دلهره چینی در دل آمریکایی‌ها
به گزارش اقتصادنیوز، موتور اقتصاد چین پس از سال‌ها رشد مهارنشدنی، حالا رو به خاموشی است. رشد اقتصادی این کشور به پایین‌ترین سطح خود از سال 2009 تاکنون رسیده و سرمایه گذاران معتقدند واقعیت موجود در اقتصاد چین از آمارهای اعلامی وخیم‌تر است؛ زیرا دولت چین آمارهای رسمی را دستکاری می‌کند.
به‌گزارش بخش مالی سی‌ان‌ان، چین هم‌اکنون دومین اقتصاد قدرتمند جهان است اما این نگرانی وجود دارد که وضعیت بیمار اقتصاد این کشور ممکن است سایر اقتصادهای اصلی جهان نظیر آمریکا را نیز به وضع خود دچار کند. با درنظر گرفتن این مساله که اقتصاد جهان درحال حاضر تا چه اندازه به کندی در حال احیا شدن است و دولت‌ها نیروی کمتری برای تحرک بخشیدن به اقتصاد خود دارند، این وضعیت وحشتناک‌تر می‌شود.
«دیوید جوی»، استراتژیست ارشد بازار در موسسه مالی «امریپرایز» می‌گوید: برای احیای اقتصاد جهان نیازمند رشد حداکثری هستیم که کندی اقتصاد چین کمکی به ما نمی‌کند.
سرمایه گذاران در سراسر جهان با مشاهده نواسانات جدی در بازار سهام چین که از اواخر ژوئن و اوایل جولای شروع شد، هشدارهای جدی را اعلام کردند. گرچه قیمت سهام در بازارهای چین هم‌اکنون تثبیت شده، اما این مساله سبب تردید سرمایه گذاران شده و قیمت نفت، طلا و مس را کاهش داده‌است. اقتصاددانان با درنظر گرفتن پیامدهای کندی اقتصاد چین بر بازارهای جهانی، پیش‌بینی کردند بیماری اقتصادی چین از راه‌های ذیل ممکن است به اقتصاد ایالات متحده نیز سرایت کند.
کاهش مبادلات تجاری
مبادلات تجاری خارجی، اصلی‌ترین عامل ارتباطی چین و آمریکا محسوب می‌شود. موسسه مشاوره‌ای State Street Global پیش‌بینی کرد طی دوسال آینده، حجم مبادلات چین و آمریکا از حجم مبادلات کانادا و آمریکا، به‌عنوان بزرگ‌ترین حجم مبادلات تجاری جهان پیشی بگیرد. اما اگر اقتصاد چین کند شود، اقبال مردم این کشور نیز برای کالاهای خارجی، به خصوص کالاهای ساخت آمریکا کاهش می‌یابد.
اما خبر خوش برای آمریکا این است که اقتصاد این کشور خیلی وابسته به تجارت خارجی نیست و صادرات تنها 13 درصد تولید ناخالص داخلی این کشور را به‌خود اختصاص می‌دهد درحالی‌که هزینه مصرف‌کننده بیش از دو سوم اقتصاد آمریکا را تامین می‌کند و این یعنی تا زمانی‌که مشتریان و مصرف‌کنندگان آمریکا فراری نشوند، اقتصاد این کشور توان بیرون کشیدن گلیم خود از آب را دارد.
لطمه به تجارت آمریکا
بازارهای سهام آمریکا در معرض مشکلات اقتصادی چین هستند زیرا 40 درصد از درآمد ایجاد شده توسط کمپانی‌های حاضر در شاخص S&P500، از خارج تامین می‌شود. ادعای رشد سریع‌تر اقتصادی چین به شکل نامتناسبی کمپانی‌های چند ملیتی را تحت تاثیر قرار می‌دهد. تنها در هفته گذشته، کمپانی (United Technologies (UTX، چشم‌انداز رشد خود برای سال 2015 را کاهش داد و پیکان انتقاد خود را به سمت چین نشانه رفت. این تولیدکننده اعلام کرد: سفارش تجهیزات جدید در سه‌ماهه گذشته، به تنهایی در چین 10 درصد کاهش داشته‌است.
