طلا در دوراهی سقوط یا بازگشت؛ هدف بعدی اونس ۳۵۰۰ دلار یا صعود به کانال ۴۰۰۰ دلار؟ | تورم آمریکا امیدها را ناامید کرد

به گزارش اقتصادنیوز، بازار طلا روزهایی متفاوت از ماه‌های گذشته را سپری می‌کند؛ فلزی که تا همین چندی پیش از حمایت انتظارات کاهش نرخ بهره و تقاضای دارایی امن برخوردار بود، حالا زیر فشار دلار قدرتمند و سیاست‌های پولی انقباضی قرار گرفته است. شکست حمایت ۴,۰۰۰ دلاری و عقب‌نشینی قیمت به زیر ۳,۹۰۰ دلار، معادلات بازار را تغییر داده و حتی خوش‌بین‌ترین معامله‌گران را نیز با تردید روبه‌رو کرده است. اما آیا این ریزش صرفاً یک اصلاح موقت است یا طلا در آستانه ورود به یک دوره نزولی عمیق‌تر قرار دارد؟

براساس گزارش کیتکو نیوز، قیمت طلا پس از سقوط به زیر ۳,۹۰۰ دلار در هر اونس، با موج تازه‌ای از بدبینی در بازار مواجه شده است.

قیمت طلا در هفته گذشته بار دیگر با افتی شدید روبه‌رو شد؛ به‌طوری‌که تلاش اولیه برای بازگشت قیمت‌ها، تحت تأثیر کاهش بهای نفت و تضعیف دلار آمریکا، با انتشار آمار تورمی بالاتر از انتظارات، جهش بازده اوراق خزانه‌داری و افزایش احتمال اتخاذ سیاست‌های انقباضی‌تر از سوی فدرال رزرو ناکام ماند. این تحولات فلز زرد را به پایین‌ترین سطح خود در بیش از یک سال گذشته رساند.

قیمت طلای نقدی معاملات هفته را بامداد دوشنبه در سطح ۴,۰۶۶.۳۹ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد. این فلز گران‌بها روز دوشنبه با افزایش تلاش‌های دیپلماتیک جدید میان آمریکا و ایران، رشد قابل‌توجهی را تجربه کرد. این تحولات به کاهش قیمت نفت خام و فروکش کردن نگرانی‌های تورمی کمک کرد و هم‌زمان تضعیف دلار نیز از فلزات گران‌بها حمایت کرد.

در نتیجه این تحولات، قیمت طلا بار دیگر از مرز ۴,۱۰۰ دلار عبور کرد و نرخ نقدی آن روز دوشنبه به سقف هفتگی ۴,۱۴۸.۹۵ دلار در هر اونس رسید؛ با این حال، پیش از انتشار گزارش تورم مصرف‌کننده در روز سه‌شنبه، فروشندگان بار دیگر وارد بازار شدند.

این روند روز سه‌شنبه صبح، پس از انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) برای ماه اکتبر شدت گرفت. تورم ماهانه با رشد ۰.۴ درصدی، بالاتر از پیش‌بینی‌ها قرار گرفت و تورم هسته نیز فراتر از انتظارات ظاهر شد. این آمار قوی‌تر از انتظار، گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا سقف ۵۰ واحد پایه در ماه دسامبر را احیا کرد و به افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و تقویت دلار انجامید.

قیمت طلا روز چهارشنبه به‌طور قطعی به زیر سطح ۴,۰۰۰ دلار سقوط کرد. اظهارنظرهای انقباضی مقام‌های فدرال رزرو نیز انتظارات برای ادامه سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه را تقویت کرد؛ موضوعی که حتی با وجود افزایش دوباره تنش‌ها پیرامون ایران و تنگه هرمز، تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را تحت‌الشعاع قرار داد.

فشار فروش روز پنجشنبه شدت بیشتری گرفت. بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا به محدوده ۵ درصد نزدیک شد و دلار نیز تقویت شد. هم‌زمان، تداوم ابهام درباره درگیری‌های خاورمیانه و تأثیر تورمی قیمت انرژی، توجه معامله‌گران را به احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره معطوف کرد.

