جهان در جست و جوی تورم

به گزارش اقتصادنیوز، ماریو دراگی رییس بانک مرکزی اروپا گامی پیش تر برای در خرید اوراق قرضه خرید برداشته است ،درعین حال اطلاعات این هفته بیانگر خطر تورم پایین برای اقتصاد 13تریلیون دلاری منطقه اقتصادی اروپا است .
اروپای بیمار چندین سال است که رشد اقتصاد جهانی را عقب نگه داشته و در حال حاضر به نیروهای قدرتمندی که در حال پایین آوردن تورم جهانی هستند کمک میکند .
کاهش قابل توجه در قیمت نفت خام طی چند ماه اخیر هسته اصلی بحث میان وزرای کشورهای صادر کننده نفت در وین در روز جمعه خواهد بود .
سوال کلیدی در رابطه با عربستان خواهد بود که آیا پس از اعلام رضایت این کشور از پایین بودن قیمت نفت خام باز هم برای سومین بار از ماه ژوئن کاهش قیمت نفت را سرعت خواهد بخشید یا نه .
اما افزایش سریع تولید نفت خام آمریکا و همزمانی آن با تقاضای متزلزل در چین و اروپا بدون توجه به نظر کشور های صادر کننده نفت (اوپک) قیمت را ثابت نگه خواهد داشت .
نظرسنجی اخیر رویترز نشان دهنده این موضوع است که تورم در ماه نوامبر به 0.3 درصد رسیده که بسیار کمتر از 2درصدی است که بانک مرکزی اروپا در نظر داشته است .
دراگی روز یکشنبه اعلام کرد: بسیار ضروری این است که نرخ تورم رابدون معطلی به همان حدی که هدفمان بود برسانیم . سیاست های پولی نقش خود را در این زمینه ایفا خواهد کرد . اما واضح است که همانگونه که سیاست های پولی در بخش تقاضای اقتصاد کار می کنند سیاست های دیگر هم به این فرایند کمک خواهند کرد و یا حداقل در تضاد با آن نخواهند بود .
پس از سالهای متمادی ریاضت اقتصادی ،دراگی و دیگران به این نتیجه رسیده اند که سیاست های مالی را برای سرمایه گذاری در زیرساخت ها به اجرا بگذارند . اما به نظر می رسد آلمان که بهتر از دیگران می تواند این سیاست را اجرا نماید تمرکز خود را در برقراری تعادل در موجودی هایش قرار داده است .

زنگ خطر
علیرغم سالیان متمادی نرخ بهره صفر در اقتصادهای بالغ و تریلیون ها دلار محرک های اضطراری از جانب بانک های مرکزی ،زنگ خطر در سراسر جهان هم چنان در حال به صدا درآمدن است .
در سوی دیگر ژاپن نیز با آزمودن طرح افزایش مالیات بر فروش با هدف احیای تورم بحران دیگری را به وجود آورده است .
بانک خلق چین که با چالش سقوط بازار املاک و نرخ تورم که به 1.6درصد رسیده مواجه است ، روز جمعه بطور غیر منتظره ای نرخ بهره بانکی را کاهش داد.
بانک مرکزی اروپا با کمترین نرخ بهره ممکن ، تمام ابزارهایی که در اختیاردارد را به کار گرفته تا عرضه پول را کاهش دهد ،و این همان عملی است که آلمان به شدت با آن مخالفت می کند .
با این حال ممکن است آمار و ارقام بخش خصوصی در این هفته در نمایش هر گونه تاثیر واقعی وام های ارزان بلند مدت بانک مرکزی اروپا بر کسب وکار این منطقه با شکست مواجه خواهد شد .اعتبار بانکی به بخش خصوصی به مدت دو سال توافق شده بود که ثابت بماند و شمار اندکی از اقتصاد دانان پیش بینی می کردند که نسبت به سال گذشته یک درصد کاهش یابد .
حتی اقدام بانک مرکزی اروپا درخرید اوراق قرضه دولتی نیز ، با توجه به نرخ بازده پایین اوراق قرضه یورو تاثیری نخواهد داشت .
به نوشته میلانی دبونو در کپیتال اکونومیکس :تاثیر اصلی این اقدام می تواند تضعیف بیشتر ارزش یورو تا 1.15دلار تا پایان سال 2016 و همچنین کاهش فشار روبه بالا بر اوراق قرضه یورو شود که این وضعیت خود نتیجه تقویت بازده اوراق قرضه خزانه آمریکا ست زیرا فدرال رزرو سیاست های تسهیل پولی را متوقف کرده است .
اما افزایش بازده اوراق قرضه ایالات متحده مساله ای است که بسیاری از اقتصاد دانان آنرا پیش بینی کرده بودند . با وجود رشد کم و تورم متوسط -که احتمالا طی هفته آینده بصورت رسمی اعلام شود- بازده اوراق قرضه همینطور پایین خواهد ماند و یا حتی پایین تر هم خواهد رفت .
با توجه به ابنکه بسیاری از بانک های مرکزی نرخ بهره خود را یا کاهش داده اند و یا برای کاهش احتمالی آن طی چند ماه اخیر آماده شده اند ،بسیار بعید به نظر میرسد که فدرال رزور نرخ بهره خود را تا اواسط سال آینده افزایش دهد.