سقوط بیت‌کوین تا ۸۹ هزار دلار؛ بیش از ۱ میلیارد دلار «لانگ»‌ها لیکوئید شد

به گزارش اقتصادنیوز، بازار ارزهای دیجیتال در معاملات سه‌شنبه با چرخشی ناگهانی در احساسات جهانی ریسک، وارد فاز اصلاح تند شد؛ جایی که افت بیت‌کوین تا محدوده ۸۹ هزار دلار، موجی از فروش‌های اجباری را در بازارهای اهرمی به راه انداخت و بیش از ۱.۰۹ میلیارد دلار از موقعیت‌های لانگ را لیکوئید کرد. تمرکز سنگین معامله‌گران روی سناریوی صعود، هم‌زمان با جهش بازدهی‌ها، تهدیدهای تعرفه‌ای ترامپ علیه اروپا و فروش اوراق دولتی ژاپن، ترکیبی ساخت که شرایط مالی را تنگ‌تر کرد و بازار کریپتو را—پس از یک دوره نوسان فشرده—به‌طور ناگهانی آسیب‌پذیر نشان داد.

قیمت بیت‌کوین در لحظه نگارش این گزارش در نرخ 89 هزار و 212 دلار در معامله بود.

ضربه زیر ۹۰ هزار دلار؛ انفجار ۱ میلیارد دلاری لیکوئیدها در بازار بیت‌کوین

به گزارش کوین‌دسک، افت بیت‌کوین به زیر مرز ۹۰ هزار دلار در معاملات روز سه‌شنبه، ماشه یک موج سنگین فروش اجباری را در بازار رمزارزها چکاند؛ موجی که نتیجه‌اش پاک شدن بیش از ۱ میلیارد دلار از شرط‌بندی‌های اهرمیِ صعودی بود. نکته مهم‌تر اما ترکیب این لیکوئیدیشن‌هاست: داده‌ها نشان می‌دهد عمده معامله‌گران دقیقاً روی ادامه رشد حساب باز کرده بودند، اما با تغییر ناگهانی فضای ریسک در بازارهای جهانی، قیمت برگشت و اهرم‌ها یکی‌یکی «ترکیدند».

آمار تکان‌دهنده از CoinGlass؛ ۱۸۳ هزار معامله‌گر قربانی نوسان

بر اساس داده‌های CoinGlass، طی ۲۴ ساعت گذشته ۱۸۳,۰۶۶ معامله‌گر لیکوئید شدند و مجموع لیکوئیدیشن‌ها به ۱.۰۹ میلیارد دلار رسید. این رقم نشان می‌دهد که شوک قیمتی بیت‌کوین فقط یک نوسان ساده نبود، بلکه به‌سرعت به یک «آبشار فروش اجباری» تبدیل شد که کل بازار را تحت‌تأثیر قرار داد.

۹۲ درصد از لیکوئیدها «لانگ» بودند؛ بازار چقدر روی صعود شرط بسته بود؟

طبق همین داده‌ها، نزدیک به ۹۲ درصد از کل لیکوئیدیشن‌ها مربوط به موقعیت‌های لانگ بوده است؛ یعنی بخش غالب بازار با اهرم بالا در سمت خرید ایستاده بود و برای ادامه صعود آماده شده بود. این نسبت بالا، یک پیام روشن دارد: پیش از برگشت قیمت، «چیدمان بازار» به‌شدت صعودی بوده و همین تراکم لانگ‌ها باعث شد با اولین ترک در اعتماد، موج لیکوئیدیشن شتاب بگیرد.

در میان همه سفارش‌های لیکوئیدشده، بزرگ‌ترین لیکوئیدیشن تکی یک سفارش BTCUSDT به ارزش ۱۳.۵۲ میلیون دلار در صرافی Bitget ثبت شد.

لیکوئیدیشن یعنی چه؟ وقتی صرافی معامله را به زور می‌بندد

«لیکوئیدیشن» زمانی رخ می‌دهد که صرافی به‌طور اجباری یک موقعیت اهرمی را می‌بندد؛ چون زیان معامله‌گر به حدی می‌رسد که بخشی یا تمام مارجین اولیه از بین می‌رود و معامله‌گر دیگر شرایط مارجین را تأمین نمی‌کند (یعنی پول کافی برای باز نگه داشتن معامله ندارد). در چنین حالتی، صرافی برای جلوگیری از زیان بیشتر، موقعیت را می‌بندد و این بسته شدن اجباری، خود می‌تواند به فشار فروش/خرید بیشتر در بازار دامن بزند.

