صعود تاریخی معاملات آتی طلا در پی تعرفه‌های غیرمنتظره ترامپ بر شمش
به گزارش اقتصادنیوز به نقل از وب‌سایت خبری نشنال، در معاملات روز جمعه، قراردادهای آتی تحویل دسامبر برای طلا تا سطح ۳۵۳۴.۱۰ دلار در هر اونس صعود کرد و در نهایت با تعدیل رشد، در ۳۳۹۸.۵۸ دلار بسته شد که معادل یک درصد رشد هفتگی است. این ارقام، رشد قیمت طلا از ابتدای سال ۲۰۲۵ را به حدود ۳۰ درصد و افزایش آن در ۱۲ ماه گذشته را به نزدیک ۴۰ درصد رسانده است.
نایجل گرین، مدیرعامل گروه مشاوره مالی بین‌المللی deVere Group، با انتقاد شدید گفت: «تعرفه بر شمش طلا؟ مضحک است. ما درباره بازاری صحبت می‌کنیم که باید یکی از شفاف‌ترین، کارآمدترین و قابل‌اعتمادترین بازارهای مالی جهان باشد. اما حالا با این تصمیم، شاهد تحریف قیمت‌ها، مشکلات لجستیکی و ایجاد فرصتی باز برای آربیتراژ هستیم؛ همه اینها تنها با یک حکم اداری ایجاد شده است.»
شوک تعرفه‌ای و اثر آن بر بازار
به گفته اوله هانسن، رئیس استراتژی کالا در بانک دانمارکی Saxo Bank، جهش طلا و سایر فلزات کلیدی مانند نقره، پلاتین و مس، تحت‌تأثیر انتظارات تعرفه‌ای و فعالیت‌های پوشش ریسک مرتبط با این تعرفه‌ها در بازار آتی قرار گرفته است. او یادآور شد: «در دوران کرونا نیز شاهد اختلالات مشابهی بودیم، زمانی که زنجیره تأمین شمش بین‌قاره‌ای برای مدتی متوقف شد. همچنین اوایل امسال نیز با گمانه‌زنی‌ها درباره شمول فلزات گرانبها در تعرفه‌های ترامپ، چنین نوساناتی شکل گرفت.»
بزرگ‌ترین ضربه به بازار طلا اما از سوی تصمیمی وارد شد که نخستین بار فایننشال تایمز گزارش داد: واشنگتن تصمیم گرفته است بر شمش‌های یک کیلویی و یک اونسی — که مدت‌ها فرض می‌شد از تعرفه‌های تجاری معاف هستند — عوارض وضع کند. این در حالی است که کاخ سفید در آوریل، هنگام اعلام تعرفه‌های موسوم به «روز آزادی» توسط ترامپ، گفته بود طلا از این موج تعرفه‌ها مستثنا خواهد بود.
این تصمیم به‌ویژه برای سوئیس — بزرگ‌ترین صادرکننده طلای تصفیه‌شده جهان — ضربه سنگینی بود، چرا که بخش عمده صادرات طلای این کشور به آمریکا شامل شمش‌های یک کیلویی است. سوئیس هم‌اکنون نیز با تعرفه ۳۹ درصدی بر سایر صادرات خود به ایالات متحده مواجه است. کیـران کووشیک و فیلیپو پالوتی، تحلیلگران بانک سوئیسی Lombard Odier، هشدار دادند که جریان تجارت طلا باید از موازنه حساب جاری مستثنا شود، زیرا به دلایل فنی می‌تواند به‌طور موقت، واقعیت‌های اقتصادی را تحریف کند.
شکاف قیمتی و فشار بر بازار نیویورک
این تصمیم باعث ایجاد شکاف قیمتی چشمگیر شد؛ در حالی که قیمت نقدی طلا در لندن ثابت ماند، قیمت آتی در آمریکا جهش کرد و با بیش از ۱۰۰ دلار در هر اونس بالاتر معامله شد.
این اختلاف، نقش بورس Comex نیویورک را به‌عنوان مرجع جهانی پوشش ریسک تهدید می‌کند و احتمال دارد بخشی از تجارت به لندن منتقل شود. گرین تأکید کرد: «این همان اتفاقی است که می‌افتد وقتی نمایش سیاسی جای منطق بازار را می‌گیرد.»
عوامل حمایتی و مسیر پیش‌رو
علاوه بر تعرفه‌ها، عواملی چون تقاضای مداوم بانک‌های مرکزی، تنش‌های ژئوپلیتیک، تحریم‌ها، اصطکاک‌های تجاری و ضعف بیشتر دلار آمریکا، از نگاه تحلیلگران، می‌تواند به حمایت از قیمت طلا در نیمه دوم سال ادامه دهد. پیش از جهش روز جمعه، برآوردهای شورای جهانی طلا، Citi Research، Refinitiv و Byblos Research میانگین قیمت طلا در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ را حدود ۳۴۰۰ دلار پیش‌بینی کرده بودند.
طبق گزارش Aaron Hill، تحلیلگر ارشد کارگزاری FP Market، خرید ۹۰۰ تنی طلا توسط بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۵ و ورود ۵۵۲ تن طلا به ETFها در سه‌ماهه نخست سال، نشان‌دهنده تقاضای قوی است. همچنین، تضعیف دلار آمریکا و انتظار برای کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو، جذابیت طلا به‌عنوان پوشش تورمی را تقویت می‌کند.
واکنش بازارهای سهام و نفت
بازارهای سهام جهانی روز جمعه عملکردی ترکیبی داشتند. وال‌استریت سومین هفته صعودی متوالی خود را ثبت کرد؛ با رشد سهام فناوری و خوش‌بینی سرمایه‌گذاران نسبت به کاهش نرخ بهره. سهام اپل پس از اعلام سرمایه‌گذاری ۱۰۰ میلیارد دلاری جدید در تولید داخل آمریکا، ۴.۲ درصد رشد روزانه و ۱۳.۳ درصد رشد هفتگی داشت. شاخص داوجونز ۰.۴۷ درصد، S&P 500 حدود ۰.۷۸ درصد و نزدک ۰.۹۸ درصد رشد کردند که برای نزدک، هجدهمین رکورد بسته‌شدن در سال جاری بود.
در اروپا، شاخص FTSE 100 لندن تقریباً بدون تغییر ماند؛ هرچند نگرانی از اختلاف نظر در تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس فشار ایجاد کرد. شاخص CAC 40 پاریس ۰.۴ درصد رشد کرد و DAX فرانکفورت ۰.۱ درصد کاهش یافت.
در آسیا، نیکkei 225 ژاپن ۱.۹ درصد صعود کرد پس از آنکه یک مقام ژاپنی از بازنگری کاخ سفید در تعرفه‌های سنگین علیه این کشور خبر داد. در مقابل، هانگ‌سنگ هنگ‌کنگ ۰.۹ درصد و شانگهای کامپوزیت ۰.۱ درصد افت داشتند.
در بازار نفت، هر بشکه برنت با رشد ۰.۲۴ درصدی در ۶۶.۵۹ دلار بسته شد و نفت وست‌تگزاس تقریباً بدون تغییر در ۶۳.۸۸ دلار ماند. با این حال، هر دو شاخص معیار در هفته بیش از ۴ تا ۵ درصد افت کردند و در مجموع از ابتدای سال ۲۰۲۵ حدود ۱۱ درصد کاهش یافته‌اند.
ارسال نظر