آینده طلا در هاله‌ای از ابهام؛ شکاف وال‌استریت و مین‌استریت | نگاه‌ها به شاخص تورم آمریکا و شهادت وارش دوخته شده است

به گزارش اقتصادنیوز، طلا در شرایطی وارد هفته جدید معاملاتی می‌شود که پس از ناتوانی در عبور از محدوده تثبیت اخیر، نشانه‌هایی از کاهش قدرت روند صعودی را به نمایش گذاشته است. افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا (Treasury Yields)، مقاومت دلار و تردیدها درباره مسیر آینده نرخ بهره فدرال رزرو، در برابر عوامل حمایتی مانند نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک و خریدهای فرصت‌طلبانه (Bargain Hunting) قرار گرفته‌اند.

به گزارش کیتکو نیوز، قیمت طلا یک هفته پرنوسان دیگر را پشت سر گذاشت؛ زیرا افزایش دوباره نااطمینانی‌ها در خاورمیانه و خریدهای فرصت‌طلبانه در کف قیمت‌ها (Bargain Hunting) نتوانست فشار ناشی از بازدهی بالای اوراق خزانه‌داری آمریکا (Treasury Yields)، مقاومت دلار آمریکا و شواهد تازه‌ای مبنی بر تداوم نگرانی فدرال رزرو (Federal Reserve) نسبت به تورم را جبران کند.

طلای نقدی (Spot Gold) معاملات هفته را شامگاه یکشنبه با قیمت ۴ هزار و ۱۷۵.۷۱ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد و این فلز زرد در ابتدا مسیر صعودی در پیش گرفت؛ زیرا معامله‌گران همچنان تحولات درگیری میان آمریکا و ایران و خطر اختلال در تردد کشتی‌ها در تنگه هرمز را زیر نظر داشتند. این روند تا معاملات روز دوشنبه ادامه یافت؛ زمانی که طلا بالاترین سطح هفتگی خود را در قیمت ۴ هزار و ۲۰۲.۶۷ دلار به ازای هر اونس ثبت کرد. با این حال، این موج صعودی خیلی زود فروکش کرد، زیرا نگرانی‌های مرتبط با تورم ناشی از افزایش قیمت نفت، انتظارات بازار را تقویت کرد که فدرال رزرو در تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره همچنان رویکردی محتاطانه اتخاذ خواهد کرد.

فشار فروش در روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه شدت گرفت و قیمت طلا به زیر سطح ۴ هزار و ۱۰۰ دلار سقوط کرد؛ در شرایطی که معامله‌گران در انتظار انتشار صورتجلسه نشست ماه ژوئن کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در بعدازظهر چهارشنبه بودند. این صورتجلسه نشان داد که نگرانی سیاست‌گذاران درباره سطح بالای تورم افزایش یافته است؛ به‌طوری که برخی مقام‌های فدرال رزرو از افزایش فوری نرخ بهره (Rate Hike) حمایت کردند و بسیاری دیگر نیز معتقد بودند در صورت تداوم تورم چسبنده (Sticky Inflation)، افزایش نرخ‌ها ضروری خواهد بود.

در نهایت، طلا روز چهارشنبه پایین‌ترین سطح هفتگی خود را در قیمت ۴ هزار و ۲۱.۷۶ دلار به ازای هر اونس ثبت کرد؛ زیرا افزایش بازدهی اوراق و تقویت دلار آمریکا، تقاضا برای دارایی‌های امن (Safe-haven Demand) را محدود کرد.

قیمت طلا روز پنجشنبه پس از آنکه آمار درخواست‌های هفتگی بیمه بیکاری (Weekly Jobless Claims) با ثبت رقم ۲۱۵ هزار مورد، اندکی پایین‌تر از انتظارات بازار منتشر شد، دوباره افزایش یافت. هم‌زمان، کاهش ارزش دلار و بازنگری معامله‌گران در احتمال افزایش نرخ بهره در ماه ژوئیه، از بهبود قیمت‌ها حمایت کرد.