آبشار لیکوئیدها؛ نشانه افراط بازار و احتمال چرخش

در ادبیات بازار، «آبشار لیکوئیدیشن» معمولاً نشانه‌ای از شرایط افراطی است؛ زمانی که احساسات بازار بیش از اندازه به یک سمت متمایل شده و با یک برگشت قیمت، فروش‌های اجباری پشت سر هم فعال می‌شود. چنین وضعیتی می‌تواند به این معنا باشد که بازار در کوتاه‌مدت از نظر روانی و موقعیت‌گیری، زیاده‌روی کرده و احتمال شکل‌گیری یک چرخش یا دست‌کم یک مکث جدی در روند وجود دارد—چون وقتی اهرم‌ها پاک می‌شوند، بازار از فشار اجباری خالی می‌شود.

حرکت قیمت بیت‌کوین؛ از کف ۸۷,۸۰۰ تا بازگشت بالای ۸۹ هزار دلار

بیت‌کوین در این حرکت تا ۳ درصد هم افت کرد و در ساعات پایانی معاملات آمریکا تا کف ۸۷,۸۰۰ دلار پایین آمد. اما بعدتر در ساعات صبح آسیا دوباره توانست بالای ۸۹,۰۰۰ دلار برگردد. این عقب‌نشینی، در واقع پایان‌دهنده فاز «تجمیع/تثبیت» هفته گذشته بود؛ دوره‌ای که بیت‌کوین نزدیک سقف‌های اخیر در حال نوسان محدود و جمع کردن انرژی به نظر می‌رسید، اما در نهایت با تغییر فضای ریسک، به اصلاح کشیده شد.

چرا بازار برگشت؟ احتیاط در بازارهای جهانی و شوک‌های سیاستی

این فروش سنگین در زمانی رخ داد که بازارهای مالی بزرگ‌تر هم محتاط شدند. گزارش می‌گوید، تهدید دوباره ترامپ درباره اعمال تعرفه علیه کشورهای اروپایی—کشورهایی که پیشنهاد مرتبط با گرینلند را نپذیرفته بودند—سرمایه‌گذاران را نگران کرد و ترس از بازگشت تنش‌های تجاری و غیرقابل‌پیش‌بینی بودن سیاست‌گذاری را زنده کرد.

فشار هم‌زمان از سمت اوراق ژاپن؛ بازدهی‌ها بالا رفت و شرایط مالی تنگ‌تر شد

در کنار سیاست، بازار اوراق هم فشار مضاعف ایجاد کرد. هم‌زمان با تشدید نگرانی‌ها، فروش اوراق دولتی ژاپن نیز به افزایش فشار انجامید و باعث شد بازدهی‌ها در سطح جهانی بالاتر برود؛ اتفاقی که معمولاً به معنای سخت‌تر شدن شرایط مالی است. وقتی بازدهی‌ها بالا می‌روند، هزینه سرمایه بیشتر می‌شود و دارایی‌های پرریسک—از سهام تا کریپتو—مستعد اصلاح می‌شوند.

بازارهای ریسکی زیر بار «دو جریان متضاد»؛ بعد از یک رالی طولانی، ترک کافی بود

این ترکیب از عوامل متضاد (تهدید تعرفه‌ای + جهش بازدهی‌ها) روی دارایی‌های ریسکی سنگینی کرد؛ به‌ویژه پس از یک دوره رشد طولانی که بخشی از آن با شور و هیجان پیرامون هوش مصنوعی، بازار سهام جهانی را به رکوردهای جدید رسانده بود. در چنین فضایی، وقتی موقعیت‌ها بیش از حد کشیده می‌شود و نوسان هم برای مدتی فشرده می‌ماند، بازار کریپتو با کوچک‌ترین ترک در احساسات، آسیب‌پذیر می‌شود.

اهرم‌ها زیاد بود، نوسان کم؛ ترک احساسات کافی بود تا دومینو بیفتد

در نهایت، پیام اصلی این رخداد روشن است: بازار پیش از ریزش، با چیدمان سنگین لانگ‌ها و نوسان فشرده وارد منطقه‌ای شکننده شده بود؛ بنابراین با تغییر ناگهانی جو ریسک در جهان، دومینوی لیکوئیدیشن‌ها فعال شد و بخش قابل توجهی از شرط‌بندی‌های صعودی را در چند ساعت از بین برد. حالا معامله‌گران به‌دنبال این هستند که آیا این شوک صرفاً یک «پاکسازی اهرم» بوده یا نشانه‌ای از عمیق‌تر شدن فاز اصلاح در بازار.