سودآورترین سرمایه‌گذاری جهان در یونان

به‌گزارش اقتصادنیوز، شاید شما هم فوریه گذشته را به خاطر داشته باشید که در آن «آلن گرینسپن»، رییس سابق فدرال‌رزرو آمریکا اعلام کرد یونان حوزه پولی یورو را ترک خواهد کرد و واحد پولی مشترک یعنی یورو از هم فرو خواهد پاشید. یک‌ماه بعد از آن نیز، «جورج سوروس» سرمایه‌گذار مجارتبار آمریکایی گفت: یونان درحال غرق شدن است. همچنین شاید ماه جولای را نیز به‌خاطر داشته باشید که در آن تاریخ، «مارسل فراتزچر» رئیس موسسه مطالعات اقتصادی در شهر برلین آلمان، از یونان با عنوان «فاجعه اقتصادی-سیاسی» یاد کرد که منجر به بازگشت «دراخما» (واحد پول ملی یونان تا پیش از پیوستن به یورو) شود.

اما فارغ از تمام این اظهارات، نه‌تنها یونان به‌هیچ وجه از مسیر مالی خود خارج نشد، بلکه از اواخر سال 2014 به عنوان یک سرمایه‌گذاری مطمئن و موفق شناخته شد. این کشور از ماه ژانویه، بهترین عملکرد پرداخت بدهی را در میان تمامی اعضای یورو داشته و از ماه جولای نیز در تمامی دارایی‌ها در جهان بهترین بوده است.

به‌گزارش نیوزمکس، بنابر داده‌های اعلامی ازسوی واحد مطالعاتی بلومبرگ، از زمان روی کار آمدن حزب ضدریاضتی سیریزا در یونان، هیچ‌گونه سهام، اوراق بهادار، بازار مواد خام و همین‌طور بازار پولی به‌وجود نیامده که چیزی در پوشش بازگشت بدهی به یونان ایجاد کند.

همچنین، ارزش اوراق قرضه دولتی یونان از پایین‌ترین سطح ارزش خود در ماه جولای، در حال حاضر به بالاترین سطح رسیده‌ است. این مساله تقریبا همه را وسوسه کرده تا به خرید اوراق قرضه دولتی یونان اقدام کنند.

در تاریخ 25 ژانویه، «الکسیس سیپراس»، با وعده پایان دادن به ریاضت‌های اقتصادی پنج‌ساله روی کار آمد و قول داد دور آخر کمک‌های دولتی وام دهندگان اروپایی، به ارزش هفت میلیارد و 200 میلیون یورو، از مجموع کمک مالی 240 میلیارد دلاری، را به رغم مقاومت وام دهندگان اروپایی و نهادهای بین‌المللی با پرداخت این مبلغ، دریافت کند.

6 روز بعد، نرخ بهره استقراض دولتی یونان با سررسید 10 ساله، به بالاترین سطح 15 ماه اخیر خود یعنی 11.2 درصد رسید. خرید و نگه داشتن این اوراق تا امروز که بازده این اوراق به 8.11 درصد کاهش یافته، سبب افزایش قیمت شد. چند روز پس از پیروزی سیپراس در انتخابات یونان، آلن گرینسپن در مصاحبه با بی‌بی‌سی اعلام کرد: ترک حوزه پولی یورو ازسوی یونان و از هم پاشیدن اتحاد پولی یورو، قطعا در آینده نزدیک رخ خواهد داد. گرینسپن افزود: مشکل اساسی این است که هیچ راهی وجود ندارد تا مرا قانع کند که اتحاد پولی یورو ادامه خواهد یافت؛ مگر آنکه تمامی اعضای یورو از نظر سیاسی به یک اجماع کامل برسند که درواقع یک اتحاد پولی نمی‌تواند منجر به اتحاد سیاسی آنها شود. وی افزود: این بازی باخت-باخت است و بهترین اتفاقی که ممکن است بیافتد ادامه همین روند مبهم است.

باوجود اینکه بازده اوراق قرضه یونان تا تاریخ 24 مارس، به 10.8 درصد کاهش یافته، که این مساله از بهبود چشم‌انداز اقتصادی این کشور حکایت می‌کند، اما بازهم این بهبود برای متقاعد کردن سوروس کافی نیست و وی همچنان معتقد است که یونان در حال غرق شدن است.

اگر سوروس اوراق قرضه دولتی یونان را خریده و تا امروز در دست داشته باشد، بازده او اکنون باید 21 درصد باشد. افراد دیگری نیز که همزمان با کاهش اوراق قرضه دولتی آلمان، اقدام به خرید اوراق قرضه یونان کرده باشند نیز باید در مجموع 25 درصد سود کرده باشند.

اوج بدبینی‌ها درباره یونان، در هفته نخست جولای، یعنی پس از رای یونان به پایان اقتصاد ریاضتی تحمیل شده ازسوی وام دهندگان بین‌المللی بر این کشور، رخ داد. این درست زمانی بود که مارسل فراتزچر، دانش آموخته دانشگاه‌های آکسفورد و هاروارد و رییس سابق مرکز تحلیل‌ سیاست‌های بانک مرکزی اروپا (ECB) در وبلاگ خود نوشت: برگزاری همه‌پرسی، به معنای رخ دادن فاجعه سیاسی و اقتصادی در یونان است.

وی همچنین پیش‌بینی کرد: خروج یونان از یورو (Grexit)، همچنان بدترین گزینه این کشور است که احتمال رخ دادن آن لحظه به لحظه بیشتر می‌شود.

بااین‌حال، سرمایه‌گذاران هرگز این‌گونه به یونان نگاه نمی‌کنند. اشتیاق آنها برای خرید اوراق قرضه یونان (بدهی‌های این کشور)، تاثیر خود را بر افزایش ارزش این اوراق گذاشت و به اطمینان از آینده اقتصادی این کشور رای داد. این اشتیاق سرمایه‌گذاران، همچنین بر تجویز سیاست‌های سخت‌گیرانه ریاضتی بر اقتصاد یونان، به‌عنوان یک درمان تاثیرگذار شد.

بنابراین، اگر کسی این تجویز فراتزچر را نادیده گرفته و اوراق قرضه یونان را با بازده 19.2 درصد خریده باشد، باید اکنون 101 درصد سودآوری داشته باشد. این بدان معناست که یک سرمایه‌گذاری 100 میلیون دلاری در تاریخ هشتم جولای، ظرف دو ماه 201 میلیون دلار ارزش خواهد داشت. در همین بازه زمانی، شاخص بازده تمامی اوراق قرضه اروپایی تنها اندکی بالاتر از یک درصد بوده است.

بنابر داده‌های گردآوری شده ازسوی بلومبرگ، سرمایه‌گذاری در همین شاخص بازار اوراق قرضه اروپا از تاریخ 24 مارس، 3.3 درصد ضرردهی داشته است درحالی‌که خریداران اوراق قرضه یونان از تاریخ 31 ژانویه تا امروز 26 درصد سود داشته‌اند درحالیکه شاخص بازار اوراق قرضه اروپا در همین بازه زمانی 1.8 درصد افت کرده است.

بنابراین، نتیجه می‌گیریم در سراسر جهان، از تاریخ هشتم جولای تاکنون، هیچ سرمایه‌ای اعم از سهام، اوراق قرضه، سهام نفت و بازار پولی، به اندازه اوراق قرضه دولتی یونان سودآوری نداشته است.