با این حال، روند بازگشت طلا در محدوده کمتر از ۴ هزار و ۱۴۰ دلار متوقف شد؛ زیرا ازسرگیری درگیری‌ها میان آمریکا و ایران باعث شد قیمت نفت همچنان در سطوح حمایتی باقی بماند و فشار بر انتظارات تورمی ادامه پیدا کند.

پس از آنکه طلا نتوانست سطح ۴ هزار و ۱۵۰ دلار را دوباره پس بگیرد، طلای نقدی (Spot Gold) هفته را با قیمت ۴ هزار و ۱۲۰.۶۷ دلار به ازای هر اونس به پایان رساند. یک حرکت صعودی در دقایق پایانی معاملات باعث شد این فلز زرد با فاصله‌ای مطمئن بالاتر از سطح ۴ هزار و ۱۰۰ دلار باقی بماند و در مقیاس روزانه تقریباً بدون تغییر بسته شود؛ اما عملکرد هفتگی آن همچنان افتی بیش از ۱.۴ درصد را نشان داد.

طلا هفته را در ۴ هزار و ۱۷۵ دلار آغاز کرد، ابتدا تا سقف ۴ هزار و ۲۰۲ دلار صعود کرد، سپس تحت فشار دلار قوی و بازدهی اوراق تا کف ۴ هزار و ۲۱ دلار عقب نشست. در پایان هفته، طلای نقدی (Spot Gold) با نرخ ۴ هزار و ۱۲۰ دلار و ۶۷ سنت بسته شد؛ ۱.۴ درصد پایین‌تر از هفته قبل.

نظرسنجی کیتکو نیوز؛ دو دستگی وال‌استریت و مین‌استریت درباره چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا

جدیدترین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان داد که وال‌استریت و مین‌استریت پس از آنکه فلز زرد نتوانست از محدوده تثبیت اخیر خود خارج شود، درباره چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا دچار اختلاف نظر و بلاتکلیفی شده‌اند.

آدام باتن (Adam Button)، رئیس بخش استراتژی ارز در investingLive، گفت: «خنثی (Neutral). تا زمانی که درگیری‌ها در ایران ادامه دارد، هیجان‌زده شدن درباره بازار دشوار است. ریسک‌ها برای نفت در جهت صعودی قرار دارند و بنابراین احتمالاً برای طلا در جهت نزولی هستند.»

مارک لایبوویت (Mark Leibovit)، ناشر نشریه VR Metals/Resource Letter، دیدگاهی صعودی داشت و گفت: «صعودی (Bull). طلا اکنون ممکن است در چند هفته آینده به محدوده ۴ هزار و ۷۰۰ تا ۴ هزار و ۸۰۰ دلار برسد.»

دنیل پاویلونیس (Daniel Pavilonis)، کارگزار ارشد کالا در StoneX Group، به کیتکو نیوز گفت که انتظار دارد طلا و نقره پیش از آنکه با تقاضای قابل توجهی روبه‌رو شوند، ضعف بیشتری را تجربه کنند.

او گفت: «نمودار طلا در حال حاضر واقعاً شکسته به نظر می‌رسد. به نظر می‌رسد می‌توانیم همچنان کمی پایین‌تر برویم.»

پاویلونیس معتقد است جریان سرمایه در حال حرکت به سمت بازارهای بین‌المللی است، نه فلزات گران‌بها.

او گفت: «فکر می‌کنم یکی از عوامل اصلی رشد نقره و طلا زمانی که در مسیر صعودی قرار داشتند، ورود بسیاری از بازارهای آسیایی به این فلزات بود. اکنون به نظر می‌رسد تعداد زیادی از شرکت‌های فناوری وجود دارند... پول به سادگی به بازارهای دیگری منتقل شده است و طلا، دست‌کم در شرایط فعلی، درخشش خود را از دست داده است.»

