نرخ ارز: ثبات آری، سرکوب نه
نوسانات شدید نرخ ارز، مخل تجارت خارجی است. گرچه صادرکنندگان از افزایش نرخ ارز منتفع میشوند، اما حتی آنها نیز ثبات نرخ ارز را بر نرخهای پرنوسان و پیشبینیناپذیر ترجیح میدهند. در حقیقت، یکی از بزرگترین امتیازات «نظام ارزی پایه طلا»۱ که تا قبل از جنگ جهانی اول در دنیا استقرار داشت، ثبات «نرخهای برابری» (یعنی ارزش پول ملی یک کشور نسبت به پول کشوری دیگر) بود.