طلا سرانجام صبح پنجشنبه کف هفتگی خود را در محدوده ۳,۸۵۲.۱۰ دلار به ازای هر اونس ثبت کرد؛ هرچند در نزدیکی پایین‌ترین سطوح قیمتی از اکتبر ۲۰۲۵، تقاضا برای خرید در قیمت‌های پایین‌تر و شکار فرصت‌های معاملاتی افزایش یافت.

این فلز گران‌بها روز جمعه، پس از انتشار آمار شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا در ماه اکتبر که از تعدیل فشارهای تورمی حکایت داشت، تا حدودی بازیابی شد و معاملات روز را با تغییر اندک نسبت به روز قبل به پایان رساند.

طلا هفته را از ۴,۰۶۶ دلار آغاز کرد، دوشنبه تا ۴,۱۴۸ دلار بالا رفت، اما با انتشار آمار تورمی آمریکا و تقویت دلار، پنجشنبه به ۳,۸۵۲ دلار سقوط کرد و جمعه اندکی بهبود یافت.

چرخش ناگهانی وال‌استریت به سمت بازار خرسی طلا

جدیدترین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان می‌دهد که پس از عملکرد ضعیف طلا در هفته گذشته، احساسات معامله‌گران وال‌استریت به‌شدت به سمت بدبینی چرخیده است. در همین حال، پس از سقوط قیمت طلا به زیر ۳,۹۰۰ دلار، تعداد سرمایه‌گذاران خرد با دیدگاه خرسی نیز افزایش یافته و به اکثریت نزدیک شده است.

مارک چندلر، مدیرعامل شرکت Bannockburn Global Forex، با اشاره به عملکرد هفتگی طلا گفت: «طلا در هفته گذشته حدود ۴.۵ درصد سقوط کرد. انتشار آمار نسبتاً مطلوب اشتغال آمریکا و سپس گزارش قوی‌تر از انتظار شاخص قیمت مصرف‌کننده این کشور، باعث افزایش نرخ‌های بهره و انتظارات مربوط به آن شد و به نظر می‌رسد همین مسئله فشار قابل‌توجهی بر قیمت طلا وارد کرده است. طلا در بازار نقدی به کف جدیدی در سال جاری رسید و تا محدوده ۳,۸۵۲.۷۰ دلار عقب‌نشینی کرد.»

چندلر هشدار داد که هنوز نمی‌توان از شکل‌گیری یک کف قیمتی مهم و پایدار اطمینان داشت.

او گفت: «به نظر نمی‌رسد کف قیمتی مهمی شکل گرفته باشد. هدف تکنیکال بعدی من حدود ۱۰۰ دلار پایین‌تر از سطوح فعلی است. در صورت شکست محدوده ۳,۷۵۰ دلار، احتمال حرکت قیمت تا سطح ۳,۵۰۰ دلار وجود دارد.»

در مقابل، جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، همچنان احتمال بازگشت قیمت طلا را مطرح می‌کند.

او گفت: «صعودی هستم. فکر می‌کنم دوباره شاهد جهش قیمت طلای نقدی به بالای ۴,۰۰۰ دلار خواهیم بود، اما اطمینان کمتری دارم که این سطح بتواند حفظ شود.»

آدریان دی، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management، معتقد است قیمت طلا میان عوامل متضاد گرفتار شده و در کوتاه‌مدت احتمالاً در محدوده‌ای نسبتاً ثابت نوسان خواهد کرد.

او در پاسخ به چشم‌انداز قیمت طلا گفت: «بدون تغییر. از یک سو فشارهای نزولی وجود دارد و از سوی دیگر عوامل حمایتی. بنیادهای بلندمدت بازار همچنان بسیار صعودی هستند، اما عوامل کوتاه‌مدت به نفع بازار خرسی عمل می‌کنند. تا زمانی که جنگ ایران پایان نیابد، طلا با موانعی مانند تقویت دلار و افزایش قیمت نفت روبه‌رو خواهد بود؛ عواملی که انتظارات تورمی و در نتیجه احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست بعدی را بالا می‌برند. در حال حاضر، بازار به‌طور کامل انتظار افزایش ۲۵ یا ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره را دارد.»