پاویلونیس افزود: «اگر به نمودار نگاه کنیم — چه طلا باشد و چه هر دارایی دیگری، بدون نام‌گذاری آن — بازار صرفاً به نظر می‌رسد که به‌آرامی در حال کاهش است و ما روی یک خط گسل، در محدوده کف‌های قیمتی، قرار داریم. احتمالاً سفارش‌های فروش زیادی زیر این سطوح وجود دارد و اگر قیمت از این محدوده‌ها عبور کند، فکر می‌کنم یک موج نزولی دیگر خواهیم داشت.»

او گفت اگر طلا کف‌های اخیر خود را بشکند، انتظار دارد قیمت به محدوده ۳ هزار و ۸۰۰ تا ۳ هزار و ۶۰۰ دلار سقوط کند و حتی احتمال کاهش بیشتر نیز وجود دارد.

وی افزود: «فکر می‌کنم قیمت ابتدا کمی پایین‌تر از آن سطح خواهد رفت، سپس احتمالاً شاهد یک مرحله تخلیه فروش (Washout) خواهیم بود و بعد شاید بتوانیم دوباره حرکت صعودی را ادامه دهیم.»

تأثیر تورم بر آینده طلا

پاویلونیس درباره داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در هفته آینده گفت که انتظار ندارد تورم در کوتاه‌مدت تأثیر قابل توجهی بر قیمت طلا داشته باشد.

او گفت: «تورم ممکن است تا حدی موقتی به نظر برسد. انتظار این است که شاهد مقداری افزایش تورم باشیم، اما این روند باید کاهش پیدا کند. من نمی‌بینم که این موضوع به تقاضا منتقل شود و در سمت تقاضا تقویت شود.»

وی ادامه داد: «به نظر نمی‌رسد اکنون در همان شرایطی باشیم که طلا شاهد حلقه‌های بازخورد مثبت (Positive Feedback Loops) بود؛ یعنی بازار بالاتر می‌رود، سپس افراد بیشتری وارد بازار می‌شوند و می‌گویند دلیل صعود همین است و این روند ادامه پیدا می‌کند. در حال حاضر، بازار صرفاً ضعیف به نظر می‌رسد.»

پاویلونیس اضافه کرد: «علاقه خرید زیادی وجود ندارد. من در جریان معاملات خودم ورود سرمایه قابل توجهی نمی‌بینم و بازار بارها در سمت صعودی تحت فشار قرار گرفته است. چند بار از زمان ریزش شدید بازار در ماه مارس، بسیاری از معامله‌گران دوباره موقعیت خرید (Long Position) گرفتند، اما بازار دوباره آنها را تحت فشار قرار داد. سپس تلاش کرد حرکت دیگری را آغاز کند، اما به‌تدریج بازار در حال خروج از این موقعیت‌ها بوده است.»

او گفت: «فکر می‌کنم معامله‌گران می‌خواهند ابتدا یک کف قیمتی مستحکم‌تر ببینند و یک دلیل منطقی برای ورود به موقعیت خرید داشته باشند؛ و فکر نمی‌کنم تورم چنین عاملی باشد. اگر شاهد چندین گزارش متوالی از افزایش تورم باشیم، موضوع متفاوت خواهد بود. اما یک گزارش تورمی در شرایطی که فدرال رزرو جدید چندان جدی به نظر نمی‌رسد و حتی ممکن است اجازه دهد تورم کمی افزایش یابد، باعث نمی‌شود که لزوماً نیاز به حضور در یک دارایی امن وجود داشته باشد.»

پاویلونیس همچنین گفت سرمایه‌گذارانی که اکنون وارد بازار طلا می‌شوند، تا حدی تحت تأثیر سوگیری گذشته‌نگر (Hindsight Bias) قرار دارند.

او توضیح داد: «این طرز فکر وجود دارد که: "طلا قبلاً اینجا بود و حالا اینجاست، پس ارزان است." اما روایت بازار تغییر کرده است. این خریداران در حال فعال شدن حد ضرر (Stop Out) خود هستند و احتمالاً بازار یک کاهش دیگر را تجربه خواهد کرد. پس از آن ریزش، فکر می‌کنم زمان خرید فرا می‌رسد؛ اما ممکن است این روند مدتی طول بکشد.»

