کم‌نوسانی دلار زیر سقف روانی/ سد اصلاحی در برابر شاخص بورس
به گزارش اقتصادنیوز، با وجود فشار روانی بر نرخ دلار، اما حمایت عوامل بنیادی مانع افت شدید نرخ دلار شد. در این خصوص، شاخص دلار آمریکا روند صعودی را در این هفته در پیش گرفته است. افزایش ارزش دلار در برابر سایر ارز‌ها می‌تواند با تقویت تقاضای آربیتراژ و همچنین تغییر نرخ حواله‌ای در بازار ارز کشورمان می‌تواند در نرخ‌های داخلی ارز نیز منعکس شود.
کف‌سازی دلار در کانال 3400 تومان
علاوه بر این، باید به کاهش درآمدهای صادراتی با افت شدید قیمت جهانی کالا‌ها به خصوص نفت نیز توجه کرد. در سایر اقتصادهای وابسته به کالا افت شدید ارز ملی کشور در برابر دلار را شاهد بوده‌ایم. در این خصوص، می‌توان به افت ۵۰ درصدی ارزش رئال برزیل نسبت به ابتدای ۲۰۱۵ اشاره کرد. در این شرایط، عدم رشد نرخ دلار با واقعیت اقتصاد می‌تواند صدمه زیادی به تولید داخل وارد کند (ارزان بودن جنس‌های وارداتی نسبت به تولیدات مشابه داخل). مسئولان اقتصادی کشور نیز کاملا بر ضرر نرخ پایین ارز برای تولید داخلی تاکید داشته‌اند.
علاوه بر این، در حالی‌که سایر اقتصادهای بزرگ جهان و همچنین آمریکا با معضل پایین بودن نرخ تورم مواجه هستند، اقتصاد کشور ما در سال‌های گذشته تورم‌های افسار گسیخته ۴۵ درصدی نیز تجربه کرده است (دولت قبل). به این ترتیب، عدم رشد مناسب دلار با توجه به اختلاف تورم داخلی و خارجی و همچنین با توجه به تقویت ارزش دلار در سطح جهانی، احتمال افت نرخ دلار را بسیار کم کرده است.
از سوی دیگر، همچنان انتظار برای یکسان‌سازی نرخ ارز (احتمالا تا ۶ ماه آتی) وجود دارد. این موضوع را می‌توان از مواردی عنوان کرد که فشار روانی را بر نرخ دلار نگه داشته است. برخی بر این باورند که بانک مرکزی به منظور رسیدن به این مهم در بازار ارز در صدد کاهش فاصله نرخ آزاد و مبادله‌ای ارز است، در حالی‌که بار‌ها از سوی مسئولان به تلاش برای کاهش نوسانات ارزی و نه دخالت در قیمت‌ها تاکید شده است. در شرایط کنونی به نظر می‌رسد دلار در سطوح کنونی کف‌سازی مناسبی را در کانال ۳۴۰۰ تومان انجام داده است و تمایل نسبت به افت بیشتر در نرخ ارز مشاهده نمی‌شود. از سوی دیگر، مواجهه با سقف روانی ۳۵۰۰ تومانی مانعی را در برابر رشد دلار ایجاد کرده است.
هر سکه طرح جدید با افت ۳ هزار تومانی به قیمت یک میلیون و هزار تومان معامله شد. افت اندک اونس در بازار جهانی و همچنین کاهش اندک نرخ دلار بر قیمت سکه فشار وارد کرد. مقدار حباب سکه (کمتر بودن قیمت بازاری از ارزش ذاتی) در سطح ۱۰ هزار تومان قرار گرفته است. رفت و برگشت اونس و همچنین احتمال تداوم سطوح پایین نرخ دلار مانع از انعکاس همگام بازارهای اثرگذار بر سکه بوده است.
اونس طلای جهانی از طرفی با تقاضای محافظه‌کاران برای سرمایه‌گذاری امن حمایت می‌شود و از سوی دیگر رشد ارزش دلار آمریکا در بازارهای جهانی با حمایت آمارهای مثبت اقتصادی از این کشور بر اونس فشار وارد می‌کند. در نتیجه، این موضوع به صورت مقطعی شناسایی سود از سوی سرمایه‌گذاران و فروش طلا را در بازار جهانی به دنبال داشته است. با این حال، کاهش احتمال ادامه سیاست انتظاری فدرال رزرو آمریکا (در جهت افزایش نرخ بهره این کشور مطابق با انتظارات ابتدای سال) و همچنین نگرانی از اقتصاد جهانی از طلا حمایت می‌کند.
در معاملات امروز بازار سهام در حالی‌که شاخص کل بورس تهران در مدار منفی قرار داشت، در دقایق پایانی بازار با حمایت حقوقی‌ها در نمادهای بزرگ شاخص کل به مدار مثبت بازگشت. در طول معاملات دیروز شاخص با افت قیمت سهام تمایل به نزول بیشتر را داشت، با این حال، در میانه معاملات دست به دست شدن سهم در نمادهایی مانند «وغدیر» در قیمت بالا‌تر از قیمت صفر بازار (قیمت پایانی بسته شده در روز گذشته) اهرمی برای رشد مقطعی شاخص بود. این در حالی است که در همین نماد آخرین معاملات سهام در قیمت‌های منفی بوده است.