هشدار معامله‌گران از احتمال سقوط طلا تا ۳,۲۰۰ دلار

دانیل پاویلونیس، کارگزار ارشد بازار کالا در گروه StoneX، روز جمعه به کیتکو نیوز گفت که مسیر حرکت طلا به‌وضوح متمایل به کاهش است و معامله‌گرانی که در شرایط فعلی روی بازگشت کوتاه‌مدت قیمت حساب باز می‌کنند، ممکن است با موج دیگری از افت قیمت غافلگیر شوند. به اعتقاد او، در صورت افزایش تهاجمی نرخ بهره از سوی فدرال رزرو، قیمت این فلز گران‌بها حتی می‌تواند تا ۳,۲۰۰ دلار در هر اونس سقوط کند.

پاویلونیس گفت: «نمودارهای قیمتی وضعیت خوبی ندارند و دلار همچنان به تقویت خود ادامه می‌دهد. فکر می‌کنم اکنون در یک نقطه عطف مهم قرار داریم و اگر روند نزولی واقعاً شدت بگیرد، ممکن است شاهد یک موج دیگر از کاهش قیمت باشیم.»

او افزود: «در حال حاضر، روایت غالب بازار تقریباً از بین رفته است. دیگر خبری از آن عواملی نیست که در همین مقطع از سال گذشته و اوایل سال جاری شاهد بودیم؛ عواملی مانند خرید بانک‌های مرکزی و کاهش ذخایر طلا. بازار مدتی است تلاش می‌کند از افت بیشتر قیمت جلوگیری کند، اما به نظر می‌رسد حتی شتاب نزولی نیز در حال افزایش است.»

پاویلونیس تأکید کرد که در شرایط فعلی نسبت به فلزات گران‌بها دیدگاهی تقریباً خنثی دارد.

او گفت: «در حال حاضر مزیت مشخصی برای خرید یا فروش نمی‌بینم. در بلندمدت همچنان به طلا خوش‌بین هستم، اما اکنون به نظر می‌رسد بازار می‌تواند برای مدت طولانی در یک محدوده مشخص و بدون روند روشن حرکت کند؛ تا زمانی که عامل تعیین‌کننده‌ای جهت بازار را مشخص کند.»

این تحلیلگر در ادامه هشدار داد: «ما دقیقاً روی سطح حمایتی قرار داریم که امکان بازگشت قیمت از آن وجود دارد، اما حتی مشخص نیست چنین بازگشتی تا چه اندازه معنادار باشد. من احتمالاً از فرصت‌های صعودی برای فروش استفاده می‌کردم.»

پاویلونیس درباره اظهارنظرهای انقباضی مقام‌های فدرال رزرو در هفته گذشته که احتمال افزایش سریع‌تر و بیشتر نرخ بهره را تقویت کرده است، گفت که به اعتقاد او، احتمال افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه دسامبر هنوز به‌طور کامل در قیمت طلا منعکس نشده است.

او هشدار داد: «اگر شاهد افزایش‌های ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره باشیم، بازار به‌شدت سقوط خواهد کرد. فکر نمی‌کنم سیاست‌گذاران در مدیریت این شرایط عملکرد مناسبی داشته باشند؛ زیرا بیش از اندازه تحت تأثیر ملاحظات سیاسی قرار دارند و گاهی شرایط را بزرگ‌نمایی می‌کنند. اگر چنین اتفاقی رخ دهد، شاهد تخلیه شدید موقعیت‌های معاملاتی در بازار طلا خواهیم بود. به اعتقاد من، موج نزولی جدیدی آغاز می‌شود که می‌تواند قیمت را از میانگین متحرک ۱۰۰ هفته‌ای به سمت میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای سوق دهد؛ به این معنا که قیمت طلا ممکن است حدود ۸۰۰ تا ۹۰۰ دلار دیگر به ازای هر اونس کاهش پیدا کند.»

او معتقد است چه افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر ۲۵ واحد پایه باشد و چه ۵۰ واحد پایه، در هر دو حالت نشانه‌ای از نبود محرک کافی برای رشد کوتاه‌مدت طلا خواهد بود.