نتایج نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز

در نظرسنجی این هفته طلای کیتکو نیوز، ۱۳ تحلیلگر شرکت کردند و دیدگاه وال‌استریت پس از ناتوانی طلا در ثبت یک حرکت قاطع، میان سه گروه صعودی، نزولی و بی‌تصمیم تقسیم شد.

پنج کارشناس، معادل ۳۸ درصد از شرکت‌کنندگان، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته پیش رو افزایش یابد. سه تحلیلگر دیگر، معادل ۲۳ درصد، کاهش قیمت طلا را پیش‌بینی کردند. پنج تحلیلگر باقی‌مانده، معادل ۳۸ درصد کل شرکت‌کنندگان، انتظار داشتند فلز زرد در هفته آینده در مسیر تثبیت و حرکت خنثی باقی بماند.

در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو، ۲۸۲ رأی ثبت شد و سرمایه‌گذاران مین‌استریت (Main Street) در مواجهه با عملکرد ضعیف طلا، از تمایل صعودی قبلی خود عقب‌نشینی کردند.

از میان معامله‌گران خرد، ۱۱۷ نفر، معادل ۴۲ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد؛ در حالی که ۱۰۸ نفر، معادل ۳۸ درصد، پیش‌بینی کردند فلز زرد با کاهش قیمت مواجه شود. ۵۷ سرمایه‌گذار باقی‌مانده، معادل ۲۰ درصد کل شرکت‌کنندگان، انتظار داشتند بازار در هفته آینده وارد مرحله تثبیت (Consolidation) شود.

نظرسنجی کیتکو نیوز نشان داد در وال‌استریت، ۳۸٪ تحلیلگران انتظار رشد طلا، ۲۳٪ پیش‌بینی افت و ۳۸٪ انتظار حرکت خنثی داشتند. در مین‌استریت نیز ۴۲٪ معامله‌گران خرد به صعود طلا امیدوار بودند، ۳۸٪ کاهش قیمت را پیش‌بینی کردند و ۲۰٪ انتظار تثبیت بازار را داشتند.

تقویم اقتصادی شلوغ‌تر در پیش؛ تمرکز بازار طلا بر گزارش تورم آمریکا و نخستین شهادت وارش در کنگره

پس از یک هفته کم‌رمق در پی تعطیلات روز استقلال آمریکا، تقویم اقتصادی هفته آینده داده‌های مهم‌تری برای بازارها خواهد داشت. گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه گذشته و نخستین شهادت کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس جدید فدرال رزرو، در واشنگتن مهم‌ترین رویدادهای هفته خواهند بود؛ هرچند داده‌های اقتصادی دیگری نیز وجود دارد که بازارها باید آنها را هضم و ارزیابی کنند.

صبح روز سه‌شنبه، معامله‌گران گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) برای ماه ژوئن را زیر نظر خواهند داشت؛ در همین روز کوین وارش نیز شهادت خود را در برابر کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان آمریکا آغاز خواهد کرد.

روز چهارشنبه، شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (PPI) برای ماه ژوئن، نظرسنجی تولیدی امپایر استیت (Empire State Manufacturing Survey)، و تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی کانادا در کانون توجه بازار خواهد بود. همچنین وارش در برابر کمیته بانکداری سنا شهادت خواهد داد.

روز پنجشنبه، بازارها گزارش خرده‌فروشی ماه ژوئن، نظرسنجی تولیدی فدرال رزرو فیلادلفیا و آمار درخواست‌های هفتگی بیمه بیکاری را دنبال خواهند کرد. پس از آن نیز گزارش فروش خانه‌های در انتظار معامله (Pending Home Sales) منتشر می‌شود.

صبح روز جمعه، بازارها داده‌های شروع ساخت‌وساز مسکن (Housing Starts) و مجوزهای ساخت‌وساز (Building Permits) ماه ژوئن را دریافت خواهند کرد. پس از آن نیز شاخص اولیه اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه ژوئیه منتشر خواهد شد.

