پیش‌بینی سود هر سهم «ولصنم» با افزایش 5‌درصدی در سال 95

با فرض دوره‎ بازگشت 5 ساله، وزن شناسایی درآمد از هر فروش در هر سال (12 ماه) برابر با جدول زیر است.

به گزارش اقتصادنیوز، صورت منابع و مصارف یکی از صورت‎های مهم شرکت‎های لیزینگی است. با استفاده از این جدول می‎توان از حجم فعالیت‎های شرکت مطلع شد. با توجه به تسهیلات بانکی متوجه می‎شویم که شرکت در سال آتی وامی دریافت نخواهد کرد و پیش‎بینی نموده تمام منابع خود را از محل وصول اقساط و افزایش سرمایه (در سال جاری) تامین کند. در سال 94 شرکت افزایش سرمایه‎ای 100 درصدی از محل مطالبات حال شده و آورده‎ نقدی سهامداران انجام داد.

در این افزایش سرمایه مقرر شد که لیزینگ صنعت و معدن بجای پرداخت اقساط وام به بانک صنعت و معدن، به آن سهام بدهد. بانک صنعت و معدن 43 درصد سهام شرکت را دارد.

بهرحال، شرکت منابع ورودی خود را از محل وصول اقساط برآورد کرده است که به دلیل مبالغ بالای اقساط و پیشینه‎ وصولات در معوق شدن اقساط مشتریان، منبع مناسب و قابل اتکا برای تامین نقدینگی مورد نیاز شرکت نیست( در سال گذشته شرکت به دلیل عدم پرداخت اقساط توسط مشتریان، توانایی پرداخت اقساط بانک صنعت و معدن را نداشت، که یکی از مهمترین دلایل افزایش سرمایه‎اش بود).

در قسمت پرداخت بابت عملیات لیزینگ، در سال آتی افزایش 35 درصدی در این محل را پیش‎بینی نموده است. این افزایش با فرض رشد عملیات شرکت مخصوصا عملیات کامیونت (سایپا دیزل) صورت گرفته است. که در صورت انجام آن توانایی کسب سود وجود خواهد داشت در غیر اینصورت و ادامه‎ رکود فعلی در سال آینده، رسیدن به سود مورد نظر دور از انتظار است.

نکته‎ دیگری که می‎توان به آن اشاره کرد درآمد حاصل از وجه التزام است که ناشی از جریمه بازپرداخت اقساط توسط مشتریان شرکت است. شرکت از این محل 42 درصد درآمد خود را شناسایی کرده است. در سال جاری نیز همین وزن از درآمد خود را از این محل شناسایی کرده بود. به‎طور کلی شناسایی درآمد از این محل با ریسک خاص خود مواجه است.

بهای تمام شده: ناشی از بهره‎ وام‎های دریافتی از بانک صنعت و معدن است. این وام‎ها با نرخ بهره‎ 12 درصد دریافت شده است. یکی از مزایایی که شرکت دارد تامین منابع مالی با هزینه‎ پایین (نسبت به بقیه لیزینگی‎ها) است. به طوریکه اسپرد 9 درصدی در حال حاضر نصیب شرکت می‎شود. یعنی با نرخ 12 درصد وام می‎گیرد و با نرخ 21 درصد به مشتریان تسهیلات می‎دهد.

حاشیه سود خالص 87 درصدی در بودجه 95 و حاشیه سود خالص 100 درصدی در سال 94 از دیگر مزیت‎های شرکت است که تغییرات فروش سودآوری شرکت را با نوسان بالایی همراه می‎کند.

به طور کلی با توجه شرایط موجود در بازار خودرو و رکود حاکم در جامعه رسیدن به بودجه‎ شرکت‎ها سخت به‎نظر می‎رسد. اما در دوران رکود شرکت‌های لیزینگ می‎توانند نقش فعالی در بهبود طرف تقاضا به‎وجود بیاورند و حتی در این شرایط این شرکت‎ها می‎توانند وارد حوزه‎های دیگری از قبیل بازار مسکن هم شوند.