طوفان فلزات گرانبها در سال 2025؛ نقره از سایه بیرون آمد و رکورد تاریخ را شکست | طلا در مسیر فتح ۵۰۰۰ دلار

به گزارش اقتصادنیوز، بازار فلزات گران‌بها در حالی به پایان یکی از پرتلاطم‌ترین سال‌های اقتصاد جهانی نزدیک می‌شود که عملکرد بی‌سابقه این گروه، نگاه‌ها را به‌طور جدی متوجه آینده آنها کرده است. نقره با رشد خیره‌کننده بیش از ۱۴۰ درصدی، بهترین سال تاریخ معاملات خود را تجربه کرد و طلا نیز با جهشی بالای ۶۰ درصد، قوی‌ترین بازده سالانه در بیش از چهار دهه گذشته را به ثبت رساند؛ جهشی که به‌واسطه چرخش سیاست‌های پولی، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک و افزایش چشمگیر تقاضای راهبردی بانک‌های مرکزی رقم خورده و تحلیلگران می‌گویند می‌تواند مسیر صعودی تازه‌ای را در سال ۲۰۲۶ تثبیت کند.

سال طوفانی فلزات گران‌بها؛ صعودهایی که تاریخ را از نو نوشتند

به گزارش رویترز، بازار جهانی فلزات گران‌بها در یکی از پرتلاطم‌ترین سال‌های اقتصاد جهان، عملکردی را رقم زد که تحلیلگران آن را یک «جهش تاریخی» توصیف می‌کنند؛ سالی که علیرغم اصلاح مقطعی قیمت‌ها در معاملات روز چهارشنبه، همچنان به‌عنوان دوره‌ای ماندگار در حافظه فعالان اقتصادی ثبت خواهد شد.

طلا و نقره با پیشتازی مطلق از سوی سرمایه‌گذاران، نقشی متفاوت از گذشته در فضای نااطمینانی ایفا کردند و به پناهگاه‌های اصلی سرمایه تبدیل شدند.

در این میان نقره با رشد اعجاب‌انگیز بیش از ۱۴۰ درصد، قهرمان بی‌چون‌وچرای بازار بود و طلا نیز با صعودی فراتر از ۶۰ درصد، بهترین عملکرد خود را از سال ۱۹۷۹ تاکنون ثبت کرد؛ سالی که جهان تحت‌تأثیر بحران‌های سیاسی شدید از جمله انقلاب ایران قرار داشت و قیمت طلا را به قله‌های فراموش‌نشدنی رسانده بود.

طلای جهانی؛ بازگشت یک ابرقدرت بازار پس از چهار دهه انتظار

در مبادلات چهارشنبه، هر اونس طلای اسپات با عقب‌نشینی ۰.۴ درصدی به محدوده ۴۳۲۹ دلار رسید که پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر بود و قراردادهای آتی فوریه نیز با افت ۱ درصدی در ۴۳۴۰ دلار بسته شد، اما این کاهش‌ها صرفاً بخشی از یک استراحت تکنیکالی پس از ثبت رکورد تاریخی ۴۵۴۹ دلار در روز جمعه محسوب می‌شود.

آنچه تصویر بزرگ‌تر را تشکیل می‌دهد این است که طلا در سال ۲۰۲۵ تحت‌تأثیر مجموعه‌ای از عوامل فشاری و محرکی شامل نگرانی‌های ژئوپلیتیک از کانال‌های مختلف جهان، سیاست‌های پولی انبساطی ‌آمریکا، تقاضای بی‌وقفه بانک‌های مرکزی و جریان‌های مستمر ورود نقدینگی به صندوق‌های ETF توانست جایگاه بی‌رقیب خود را احیا کند؛ موضوعی که بسیاری از تحلیلگران اعتقاد دارند «صرفاً آغاز یک چرخه صعودی قدرتمند» است.

این نگاه زمانی جدی‌تر می‌شود که کارشناسانی مانند ایلیا اسپیواک از احتمال آزمایش سطح ۵ هزار دلاری در پایان سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ سخن می‌گویند و معتقدند انرژی رشد طلا در ماه‌های آینده نیز از درون بازار و بدون نیاز به شوک‌های تازه تأمین خواهد شد.