چشم‌انداز محتاطانه تحلیلگران نسبت به طلا

مارک چندلر (Marc Chandler)، مدیرعامل بخش ارز در Bannockburn Global Forex، گفت: «طلا الهام‌بخش نیست. اگرچه این فلز در روز دوشنبه و پس از رسیدن به نزدیکی ۴ هزار و ۲۰۳ دلار، سقف هفته گذشته را شکست، اما ظرف دو روز دوباره به ۴ هزار و ۲۲ دلار سقوط کرد. برای بهبود فضای بازار، این فلز آسیب‌دیده باید بالاتر از خط روند نزولی که سقف‌های اواخر ماه مه، اواسط ژوئن و اوایل ژوئیه را به هم متصل می‌کند، حرکت کند. این سطح در آغاز هفته آینده نزدیک به ۴ هزار و ۱۲۶ دلار قرار دارد و طلا هفته را در محدوده حدود ۴ هزار و ۶۶ دلار به پایان رساند.»

شان لاسک (Sean Lusk)، مدیر مشترک بخش پوشش ریسک تجاری در Walsh Trading، به کیتکو نیوز گفت که همچنان منتظر مشاهده نشانه‌هایی از قدرت پایدار در فلزات گران‌بهاست و حرکت‌های صعودی اخیر را قانع‌کننده نمی‌داند.

او گفت: «نکته مهم این است که طلا اکنون نزدیک به پنج درصد نسبت به ابتدای سال کاهش داشته و نقره نیز تقریباً ۱۵ درصد پایین آمده است. ما هنوز شاهد بازگشت جذابیت در بازار فیزیکی به سطح گذشته نبوده‌ایم. شرایط برای مردم دشوار است. نوسانات اخیراً کاهش یافته، اما هر بار که بازار تلاش می‌کند صعود کند، این رشدها در حال فروش هستند.»

لاسک ادامه داد: «ما همچنان در سطوح بالایی قرار داریم. قیمت‌ها دو برابر چیزی است که چند سال پیش، در سال ۲۰۲۴، داشتیم. اما محرک‌های جدیدی که بتوانند قیمت را به ۵ هزار دلار و بالاتر برسانند، چه هستند؟ مطمئن نیستم که چنین عواملی را مشاهده کنیم. بنابراین فکر می‌کنم اکنون یک دوره توقف وجود دارد. بسیاری از سرمایه‌گذاران در حال حاضر با بازدهی‌ای که در بازار سهام دریافت می‌کنند، بسیار راحت‌تر هستند تا بازدهی بازار فلزات.»

CPI؛ محرک مهم هفته آینده برای بازار طلا

لاسک گفت گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده ماه ژوئن در هفته آینده می‌تواند جهت حرکت بازار را مشخص کند، اما لزوماً خبر خوبی برای طلا نخواهد بود.

او گفت: «هفته آینده دوباره داده‌های تورمی منتشر می‌شود و خواهیم دید چه چیزی به همراه دارد. اما اگر رقم تورم بالاتر از انتظار باشد، دلار افزایش خواهد یافت و این موضوع فشار بیشتری بر طلا وارد می‌کند.»

وی افزود: «از نظر فصلی، باید در دو ماه آینده و با نزدیک شدن به روز کارگر (Labor Day) و پایان تابستان، عملکرد کمی بهتری داشته باشیم. فدرال رزرو حتی اگر وضعیت اشتغال بهبود یابد، نرخ بهره را افزایش نخواهد داد. فکر می‌کنم آنها برای مدتی دست نگه خواهند داشت.»

لاسک همچنین گفت سرمایه‌گذاران باید بزرگی رشد اخیر طلا را از منظر تاریخی درک کنند.

او گفت: «ما در محدوده ۵ هزار و ۶۰۰ دلار بودیم و سپس کف ۳ هزار و ۹۰۰ دلار را دیدیم... حرکت بزرگی بود، حدود ۱ هزار و ۶۰۰ دلار. اما این اتفاق پس از یک رشد بزرگ رخ داد. برای اینکه این بازار واقعاً دوباره به سمت بالا تغییر مسیر دهد، از نظر من باید بالای ۴ هزار و ۵۰۰ دلار و شاید حتی ۴ هزار و ۷۰۰ دلار بسته شود. مسیر صعودی طولانی است.»

