بورس‌چین تجربه رویایی بورس‌ژاپن را تکرار می‌کند؟

به گزارش اقتصادنیوز، رویای تمام سهام‌داران بازار اوراق بهادار این است تا دوباره به زمان گذشته و یکی از مقاطع پر فروغ این بازار یعنی آغاز افزایش ارزش اوراق بهادار پرتاب شوند. سال 1993 در آمریکا را تصور کنید که در آن تاریخ چگونه حباب سهام تکنولوژی باد شد و رشد چشمگیری یافت. یا در سال 1710 میلادی را درنظر بگیرید که اگر به آن زمان بازمی‌گشتید، بخوبی اطلاع داشتید که چگونه سقوط شرکت دریای جنوب با عنوان «حباب دریای جنوب» رخ خواهد داد، در آن صورت هرگز در سهام آن شرکت سرمایه‌گذاری نمی‌کردید. همچنین، اگر سهام‌داران این امکان را داشتند تا به سال 2009 میلادی نیز بازگردند، آن وقت اطلاعات و آگاهی بهتری نسبت به کارآیی و عملکرد برنامه انبساط پول و تاثیر آن بر بازار اوراق بهادار آمریکا داشتند. 

به گزارش فایننشال تایمز، اما در این بین، یک بازار بورس اوراق بهادار وجود دارد که خیلی‌ها آرزو دارند ای‌کاش زمان کمی بیشتر از سایر بازارهای جهان به عقب بازمی‌گشت تا حضور در آن را تجربه کرده و اکنون سود قابل توجهی به جیب می‌زدند، و آن‌هم بازار بورس اوراق بهادار ژاپن است. سهامداران آرزو می‌کنند که ای‌کاش این بازار به سال‌های 1905 یا دهه 60 میلادی بازمی‌گشت تا شاهد سرعت خیره‌کننده اقتصادی در آن برهه زمانی بودند. اقتصاد این کشور در آن دوره (حدفاصل دهه 50 تا 60 میلادی) به طور متوسط اندکی بیش از 9 درصد رشد کرد. این درحالی است که اقتصاد ژاپن تا سال 1955 نتوانسته بود به تولید ناخالص ملی پیش از جنگ جهانی دوم دست یابد اما درعین حال با اعلام بانک مرکزی ژاپن مبنی بر رشد سالانه بیش‌از 15 درصدی تولید ناخالص ملی این کشور حد فاصل سال‌های 1959 تا 1961 میلادی، دوران باشکوهی را نیز تجربه کرد.

 

بدیهی‌است که همچنان نگرانی‌هایی نیز درباره ژاپن وجود داشت. در اوایل دهه 60 قرن بیستم، «ماسامیچی یاماگیوا»، رییس بانک مرکزی ژاپن، با انتشار بیانیه‌ای، نسبت به اشباع صنایع آهن و فولاد هشدار داده و از کمبود سرمایه‌گذاری زیرساختی خبر داد. شاید شنیدن این مساله اکنون برای بسیاری نامانوس باشد اما درواقع، در آن زمان ژاپن در بخش توسعه زیرساختی نظیر احداث جاده‌ها و بنادر، سرمایه‌گذاری اندکی داشت درنتیجه قطعا این کشور نقش کمرنگی در تجارت آزاد داشته‌است. 

 

اما اقتصاد ژاپن همچنان درحال اوج‌گیری بود و تولید ناخالص ملی این کشور طی دهه سالانه دست‌کم هشت درصد رشد کرد. ضمن اینکه در سایر نقاط جهان نیز شاهد کمترین نوسانات اقتصادی بودیم.

 

بااین‌حال، یک مساله‌ وجود دارد و آن این است که با هدف ثروتمند شدن، دلایل خاصی وجود ندارد که بخواهیم به دهه 50 تا 60 میلادی در ژاپن بازگردیم. دلیل آن واضح است؛ زیرا بازار بورس اوراق بهادار در آن دوره زمانی، کم و بیش، رشد اقتصادی را نادیده گرفت و به آن توجهی نکرد. با نگاهی به چارت بازار بورس اوراق بهادار ژاپن از دهه 50 میلادی به‌بعد، متوجه رشد تدریجی اما نه چندان جالب‌توجه در این بازار از آغاز دهه 70 میلادی خواهیم بود.

 

پس از این دوره، همه چیز تغییر کرد و رشد اقتصادی ژاپن، برای دهه‌های 70 و 80 میلادی، به میانگین 4.2 درصدی سقوط کرد. اما درمقابل، بازار سهام ناگهان رشد کرد. این بازار در دهه نخست یعنی دهه 70 میلادی چهار برابر و در دهه بعد از آن، 10 برابر رشد کرد.

 

این رشد باعث شد تا در سال 1985 میلادی، بازار سهام ژاپن شاهد بازگشت سهامداران شجاع به میزان 20 برابر بیش‌تر از بازار سهام آمریکا باشد. در یکی از نمایش‌های خیره‌کننده بازار سهام ژاپن که نشان می‌دهد بازار جنون آمیز سهام تا کجا ممکن است پیش رود، نخستین سهم شرکت تلگراف و تلفن «نیپون» که در سال 1987 میلادی خصوصی شد، به 270 برابر ارزش اولیه خود به‌فروش رسید و بدین‌ترتیب، ارزش این سهام از ارزش کل بازار سهام آلمان بالاتر رفت. 

 

تمامی این موارد، وضعیت امروز چین را به ذهن متبادر می‌کند که درحال تجربه کاهش رشد اقتصادی است؛ درحالی که بازار بورس اوراق بهادار این کشور در سال دوبرابر رشد کرده‌ و به‌رغم اینکه این کشور عنوان دومین اقتصاد قدرتمند جهان را یدک می‌کشد، سهام‌داران خارجی بازار سهام چین را جدی نمی‌گیرند. اینجاست که این کشور برنامه آزادسازی اقتصادی و تجاری را پیاده کرده و اقدام به چاپ اسکناس می‌کند.

 

شاید با خود بگویید که وضعیت چین با ژاپن متفاوت است و اقتصاد این کشور با بحران بدهی دست و پنجه نرم می‌کند و مدیریت شرکت‌های سهامی آن وحشتناک است. کاملا حق با شماست. اما وضعیت اقتصادی ژاپن هم در دهه 70 میلادی وحشتناک بود. اما این کشور تصمیم گرفت بازار سهام برجسته‌ای داشته باشد و توانست بدون آنکه حتی ذره‌ای ارزش سهام سهام‌داران کاهش یابد، یکی از بزرگترین حباب‌های تاریخ سهام را رقم بزند. پس چین هم می‌تواند همین موفقیت را تکرار کند.

 

البته توصیه نمی‌شود که در بازار سهام چین بی محابا سرمایه گذاری کنید اما هر بازاری که در آن هر دوروز، حدود یک میلیون حساب گشوده می‌شود و سالانه 100 درصد سود دارد، می‌تواند یک منظره با ارزش اما با کمی احتیاط و تردید باشد. بنابراین توصیه می شود با یک رویکرد 10 ساله، تنها بخشی از سرمایه خود را در بازار سهام چین سرمایه‌گذاری کنید؛ درصورتیکه بازار سهام چین هم راه ژاپن را درپیش‌گیرد، احتمالا می‌توان در این دوره انتظار سود 800 درصدی را داشت.