پاویلونیس توضیح داد: «این موضوع به رابطه معکوس میان نرخ بهره و قیمت طلا مربوط می‌شود. در مقطعی، فدرال رزرو برای مدت بیش از حد طولانی نرخ بهره را در سطوح بالا نگه می‌دارد و سپس از این سیاست عقب‌نشینی می‌کند. پس از مدتی نیز کاهش نرخ بهره را آغاز خواهد کرد؛ اتفاقی که شاید بتواند زمینه حرکت صعودی طلا را فراهم کند.»

او انتظار دارد در آینده نزدیک، بخشی از معامله‌گران با موقعیت‌های ضعیف‌تر وارد بازار شوند و تلاش کنند از قیمت‌های پایین برای خرید استفاده کنند؛ با این حال، پیش‌بینی می‌کند پیش از آغاز روند صعودی پایدار، یک موج دیگر از فروش‌های سنگین و خروج معامله‌گران از بازار رخ دهد.

پاویلونیس درباره محدوده احتمالی افت قیمت نیز گفت که طلا اکنون در نزدیکی میانگین متحرک ۱۰۰ هفته‌ای معامله می‌شود و این احتمال وجود دارد که در ادامه، میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای را در محدوده ۳,۲۰۰ دلار آزمایش کند.

نتیجه نظرسنجی کیتکو؛ ۶۲ درصد تحلیلگران وال‌استریت منتظر افت بیشتر طلا هستند

در نظرسنجی این هفته کیتکو نیوز، ۱۳ تحلیلگر بازار طلا شرکت کردند. نتایج نشان می‌دهد که پس از سقوط قیمت طلا به زیر ۳,۸۰۰ دلار، دیدگاه نزولی تحلیلگران وال‌استریت همچنان تقویت شده است.

بر اساس این نظرسنجی، تنها دو تحلیلگر، معادل ۱۵ درصد شرکت‌کنندگان، انتظار دارند قیمت طلا در هفته پیش رو افزایش پیدا کند. در مقابل، ۱۰ تحلیلگر، معادل ۶۲ درصد، پیش‌بینی می‌کنند روند نزولی فلز زرد ادامه یابد. سه تحلیلگر باقی‌مانده، معادل ۲۳ درصد شرکت‌کنندگان نیز معتقدند نمی‌توان جهت مشخصی برای قیمت طلا تعیین کرد یا انتظار دارند بازار در هفته آینده در محدوده‌ای خنثی نوسان کند.

نتیجه نظرسنجی سرمایه‌گذاران خرد

در نظرسنجی آنلاین کیتکو نیز ۱۶۰ نفر شرکت کردند. نتایج نشان می‌دهد که پس از عملکرد ضعیف طلا، طرفداران بازار گاوی در میان سرمایه‌گذاران خرد به اقلیت تبدیل شده‌اند.

از مجموع شرکت‌کنندگان، ۶۷ نفر، معادل ۴۲ درصد، انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد. در مقابل، ۶۰ نفر، معادل ۳۸ درصد، کاهش بیشتر قیمت‌ها را پیش‌بینی کرده‌اند. ۳۳ سرمایه‌گذار باقی‌مانده، معادل ۲۱ درصد کل شرکت‌کنندگان نیز انتظار دارند قیمت طلا در هفته پیش رو در محدوده‌ای مشخص تثبیت شود.

دلار قوی و شکست حمایت ۳,۹۰۰ دلاری؛ خطر سقوط ۵۰۰ دلاری طلا

جسی کلمبو، تحلیلگر مستقل بازار فلزات گران‌بها و بنیان‌گذار گزارش BubbleBubble، به کیتکو نیوز گفت که طلا در آستانه یک شکست قیمتی بسیار جدی‌تر قرار گرفته است. به اعتقاد او، اگر روند صعودی اخیر دلار آمریکا با قدرت بیشتری ادامه پیدا کند، قیمت طلا ممکن است پیش از رسیدن به حمایت مهم بعدی، ۴۰۰ تا ۵۰۰ دلار دیگر کاهش یابد.

