سناریوهای پیش روی قیمت دلار با فعال شدن اسنپ بک
به گزارش اقتصادنیوز، نرخ دلار شنبه با سطحی بالاتر از انتهای هفته قبل آغاز شد و حدود ۳٬۷۰۰ تومان بالاتر روی تابلو نشست؛ شروعی در محدوده ۱۱۰ هزار و ۳۰۰ که خیلی زود با خریدهای پله‌ای به «کانال ۱۱۲» رسید. موتور محرک این حرکت، همان شوک انتظاری ناشی از خبرهای شورای امنیت و زمزمه‌های «مکانیسم ماشه» بود؛ یعنی بازاری که می‌گوید اگر ریسک‌ها سنگین‌تر شوند، نرخ تعادلیِ جدید هم باید بالاتر تعریف شود.
با این حال، نیمه‌روز شاهد مداخله مستقیم بازارساز بودیم: تزریق عرضه ارزی و سخت‌گیری مقطعی بر معاملات فردایی توانست برای چند ساعت شیب صعود را بشکند. اما این ترمز دوام نیاورد و قیمت دوباره روی ریل صعودی قرار گرفت. پیام ضمنی بازار به سیاست‌گذار روشن بود: وقتی محرک اصلی «ریسک سیاسی» است، مداخله صرف، بیشتر «وقتی می‌خرد» تا «مسیر را عوض کند».
اقتصادنیوز: بازار ارز و طلا در نخستین روز هفته با موج تازه‌ای از خبرهای سیاسی، مسیر صعودی گرفت و رکوردهای جدیدی در دلار، سکه و طلای آبشده ثبت شد. معامله‌گران می‌گویند سطوح حمایتی و مقاومتی به محدوده‌های تازه‌ای منتقل شده و هر خبر یا مداخله می‌تواند معادله قیمت‌ها را در کوتاه‌ترین زمان تغییر دهد. در حالی که دلار بالای ۱۱۲ هزار تومان تثبیت شده، سکه امامی به کانال ۱۱۲ میلیون رسیده و طلای آبشده مرز ۴۵ میلیون را نشانه گرفته است، تحلیلگران تأکید دارند بازار بیش از هر زمان دیگری زیر سایه ریسک‌های سیاسی حرکت می‌کند.
تجربه‌های مشابه نشان می‌دهد اثرگذاری مداخله زمانی پایدار می‌شود که سه شرط هم‌زمان برقرار باشد: ۱) افق خبری آرام‌تر شود یا دست‌کم ابهام کاهش یابد، ۲) حجم و استمرار عرضه قابل اتکا باشد (نه صرفاً یک شوک کوتاه)، و ۳) پیام سیاستیِ شفاف به بازیگران برسد که فاصله میان نرخ‌های معاملاتی و انتظارات را کمتر کند. شنبه هیچ‌کدام از این سه، به قدر کافی فراهم نبود؛ بنابراین بازار، تزریق را «فرصت خرید» خواند نه «تغییر روند». به زبان ساده، وقتی روایت غالب بازار این است که «ریسک فردا بیشتر از امروز است»، عرضه موقت، صرفاً نوسان ایجاد می‌کند؛ نه چرخش.
سناریوها برای یکشنبه: از «آرامش نسبی» تا «ادامه فاز هیجانی»
سناریوی نخست، «آرامش نسبی» است: اگر در جبهه سیاست خارجی خبری از تشدید تنش‌ها نباشد و بازارساز، عرضه را با تداوم و پیام شفاف همراه کند، بخشی از جهش شنبه می‌تواند اصلاح شود. این اصلاح الزاماً به‌معنای ریزش نیست؛ بیشتر «کم‌نوسانی با شیب ملایمِ نزولی» است و در چنین حالتی، بازار ترجیح می‌دهد داخل همان کریدور حساس نوسان کند تا تصویر روشن‌تری شکل بگیرد. سناریوی دوم، «ادامه فاز هیجانی» است: خبر یا سیگنال تازه‌ای که ریسک ادراک‌شده را بالاتر ببرد، می‌تواند دلار را در بالای ۱۱۲ تثبیت کند و مسیرِ سکه را نیز رو به بالا نگه دارد. در این حالت، نقش مداخله محدود به «کاهش دامنه نوسان» می‌ماند و کمتر می‌تواند روند را بچرخاند.