«اخیل جوهری»، مدیر ارشد مالی در کمپانی (UTX) می‌گوید: کندی اقتصاد چین بسیار بدتر از آنچه که انتظار داشتیم بوده است. همچنین، در طول هفته گذشته، ارزش سهام آمریکا به شدت افت کرد و سهام داوجونز با سه درصد کاهش، جدی‌ترین سقوط خود از ماه ژانویه را تجربه کرد که بخش عمده آن به‌دلیل نگرانی‌ها از کندی بازارهای آسیایی بوده است.
آیا بحران مالی چین در پیش است؟
رشد اقتصاد چین به انفجار بدهی‌ها دامن زده است. حال که اقتصاد این کشور رو به کندی است، نگرانی‌های فراوانی نسبت به بدهی‌های این کشور که دامنه آن به سراسر جهان کشیده خواهد شد به‌وجود آمده‌است که این اتفاق شباهت بسیاری به اتفاقات سال 2008 آمریکا دارد. در آن سال عدم كنترل دقيق در اعطاي وام هاي مسکن و به دنبال آن انتشار بي رويه اوراق بهادار مبتني بر آن و همچنين داد و ستد اين اوراق شرايط را به نوعي براي انتقال ريسك نكول بازپرداخت اين وام ها به طيف وسيعي از معامله گران مهيا كرد.
با تركيدن حباب به‌وجود آمده در بازار مسکن، قيمت مسكن به‌شدت کاهش یافت به طوري كه بسياري از دریافت‌کنندگان وام‌های مسکن در بازپرداخت آن دچار مشكل شدند و اين امر در نهایت منجر به بدهکاری مردم به سيستم بانکی شد. لذا سودآوري اوراق بهادار متكي بر اين وام ها به‌سرعت كاهش يافت و بسياري از بانک‌ها و موسسات مالي كه اقدام به خريد اين اوراق كرده بودند ورشكست شده يا به مرز ورشکستگی رسيدند و با مشكل كمبود نقدينگي روبرو شدند. درنهایت بحران در بانک‌ها و موسسات ورشكسته به‌سرعت به ساير نهادهاي مالي سرايت كرد و با توجه به وابستگي بازارهاي مالي به یکدیگر، توانست از آمريكا به ساير كشورهاي جهان به‌ويژه كشورهاي صنعتي سرایت کند.
«جورج هوگو»، استراتژیست سرمایه‌گذاری جهانی در موسسه مشاوره سرمایه‌گذاری گلوبال استیت استریت می‌گوید: این سراسیمگی مالی به احتمال بسیار می‌تواند جهان را با بحران مالی روبرو کند به‌ویژه اگر در سراسر آسیا سرایت کند. بااین‌حال وی معتقد است که چین پیش از افتادن این اتفاق، از وقوع آن جلوگیری خواهد کرد. این کشور درحال حاضر مبلغ قابل توجهی را برای جلوگیری از سقوط بازار سهام این کشور هزینه کرده‌است و بانک مرکزی چین نیز برای کمک به اقتصاد، نرخ بهره را به شدت کاهش داده‌است. همچنین، از آنجا که بسیاری از بانک‌های چین دولتی هستند، احتمال سرایت این تاثیرات به سایر کشورها و سرمایه‌گذاران خارجی به حداقل می‌رسد.
اثرات دلسرد کننده
حتی اگر مشکلات اقتصادی چین در داخل مرزهای این کشور باقی بماند و به بیرون سرایت نکند، واضح است که حتی این تلاطم‌ها، نگاه سرمایه‌گذاران به این کشور را تغییر داده‌است. ارزش سهام چین طی 12 ماه قبل از ماه ژوئن 150 درصد رشد کرد اما ناگهان 32 درصد سقوط کرد که این اتفاق سبب ترس سرمایه‌گذاران شد چراکه آنها این سقوط را از علائم مشکلات عمیق‌تر اقتصادی چین می‌دانند. همچنین، موج خریداران سهام چین با بدهی‌های فراوان و تبلیغات رسانه های دولتی که دائما مردم را به خرید سهام تشویق می‌کنند، به راه افتاده‌است. این اتفاقات باعث شد تا مسئولان تنظیم مقررات چین مستقیما برای نجات بازار سهام این کشور وارد عمل شوند. با این وجود، اقدامات ضربتی آنها ممکن است سبب دلسردی سهامدارانی شود که امید داشتند بازار سهام چین در حال آزادتر شدن است.