لاسک اضافه کرد: «ما کاهش‌هایی به زیر ۴ هزار دلار را دیده‌ایم، اما این قیمت‌ها مدت زیادی دوام نیاورده‌اند. نقره نیز به محدوده میانه تا بالای ۵۰ دلار سقوط کرده است. باید دید چه اتفاقی رخ خواهد داد.»

دیدگاه‌های متفاوت درباره مسیر بعدی فلز زرد

الکس کوپتسیکویچ (Alex Kuptsikevich)، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، انتظار دارد قیمت طلا هفته آینده بار دیگر کاهش یابد.

او گفت: «بازگشت قدرتمند طلا در هفته گذشته نتوانست در این هفته شتاب خود را حفظ کند. با وجود گزارش‌ها درباره خریدهای قابل توجه بانک‌های مرکزی از این فلز، روند نزولی از حدود اواسط ماه مه ادامه داشته است و خط مقاومت عبوری از سقف‌های اخیر، از ۴ هزار و ۷۵۰ دلار به ۴ هزار و ۱۵۰ دلار کاهش یافته است. از سوی دیگر، طلا تاکنون توانسته از سقوط پایدار به زیر سطح روانی مهم ۴ هزار دلار جلوگیری کند.»

وی افزود: «اخبار ژئوپلیتیک باید به‌عنوان یک محرک عمل کند، اما در واقعیت، بازار نفت بسیاری از اظهارات جنگ‌طلبانه را نادیده گرفته و بازار بدهی نیز همین مسیر را دنبال می‌کند و با سرعت آهسته‌تری به سمت انتظارات مربوط به سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر بازمی‌گردد. این شرایط به طلا اجازه داده است یک عقب‌نشینی نسبتاً منظم را تجربه کند.»

کوپتسیکویچ ادامه داد: «یک عامل مهم این است که در حال حاضر طلا در محدوده‌ای عقب‌نشینی می‌کند که حمایت چندانی در آن وجود ندارد؛ اما با نزدیک شدن قیمت به سطح ۴ هزار دلار، احتمالاً حمایت بسیار قوی‌تری شکل خواهد گرفت.»

مایکل مور (Michael Moor)، بنیان‌گذار Moor Analytics، انتظار دارد قیمت طلا هفته آینده افزایش یابد.

او نوشت: «بالاتر، مگر اینکه قیمت به زیر خطی که در مبنای زمانی کوتاه‌تر ذکر شده است سقوط کند.»

مور در تحلیل تکنیکال خود مجموعه‌ای از سطوح حمایتی و مقاومتی را بررسی کرده و معتقد است تا زمانی که برخی سطوح کلیدی حفظ شوند، احتمال ادامه اصلاح صعودی وجود دارد. او اشاره کرد که در بازه زمانی کلان، میان‌مدت و کوتاه‌مدت، چندین سیگنال خستگی روند (Exhaustion) و بازگشت نزولی (Bearish Reversal) شکل گرفته، اما برخی شکست‌های قیمتی اخیر همچنان نشانه‌هایی از قدرت بازار را نشان می‌دهند.

در زمان نگارش این گزارش، طلای نقدی (Spot Gold) با قیمت ۴ هزار و ۱۲۰ دلار و ۶۷ سنت به ازای هر اونس معامله می‌شد که نشان‌دهنده کاهش ۱.۴۳ درصدی در مقیاس هفتگی و افت ۰.۰۸ درصدی در معاملات روزانه بود.

طلا در نهایت هفته را با نرخ ۴ هزار و ۱۲۰ دلار و ۶۷ سنت به ازای هر اونس به پایان برد؛ افت هفتگی ۱.۴۳ درصدی و کاهش روزانه ۰.۰۸ درصدی را ثبت کرد.