در حالی‌که در شرایط کنونی بازار در فاز استراحت پس از جهش‌های متوالی که از ابتدای دی تجربه کرده بود، قرار گرفته است، حمایت مصنوعی از بازار سهام می‌تواند زمان اصلاح بازار را طولانی کند، در نتیجه این موضوع می‌توان انتظار شروع فضای فرسایشی را در بازار داشت. بازگشت به روند تاریخی بازار در سال-های اخیر کاملا به این موضوع اشاره دارد. پس از اوج‌گیری شاخص در سال ۹۲ و رسیدن به سقف ۸۹ هزار و ۵۰۰ واحدی در ادامه با ارزیابی از حباب‌های قیمتی، بالا بودن انتظارات نسبت به سودآوری شرکت‌ها و در ادامه برآورده نشدن این انتظارات، بازار در مدار نزولی قرار گرفت. در آن زمان حقوقی‌های بازار برای کاهش هراس در بازار و سعی در ایجاد اطمینان در بازار آوردند. این موضوع باعث شد روند اصلاح بازار طولانی شود.
با این حال، مطابق با عادت همیشگی بازار‌ها و تمایل آن‌ها در حرکت به سمت ارزش واقعی، شاخص کل بازار سهام نیز در ادامه با واقعی شدن قیمت‌ها روند نزولی را در پیش گرفت. در حالی‌که مداخلات مصنوعی در بازار تنها عامل تاخیر انعکاس واقعیت‌ها به بازار بود و بی‌اطمینانی را در بازار بیشتر کرد و مطابق با آن‌چه در روند دوساله رکود بازار شاهد بودیم، قیمت سهام افت شدیدی را تجربه کرد.
نقدهای بسیار بر بازار و معاملات بورس تهران وجود دارد. در این خصوص، می‌توان به محدود بودن بازه نوسان قیمتی سهام، حجم مبنا و همچنین قیمت‌های مختلف در نمادهای فعال بازار تحت عنوان آخرین معامله و همچنین قیمت پایانی (میانگین وزنی قیمت معاملات سهم) از مواردی است که مانع از واقعی شدن نماگرهای بازار و همچنین تشدید هیجانات در معاملات و تشکیل صف‌های خرید و فروش می‌شود.
در نتیجه، بازار تنها بر اساس تغییرات قیمتی و بدون توجه به تحلیل، جهت قیمتی سهام را مشخص می‌کند. بر این اساس، با سایه سنگین این عوامل منفی در بازار کارایی بازار به شدت کاهش یافته و تحلیل‌گریزی در بازار نهادینه شود.
جهش تک‌نماد‌ها در روز منفی بازار
به گزارش اقتصادنیوز، امروز شاخص کل بورس تهران با رشد ۴۹ واحدی (کمتر از 0.1 درصد) در سطح ۷۷ هزار و ۶۹۸ واحد متوقف شد. «شپنا» در معاملات دیروز با افت 2.8 درصدی قیمت بیشترین اثر منفی را بر شاخص کل گذاشت.
با کاهش تلاطم گروه خودرویی، در اوایل هفته گذشته تلاش برای یافتن لیدری جدید در بازار نقدینگی را به سمت گروه پالایشی سوق داد. حجم عظیمی از نقدینگی با شایعه‌هایی در خصوص افزایش سرمایه شرکت‌های پالایشی رشدهای متوالی قیمت سهام پالایشی را به دنبال داشت.
در ادامه اما شفاف‌سازی «شبندر» در خصوص عدم وجود برنامه‌ای برای افزایش سرمایه، هیجان این گروه را تا حدودی کاهش داد و قیمت سهام را بر مدار نزولی قرار داد. در شرایط کنونی انتظار برای انتشار نخستین پیشبینی سودآوری این شرکت‌ها برای سال مالی ۹۵ وجود دارد.
دو نماد «چفیبر» و همچنین «کسعدی» در روز گذشته به ترتیب، با رشد ۳۰ و27.5 درصدی قیمت مواجه شدند. جهش قیمتی این نماد‌ها شاخص کل هم‌وزن را مثبت نگه داشت. فیبر ایران در اولین پیش بینی سال ۹۵ سود هر سهم خود ۱۸ ریال عنوان کرده است. این در حالی است که زیان هر سهم در سال مالی ۹۴ معادل ۳۴۴ ریال پیشبینی شده است. با وجود تعدیل مثبت نسبت قیمت به درآمد این شرکت و پس از ثبت جهش امروز به ۲۱۵ رسیده است. کاشی و سرامیک سعدی نیز با شناسایی سود غیرعملیاتی (شفاف‌سازی در خصوص فروش زمین‌های مازاد کارخانه و برآورد سود ۱۹۵ میلیارد ریالی) با استقبال گرم خریداران مواجه شد.
نمادهای «اخابر»، «وغدیر»، «بفجر» و همچنین «حکشتی» از نمادهای با بیشترین اثر مثبت بر شاخص کل بودند. در روز گذشته «خاور» بیشترین حجم معاملات را به خود اختصاص داد (دست به دست شدن ۲۲۹ میلیون سهم). با وجود عرضه‌های سنگین در این نماد، هجوم خریداران باعث شد این نماد با صف خرید در پایان معاملات مواجه شود.
