکی مطابق با کاهش تورم ،تسهیل در سیاست‌های مالی مثل بخشودگی‌های مالیاتی ،کاهش قیمت گاز همگام با کاهش قیمت نفت و توجه به اختلاف قیمت گاز ایران با دیگر کشورهای خاورمیانه،کاهش بهره مالکانه معادن به‌دلیل رکود طاقت فرسا در این صنعت و الگو برداری از برخورد دولت‌های برزیل و استرالیا بعنوان قطب های اصلی سنگ آهن با بهره مالکانه در این دوران رکودی و به طور کل اتمام رویکرد financial repression(سرکوبگری مالی) از جانب دولت.

این کارشناس بازار سرمایه در خصوص وضعیت آینده بازار سرمایه به اقتصادنیوز گفت‌:در حال حاضر برای پیش بینی آینده بازار باید به سه فاکتور امیدواری‌ها، واقعیت‌ها و تحلیل‌ها دقت کرد.امیدواریم که در ادامه واقعیت تلاش دولت برای خروج از رکود و تغییر نگرش اقتصادی با تصمیماتی مثل وام خودرو و کاهش ذخیره قانونی بانک‌ها ، شاهد کاهش قیمت گاز و کاهش عملیاتی سود بانکی باشیم.

خدیوی تاکید کرد: نباید فراموش کنیم که روند حذف تحریم‌ها چه تاثیر عظیمی در تسهیل و افزایش مبادلات و فروش و گسترش بازارهای مقصد برای کلیه صنایع و درامد زایی از گشایش اعتبارات اسنادی برای بانکها، خواهد داشت.

او افزود: می‌توان اینگونه تحلیل کرد بازار سرمایه با نفت 40 دلاری و این قیمت فلزات اساسی و کلیت شرایط اقتصادی انقباضی این ایام در بدترین حالت خود قرار گرفته و به قول اهالی بازار اینجا کف قیمتی سهم هاست و هر تغییر در رویکرد دولت یا قیمت های جهانی و مخصوصا ورود نقدینگی به این بازار می‌تواند سود قابل توجهی را نصیب فعالان این بازار کند.

مدیر معاملاتی کارگزاری تدبیرگرسرمایه گفت: در حال حاضر طبق آنچه که در بازار مشخص است، بازار آنچنان فروشنده ای ندارد، دیگر فروش های گسترده از جانب حقوقی‌ها را نمی‌بینیم وکم‌کم خریدار شده‌اند وروند افزایش حجم فعالیت های کدهای حقیقی‌هم مشهود است.

او خاطر  نشان کرد: البته زمزمه‌های ورود سرمایه‌گذاران خارجی نیز هست که من بعید می‌دانم اینها با توجه به ضعف قانون گذار به این سرعت به صورت کدهای بورسی وارد بازار سرمایه شوند یا اگر هم وارد شوند آنقدر که بخواهند بازار را تحت تاثیر قرار دهند، نخواهد بود و عمده فعالیت آنها در یکی دو سال آینده سرمایه‌گذاری عمده در کلیت صنایع پتروشیمی ، حمل ونقل ،گردشگری و البته خودرو خواهد بود.