تصور می‌کنم یکی از جالب‌ترین، پیچیده‌ترین و غیربدیهی‌ترین نتایجی که مطالعه «اقتصاد مالی» به ما می‌آموزد این است که در بلندمت بین «بازده سرمایه‌گذاری شرکت‌ها یا ROA» و «بازده سهام یا ROE» آن‌ها هیچ رابطه‌ای وجود ندارد!

۱) بورس در خیلی کشورهای دنیا یک «شرکت خصوصی» است و نه یک نهاد دولتی (دقت کنید که این بار اتفاقا می‌گوییم «بورس» و نه بازار سهام). یعنی چی؟

شاخص بازار سهام تهران یک سال پیش حدود ۵۰۰کا بود، ظرف شش ماه، چهار برابر شد و به ۲۰۰۰کا رسید و الان حدود ۱۲۰۰کا است.