سبزپوشی بازارهای جهانی با مهارنسبی تورم آمریکا

شاخص بهای مصرف‌کننده در آمریکا برای ماه مارس نسبت به مدت مشابه در سال قبل رشدی 5 درصدی را به ثبت رساند؛ این در حالی بود که نتایج نظرسنجی‌ها از رشد 5.2 درصدی این شاخص خبر می‌داد. به این ترتیب این شاخص فراتر از انتظار افت داشت و میزان رشد آن به کمترین میزان پس از ماه مه 2021 رسید.

شاخص بهای مصرف‌کننده در آمریکا در ماه مارس نسبت به ماه قبل (فوریه 2023) نیز با رشدی 0.1 درصدی اعلام شد؛ اگرچه تورم در بعد ماهانه در آمریکا افزایشی بود، اما داده‌های نظرسنجی رویترز از احتمال رشد 0.2 درصدی تورم ماهانه حکایت داشت و فعالان بازارهای مالی و کالایی دنیا، انشتار این داده کمتر از برآورد را مثبت ارزیابی کردند.

داده‌های تورمی آمریکا ظرف ماه‌های ابتدایی سال 2023 حکایت از آن دارد که سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو در مهار تورم در حال نتیجه دادن است؛ با این وجود بروز بحران مالی در بانک‌ها و موسسات مالی آمریکا و همچنین کاهش آمار اشتغالزایی در بزرگترین اقتصاد جهانی نشان از آن دارد که این سیاست‌های مهار تورمی، اقتصاد آمریکا را در معرض بروز رکود جدی قرار داده است. در این شرایط فعالان بازارهای مالی و کالایی دنیا امیدوارند که اعضای فدرال رزرو برای جلوگیری از بروز رکود و شدت گرفتن آن به تشدید سیاست انقباضی پایان داده و حتی در نیمه دوم سال جاری میلادی از میزان نرخ بهره بکاهند. تحقق این امیدواری می‌تواند از رشد ارزش دارایی‌ها در بازارهای مالی و کالایی دنیا حمایت کند.

با این وجود برخی فعالان بازار، امید چندانی به کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در نیمه دوم امسال ندارند و انتظار دارند که در بهترین حالت، فدرال رزرو برای نیمه دوم سال نرخ بهره را افزایش ندهد. در شرایطی تورم سالانه آمریکا به نرخ 5 درصد بازگشته است که فدرال رزرو تورم 2 درصدی را برای این کشور هدفگذاری کرده است.

در شرایط کنونی نرخ بهره معیار در آمریکا در محدوده 4.75 تا 5 درصد نوسان دارد. این در حالی است که نرخ تورم برای مصرف‌کنندگان آمریکایی نیز تا سطح 5 درصد عقب نشسته است. برخی اقتصاددانان بر این باورند که کاهش فاصله میان نرخ بهره و نرخ تورم می‌تواند به زیان بانک‎ها و موسسات مالی اعتباری منجر شود، همانند آنچه ظرف هفته‌های اخیر رخ داد و بانک سیلیکون ولی ورشکسته شد. به این ترتیب، فدرال رزرو برای جلوگیری از بحران مالی چاره‌ای جز کاهش نرخ بهره ندارد.

بررسی دقیق‌تر داده‌های تورمی آمریکا از آن حکایت دارد که  کاهش بهای انرژی، تاثیر به‌سزایی در فروکش تورم آمریکا در ماه مارس برجای گذاشته است. در شرایطی که هزینه‌های انرژی در این ماه افتی 3.5 درصدی را به ثبت رسانده است، شاخص مواد غذایی تغییری نداشته است. در عین حال هزینه تامین سرپناه نیز با رشد 0.6 درصدی اعلام شده است؛ البته این کمترین میزان رشد آن پس از نوامبر سال گذشته بود.

به گفته جفری روچ، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در LPL Financial، بدون احتساب هزینه مسکن؛ CPI نسبت به سال گذشته 3.4 درصد افزایش یافته است.

روچ معتقد است: با کاهش سرعت اقتصاد، قیمت‌های مصرف‌کننده کاهش بیشتری خواهد یافت و تورم به هدف بلندمدت 2 درصدی فدرال رزرو نزدیک‌تر می‌شود. وی انتظار دارد که بازارها به داده‌های تورمی آمریکا واکنش مثبت نشان دهند؛ چرا که این داده‌ها احتمالا باعث عقب‌نشینی فدرال رزرو از سیاست انقباضی می‌شود. البته همچنان فعالان بازار انتظار دارند که این نهاد مالی در جلسه بعدی نیز مجدد نرخ بهره را افزایش دهد، اما این آخرین دوره رشد نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در سال جاری باشد.