کلمبو توضیح داد که تقویت دلار و افزایش نرخ‌های بهره، در کنار موج فروش و نقد شدن موقعیت‌های معاملاتی ناشی از ریزش سهام فناوری، از مهم‌ترین عوامل ضعف فعلی طلا هستند.

او گفت: «طلا همچنان در نزدیکی حمایت مهمی قرار دارد که در معاملات آتی کامکس حدود ۳,۹۰۰ دلار است. می‌دانم قیمت اندکی پایین‌تر از این محدوده قرار گرفته، اما برای اینکه با اطمینان بیشتری از یک شکست واقعی حمایت صحبت کنم، ترجیح می‌دهم قیمت با فاصله بیشتری به زیر این سطح برود. تاکنون چنین اتفاقی به‌طور کامل رخ نداده است.»

او در ادامه به رفتار مشابه بازار پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای اشاره کرد و گفت: «طلا در آن مقطع نیز ابتدا اندکی به زیر سطح حمایتی رفت و با فعال شدن حد ضرر برخی معامله‌گران، دوباره به سمت بالا بازگشت. اکنون نیز دقیقاً همین رفتار را زیر نظر دارم. هنوز نمی‌توان گفت حمایت به‌طور قطعی شکسته شده است.»

کلمبو تأکید کرد که محدوده حمایتی فعلی تصادفی نیست و از یک سال گذشته تاکنون بارها از قیمت طلا حمایت کرده است.

او توضیح داد: «این محدوده از کف‌های اکتبر و نوامبر ۲۰۲۵ تاکنون نقش حمایت مهمی داشته است. اگر یک خط افقی در این محدوده رسم کنید، می‌بینید که قیمت در جریان ریزش شدید ماه مارس نیز برای مدت کوتاهی به آن برخورد کرد و سپس بازگشت. در ماه‌های ژوئن و ژوئیه نیز همین اتفاق تکرار شد؛ طلا به همان محدوده حمایتی رسید و از آنجا صعود کرد. اکنون بار دیگر این سطح در حال آزمایش است.»

او افزود: «واقعاً در نقطه حساسی قرار داریم و هنوز مشخص نیست قیمت از اینجا کاهش بیشتری خواهد داشت یا خیر.»

به گفته این تحلیلگر، اگر حمایت محدوده ۳,۹۰۰ دلار به‌طور قطعی از دست برود، انتظار می‌رود قیمت طلا دست‌کم ۴۰۰ دلار دیگر کاهش پیدا کند.

کلمبو گفت: «از این محدوده تا سطوح ۳,۴۰۰ و ۳,۵۰۰ دلار، فضای خالی قابل‌توجهی در نمودار وجود دارد. بنابراین اگر حمایت با قدرت کافی شکسته شود، انتظار دارم قیمت به سمت سطح بعدی، یعنی محدوده ۳,۵۰۰ دلار حرکت کند.»

او در ادامه، تقویت دلار را یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده مسیر آینده طلا دانست.

کلمبو گفت: «وقتی دلار چنین حرکتی را آغاز می‌کند، مانند یک توپ تخریبگر به جان فلزات گران‌بها می‌افتد. شاخص دلار نیز به‌تازگی از محدوده ۱۰۲ تا ۱۰۳ عبور کرده است. در حال حاضر، شتاب حرکت دلار همچنان صعودی است. تا زمانی که نشانه‌ای از توقف یا پایان روند صعودی دلار نبینم، تمایلی ندارم از شکل‌گیری کف قیمتی طلا صحبت کنم. اگر دلار با همین قدرت به رشد خود ادامه دهد، این احتمال وجود دارد که قیمت طلا به زیر ۳,۹۰۰ دلار سقوط کند.»

پیش‌بینی تحلیلگران؛ هدف بعدی طلا ۳,۳۰۰ دلار است؟

الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت FxPro، نیز انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده کاهش بیشتری را تجربه کند.