بزرگ‌ترین ریسک، «خطای زمان‌بندی» است: ورود در اوج هیجان یا خروج در کفِ ترس. دومین ریسک، «اتکا به نشانه‌های ناکافی» است؛ مثلاً دیدنِ یک کندل قوی و فرض‌گرفتنِ شکست قاطع، بدون توجه به حجم و دوام معاملات. خطای سوم، «نادیده‌گرفتنِ رابطه دلار و سکه» است: وقتی محرک اصلی ارز است، وزن عوامل داخلیِ بازار طلا کاهش می‌یابد و هر تحلیلی که اونس را محور بگذارد، در کوتاه‌مدت کم‌اثر می‌شود. و نهایتاً، «بی‌توجهی به پیام سیاست‌گذار»؛ حتی اگر بازار، موقتاً مداخله را نادیده بگیرد، تغییر در «نوع» مداخله (نه صرفاً «حجم» آن) می‌تواند فضا را متفاوت کند.
شنبه روزی بود که روایت سیاسی فرمان را در دست گرفت: دلار با جهش باز شد، تا ۱۱۲ بالا رفت، با تزریق عرضه به ۱۰۹ عقب نشست و دوباره روی ریل صعودی برگشت. سکه هم زیر سایه دلار، رکورد تازه زد و به ۱۱۲ میلیون رسید؛ کاهش خُردِ اونس نتوانست این اثر را خنثی کند.
نگاه غالب تحلیلگران این است که تا وقتی ابهامِ سیاسی بالاست، «خبر» وزن بیشتری از «عدد» دارد و مداخله، اگر با پیام و پایداری همراه نباشد، بیشتر نقش «تنظیم نوسان» را بازی می‌کند تا «تغییر مسیر». به همین دلیل، مسیر یکشنبه بیش از هر چیز به دو متغیر وابسته است: سیگنال‌های سیاست خارجی و نحوه مداخله ارزی. اگر دلار بالای ۱۱۲ تثبیت شود، تداوم فاز صعودی محتمل است؛ و اگر عرضه پایدار شود و تنش‌ها فروکش کند، بازار بخشی از هیجان شنبه را پس می‌دهد. در هر دو حالت، مدیریت ریسک و پرهیز از تصمیم‌های هیجانی، اهمیت بیشتری از یافتن «یک عدد قطعی» دارد؛ چرا که در بازارِ «توضیح‌خواه» این روزها، عددها دائماً با روایت‌ها بازنویسی می‌شوند.
افزایش قیمت دلار تا سقف کانال 112 هزار تومان
روز شنبه قیمت دلار آزاد معاملات را با گپ مثبت 1700 تومانی در نرخ 110 هزار و 300 تومان بازگشایی کرد با روند صعودی در نرخ 112 هزار و 300 تومان بسته شد. قیمت دلار آزاد در لحظه نگارش این گزارش درنرخ 112 هزار و 900 تومان قرار دارد.
تحلیلگران ارزی معتقدند جهش روز شنبه و عبور دلار از سطح ۱۱۲ هزار تومان نشان می‌دهد بازار وارد فاز پرریسکی شده است که بیش از هر زمان دیگری به اخبار سیاسی و مداخله سیاست‌گذار واکنش نشان می‌دهد. به گفته آنها، در کوتاه‌مدت محدوده ۱۱۰ هزار تومان می‌تواند نخستین مرز حمایتی مهم بازار باشد؛ سطحی که شکست آن نشانه‌ای از تعدیل هیجان و بازگشت آرام‌تر قیمت‌ها خواهد بود.
در مقابل، اگر دلار بتواند در بالای سطح ۱۱۳ هزار تومان تثبیت شود، مسیر برای صعود به مقاومت‌های بالاتر باز خواهد شد و معامله‌گران بیشتری وارد موقعیت‌های خرید می‌شوند. تحلیلگران تأکید می‌کنند نوسانات سریع و فضای ملتهب، ریسک معاملات کوتاه‌مدت را بالا برده و سرمایه‌گذاران باید به دقت پیام‌های سیاستی و اخبار سیاسی را دنبال کنند.
ارسال نظر