نقره؛ بازیگری که از سایه بیرون آمد و تاج پادشاهی را ربود

نقره که سال‌ها زیر سایه طلای جهانی حرکت می‌کرد، در ۲۰۲۵ نقشی کاملاً متفاوت را به نمایش گذاشت و با رشد تاریخی بیش از ۱۴۰ درصد نه‌تنها از تمام دارایی‌های فلزی، بلکه از بخش وسیعی از بازارهای مالی نیز سبقت گرفت و توانست رکورد قیمتی خود را به ۸۳ دلار و ۶۲ سنت برساند. افت ۵.۶ درصدی روز چهارشنبه و قرار گرفتن قیمت در ۷۲ دلار و ۲۰ سنت در برابر چشم‌انداز ساختاری این فلز تقریباً بی‌معناست، زیرا بازار تحت‌تأثیر چند نیروی بنیادین در حال بازتعریف جایگاه نقره است.

نخست آنکه دولت آمریکا نقره را رسماً در فهرست «مواد معدنی حیاتی» قرار داد و این موضوع چشم‌انداز سرمایه‌گذاری بلندمدت بر این فلز را تغییر داد.

همچنین ظرفیت پایین عرضه جهانی، سطح بسیار محدود ذخایر انبارها و جهش مصرف صنعتی به‌ویژه در صنایع انرژی پاک، خورشیدی، باتری‌های پیشرفته و تجهیزات الکترونیکی موجب شد سرمایه‌گذاران در این فلز نه تنها ارزش ذاتی بلکه آینده‌سازی اقتصادی را جستجو کنند و این ترکیب، موتور صعودی را به‌شکلی فعال نگه‌داشته که تحلیلگران معتقدند اصلاح‌های اخیر صرفاً فرصتی برای ورود خریداران جدید ایجاد می‌کند.

فشار دلار و استراحت پایان سال؛ اصلاحی موقت و نه تغییر مسیر

افزایش ارزش دلار آمریکا تا بالاترین سطح در یک هفته اخیر و نزدیک شدن به پایان سال میلادی موجب شد بخشی از سرمایه‌ها برای شناسایی سود از بازار خارج شوند و فشار عرضه موقتی بر طلا و نقره و دیگر فلزات وارد شود.

در چنین شرایطی، همان‌گونه که تحلیلگران معتقدند، نقش نقدشوندگی پایان سال و ترازنامه‌ای تنش‌زا ظاهر شده و ساختار کلان بازار همچنان تأییدکننده مسیر صعودی است. به باور کارشناسان، هر افتی که اکنون در بازار دیده می‌شود بیشتر حالت «تنفس در میانه راه» دارد تا «پایان روند».

پلاتین و پالادیوم؛ فلزات صنعتی درخشان با پشتوانه کمبود عرضه و مصرف گسترده

پلاتین که روز دوشنبه توانسته بود بالاترین قیمت تاریخ خود را با سطح ۲۴۷۸ دلار لمس کند، با وجود سقوط ۱۰ درصدی روز چهارشنبه به ۱۹۷۹ دلار همچنان بیش از ۱۱۰ درصد بازدهی در سال جاری داشته است؛ عددی که نشان‌دهنده محدودیت عرضه در آفریقا و رشد تقاضای صنعتی در صنایع سبز است و پالادیوم نیز با وجود افت ۳.۹ درصدی در روز پایانی، با پایانی قدرتمند و بازدهی بیش از ۶۰ درصد، بهترین عملکرد ۱۵ سال گذشته خود را ثبت کرده است.

ترکیب کمبود ظرفیت تولید، شرایط ژئوپلیتیک بخش معدن و چرخش خودروسازان جهان به سمت فناوری‌های پاک، این دو فلز را در موقعیتی قرار داده که انتظار می‌رود نقش‌آفرینی آنها در زنجیره ارزش صنعتی در سال آینده نیز تقویت شود.

سال ۲۰۲۵، سال تثبیت پناهگاه‌های امن

این سال نشان داد که هر بار موجی از بی‌ثباتی اقتصادی یا سیاسی در جهان شکل می‌گیرد، سرمایه‌ها دوباره به سمت دارایی‌های واقعی مانند طلا، نقره و فلزات صنعتی گران‌بها بازمی‌گردند و این بار برخلاف گذشته، افزایش مصرف صنعتی به‌ویژه در نقره و پلاتین باعث شده این بازارها نه فقط بر پایه ترس بلکه بر پایه تغییر الگوی اقتصاد جهانی رشد کنند.

بنابراین چشم‌انداز بازارهای فلزات گران‌بها در آستانه ورود به سال آینده، بیش از هر زمان دیگری روشن، ساختاری و بلندمدت توصیف می‌شود و تحلیلگران معتقدند این روند تا زمانی که سیاست‌های پولی انقباضی بازنگشته و ثبات ژئوپلیتیک به‌طور پایدار برقرار نشده، همچنان نیروی محرک خود را حفظ خواهد کرد.