او گفت: «بازگشت قیمت طلا در هفته گذشته جای خود را به موج تازه‌ای از کاهش قیمت‌ها داد و این فلز گران‌بها را به پایین‌ترین سطح از اکتبر ۲۰۲۵ رساند. افزایش ارزش دلار آمریکا و جذابیت بازده اوراق قرضه همچنان مهم‌ترین عوامل بنیادی تأثیرگذار بر بازار هستند. تقویت دلار در کنار بازده ۵ درصدی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا، شرایطی ایجاد کرده که سرمایه‌گذاری در این دارایی‌ها را در مقایسه با طلا جذاب‌تر می‌کند.»

او افزود: «حرکت قیمت به سمت کف‌های جدید نشان می‌دهد که روند فروش پس از وقفه‌ای کوتاه در اوایل نوامبر، دوباره از سر گرفته شده است. در آن مقطع، برخی معامله‌گران به دلیل برگزاری انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا از خرید دلار خودداری می‌کردند. اما اکنون روند نزولی از سر گرفته شده و قیمت در مسیر حرکت به سمت سطح ۳,۳۰۰ دلار قرار دارد؛ هدفی که پیش‌تر نیز به آن اشاره کرده بودیم.»

کوپتسیکویچ در عین حال تأکید کرد که فدرال رزرو می‌تواند مانعی جدی در برابر ادامه این روند نزولی ایجاد کند؛ به‌ویژه اگر مقام‌های این نهاد بتوانند انتظارات بازار درباره افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه دسامبر را تعدیل کنند.

در همین حال، تحلیلگران گروه CPM روز جمعه توصیه «کناره‌گیری از معاملات» (Stand Aside) را برای بازار طلا صادر کردند. این گروه برای بازه زمانی ۱۳ تا ۲۷ نوامبر، محدوده هدف اولیه ۳,۸۰۰ تا ۴,۱۶۰ دلار را برای طلا در نظر گرفته است.

تحلیلگران CPM در گزارش خود نوشتند: «قیمت طلا روز گذشته از سقف اخیر ۴,۱۵۷.۷۰ دلار که در ۹ نوامبر ثبت شده بود، با افتی شدید به ۳,۸۵۶.۷۰ دلار رسید و سپس بخشی از کاهش خود را جبران کرد. این افت، همراه با کاهش قیمت سایر فلزات و کالاها و همچنین افت ارزش سهام و اوراق قرضه در بازارهای مختلف جهان، بازتابی از تغییر نگرش غالب در بازارهای مالی بود؛ تغییری به سمت افزایش انتظارات تورمی، بالا رفتن نرخ بهره آمریکا، کاهش رشد اقتصادی در آینده و تداوم شرایط سیاسی پیچیده و مسئله‌ساز در سطح جهان و داخل چند کشور بزرگ.»

گروه CPM همچنین خاطرنشان کرد که از ابتدای ماه نوامبر، زمینه برای افزایش قیمت طلا در حال تقویت بود، اما این روند نتوانست در روزهای اخیر از مقاومت‌های مهم عبور کند.

در این گزارش آمده است: «حرکت صعودی طلا در روزهای اخیر نتوانست سطوح مقاومتی را بشکند؛ زیرا مجموعه‌ای از تحولات بالقوه منفی که به آنها اشاره شد، توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرد. نبود تقاضای خرید در ادامه روند صعودی نیز یکی از دلایل اصلی عقب‌نشینی شدید قیمت‌ها در روز گذشته بود؛ به‌ویژه پس از آنکه طلا در مدت چهار روز معاملاتی حدود ۱۶۰ دلار افزایش قیمت را تجربه کرد، اما نتوانست این رشد را ادامه دهد و در نهایت حمایت ۴,۰۰۰ دلاری را از دست داد.»

تحلیلگران CPM در ادامه به تغییر انتظارات بازار درباره نرخ بهره آمریکا اشاره کردند و نوشتند: «احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره فدرال رزرو در نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در روزهای ۸ و ۹ دسامبر، به‌شدت افزایش یافته و در بازار CME FedWatch به ۹۱ درصد رسیده است. همچنین پس از انتشار آمار تورمی بالاتر از انتظار آمریکا برای ماه اکتبر، صحبت‌ها درباره احتمال افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه دسامبر یا اجرای این افزایش در دو مرحله بیشتر شده است. علاوه بر این، تقویت ارزش دلار آمریکا نیز فشار دیگری بر کالاهایی وارد کرده که بر حسب دلار قیمت‌گذاری می‌شوند.»

