به‌گزارش اقتصادنیوز، بازارهای جهان، هفته پرتلاطمی را پشت‌سر گذاشتند؛ اما به‌نظر می‌رسد بانک مرکزی اروپا همچنان بر حفظ سیاست‌های قبلی خود تاکید دارد.
به‌گزارش خبرگزاری فرانسه، هفته‌ای که گذشت، برای بازارهای سهام در سراسر جهان، هفته‌ای پرتنش بود که این التهاب‌ها، به‌دنبال نگرانی‌های ناشی از کندی اقتصاد چین، به تمام بازارهای جهان سرایت کرد. گرچه ارزش سهام در ابتدا به شدت سقوط کرد اما پس از اعلام نظر مقامات فدرال‌رزرو مبنی بر اینکه تلاطم‌های اخیر بازار، احتمال افزایش نرخ بهره بانکی ازسوی فدرال‌رزرو در ماه سپتامبر را به تاخیر انداخته، تبادلات بازارهای سهام تاحدودی بهبود یافت.
با این وجود به نظر نمی‌رسد ECB از این تلاطم‌ها دستپاچه شده باشد و تصمیمات عجولانه‌ای بگیرد؛ به‌خصوص اینکه به اذعان ناظران بانک مرکزی اروپا، طرح بنیادی این نهاد مبنی بر خرید گسترده اوراق قرضه دولتی، تحت عنوان «تسهیل کمّی»، هم‌اکنون درحال به بار نشستن است.
برنامه تسهیل کمّی، یک طرح بلندپروازانه ازسوی ECB است که طی آن از ماه مارس سال‌جاری، و با تخصیص اعتباری بیش از یک تریلیون دلار، اقدام به خرید اوراق قرضه دولتی و تزریق نقدینگی به سیستم مالی کشورهای عضو یورو می‌شود. آمارهای جدید نشان می‌دهد، این برنامه به گردش مجدد پولی و افزایش نرخ تورم در 19 کشور عضو اتحادیه پولی یورو کمک می‌کند.
«مرجین نیب»، استاد دانشگاه «واگنینگن» هلند می‌گوید: بنا به مراتب فوق، بانک مرکزی اروپا نباید درکوتاه مدت، به سیاست تسهیل کمی خود دست بزند چراکه این برنامه تنها سبب افزایش تنش در بازارها می‌شود. بنابراین، کارشناسان معتقدند، وقتی نرخ تورم از سپتامبر 2014، در پایین‌ترین سطح خود باقی مانده، دلیلی وجود ندارد که ECB سیاست‌های فوق انبساطی خود را پایان دهد.
نیب افزود: حتی در آلمان، بزرگ‌ترین اقتصاد اروپا نیز که در آن رشد اقتصادی با اطمینان رو به رشد و درآمدهای دولت به آرامی درحال افزایش است نیز نشانه‌های واقعی از افزایش قیمت‌ها مشاهده نمی‌شود.
بااین‌حال، «سیلواین برویر»، اقتصاددان موسسه سرمایه‌گذاری «ناتیکسیس» می‌گوید: شاید لازم باشد برنامه تسهیل کمّی، حتی فراتر از بازه زمانی تعیین شده یعنی سپتامبر 2016 ادامه یابد.
در شرایط پرتلاطم بازار امروز، یورو برای سرمایه‌داران به‌عنوان یک ساحل امن شناخته می‌شود که نرخ‌های بهره بازار را پایین آورده و سبب کاهش نرخ تورم به کمتر از چارچوب هدف بانک‌مرکزی می‌شود. این عوامل، فضا را برای ECB باز می‌کند تا با فراغ بال بتواند برنامه تسهیل کمّی خود را حتی بعد از سپتامبر 2016 ادامه دهد.
«اندرو بوسومورث»، تحلیل‌گر شرکت خدمات مالی آمریکایی و چندملیتی پیمکو (PIMCO) نیز معتقد است بانک مرکزی اروپا مجبور نیست با وضع موجود بازار در اجرای برنامه تسهیل کمی خود دست ببرد و آن را کم یا زیاد کند.
برای تاثیرگذاری نوسانات چین بر بازارها هنوز خیلی زود است
بوسومورث می‌گوید: قیمت نفت پایین، در عین حال نشان می‌دهد ECB، احتمالا چشم‌انداز تورمی خود را اصلاح کند اما هنوز خیلی زود است که بگوییم کندی رشد تقاضای خارجی ازسوی بازارهای نوظهور، به‌خصوص چین، تا چه اندازه جدی است. بانک مرکزی اروپا باید با دقت به تاثیر قیمت ارزان انرژی بر تورم مبنا توجه کرده و تمرکز خود را روی روند تورم اصلی بگذارد.
«هولگر اشمیدینگ»، اقتصاددان «برنبرگ بانک» می‌گوید: نوسانات در بازارهای نوظهور، زمانی حوزه یورو را تحت تاثیر قرار می‌دهد که بنیان‌های داخلی، نسبت به سال‌های متمادی گذشته، در شرایط بهتری هستند یا دست‌کم کمتر-شکننده هستند. اما داده‌های موجود نشان می‌دهد که حوزه یورو به حدی پایدار هست که بتواند در برابر شوک‌های بیرونی، و نهایتا با یک آسیب جزئی مقاومت کند.