با این حال، گروه CPM معتقد است افت اخیر قیمت طلا هنوز به‌طور کامل به بازار نقره سرایت نکرده و قیمت پلاتین و پالادیوم نیز نسبتاً کمتر از سایر فلزات تحت تأثیر قرار گرفته است.

در این گزارش آمده است: «اگر قیمت‌ها بتوانند طی چند روز آینده سطوح حمایتی خود را حفظ کنند، امکان بازگشت سریع آنها وجود دارد. با این حال، در شرایط فعلی مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی، مالی، سیاسی و تکنیکال، هم‌زمان در جهت افزایش و کاهش قیمت‌ها عمل می‌کنند.»

تحلیل تکنیکال؛ فشار فروش همچنان ادامه دارد

مایکل مور، بنیان‌گذار شرکت Moor Analytics، نیز انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده بار دیگر کاهش پیدا کند.

او در ارزیابی خود نوشت: «تا زمانی که قیمت به بالای محدوده الگویی مورد اشاره بازنگردد، انتظار حرکت نزولی دارم.»

مور در بررسی نمودار بلندمدت طلا به سطوح تاریخی و نقاط شکست تکنیکال اشاره کرد و توضیح داد که برخی از اهداف نزولی قبلی محقق شده‌اند و سیگنال‌های مربوط به آنها دیگر اعتبار فعال ندارند.

مایکل مور در تحلیل میان‌مدت خود به شکست متوالی سطوح حمایتی اشاره کرد و گفت این اتفاق در چند مرحله فشار فروش را افزایش داده و اهداف نزولی پیش‌بینی‌شده را محقق کرده است. به اعتقاد او، روند کلی نمودار همچنان نزولی است و تا زمانی که قیمت نتواند به بالای محدوده‌های مقاومتی بازگردد، احتمال تداوم کاهش قیمت وجود دارد.

این تحلیلگر در بررسی نمودار کوتاه‌مدت نیز تأکید کرد که شکست حمایت‌های متوالی، شتاب نزولی بازار را افزایش داده است. هرچند در برخی مقاطع، بازگشت قیمت به بالای سطوح شکسته‌شده می‌تواند زمینه‌ساز تقویت موقت بازار شود، اما شکل‌گیری الگوهای بازگشت نزولی همچنان از تداوم فشار فروش حکایت دارد.

مور در عین حال معتقد است بازار ممکن است به مراحل پایانی موج نزولی در نمودارهای بلندمدت و میان‌مدت نزدیک شده باشد. به گفته او، در صورت کاهش بیشتر فشار فروش و بروز نشانه‌های فرسودگی روند نزولی، احتمال شکل‌گیری یک کف قیمتی و بازگشت طلا وجود خواهد داشت؛ هرچند هنوز نمی‌توان زمان دقیق این تغییر روند را مشخص کرد.

طلا هفته را با افت ۵ درصدی به پایان رساند

در زمان تنظیم این گزارش، آخرین معاملات طلای نقدی در سطح ۳,۸۸۳.۹۸ دلار به ازای هر اونس انجام شد. به این ترتیب، قیمت طلا در مجموع هفته گذشته ۵ درصد کاهش یافت؛ هرچند در معاملات روز جمعه رشد محدودی معادل ۰.۱۹ درصد را تجربه کرد.

مجموع دیدگاه‌های تحلیلگران نشان می‌دهد که در کوتاه‌مدت، تقویت دلار، افزایش بازده اوراق قرضه و احتمال تشدید سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو همچنان مهم‌ترین موانع پیش روی طلا هستند. با این حال، حفظ حمایت‌های مهم تکنیکال و تعدیل انتظارات درباره افزایش نرخ بهره می‌تواند زمینه بازگشت قیمت‌ها را فراهم کند.

قیمت اونس طلا در پایان هفته با افت ۵ درصدی به ۳,۸۸۳.۹۸ دلار رسید؛ هرچند در معاملات روز جمعه ۰.۱۹ درصد رشد کرد.