تغییر موازنه سیاسی در آمریکا و بازتعریف ریسک در بازارها | پیروزی دموکرات‌ها در کنگره بازارها را غافلگیر کرد | سقوط دلار و رمزارزها، صعود طلا و اوراق قرضه
به گزارش اقتصادنیوز، نتایج انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا فراتر از یک تحول سیاسی داخلی، به عاملی اثرگذار بر انتظارات سرمایه‌گذاران در بازارهای جهانی تبدیل شده است. پیروزی دموکرات‌ها در هر دو مجلس کنگره، به معنای تغییر موازنه قدرت در واشنگتن و شکل‌گیری شرایطی تازه برای دولت دونالد ترامپ است؛ شرایطی که می‌تواند بر سیاست‌های مالی، مقررات اقتصادی، سرمایه‌گذاری در فناوری، روابط خارجی و حتی مسیر سیاست پولی فدرال رزرو اثر بگذارد.
واکنش اولیه بازارها نشان داد سرمایه‌گذاران بیش از آنکه صرفاً نتیجه انتخابات را ارزیابی کنند، در حال بازنگری در پیامدهای اقتصادی آن هستند. نگرانی از محدود شدن سرمایه‌گذاری‌های گسترده در زیرساخت‌های هوش مصنوعی، احتمال افزایش نظارت بر شرکت‌های بزرگ فناوری و دشوارتر شدن تصویب برنامه‌های مالی دولت، بخشی از انتظارات جدید بازار را شکل داده است. در همین حال، احتمال افزایش اختلافات میان کاخ سفید و کنگره، چشم‌انداز تصمیم‌گیری اقتصادی در آمریکا را با ابهام بیشتری روبه‌رو کرده است.
بر اساس گزارش‌های خبرگزاری‌های معتبر، واکنش بازارها یکدست نبوده است. در حالی که طلا و اوراق خزانه‌داری از افزایش تقاضا برخوردار شدند، دلار و سهام فناوری تحت فشار قرار گرفتند و بازار رمزارزها نیز ابتدا با موج فروش مواجه شد. با این حال، بازگشت نسبی بیت‌کوین در ادامه معاملات نشان داد که بخشی از نوسانات اولیه ناشی از ابهام انتخاباتی بوده است.
دلار در کف یک‌ماهه؛ یورو، پوند و ارزهای امن تقویت شدند
یکی از مهم‌ترین واکنش‌های بازار ارز به پیروزی دموکرات‌ها، تضعیف گسترده دلار آمریکا بود. بر اساس گزارش رویترز، شاخص دلار در معاملات اولیه چهارشنبه با افت ۰.۳۷ درصدی به ۱۰۱.۳۴ واحد رسید. در ادامه معاملات و با تشدید واکنش بازار، این شاخص تا محدوده ۱۰۱.۲۷ واحد نیز پایین رفت و کاهش آن به حدود ۰.۶ درصد رسید؛ سطحی که پایین‌ترین مقدار یک‌ماهه دلار محسوب می‌شد.
در بازار ارزهای اصلی، یورو با رشد ۰.۵ درصدی به ۱.۱۲۴۹ دلار رسید. پوند انگلیس نیز ۰.۳۷ درصد افزایش یافت و در محدوده ۱.۳۴۶۴ دلار معامله شد. در همین حال، ین ژاپن با رشد حدود ۰.۷ درصدی به ۱۵۷.۵۵ ین در برابر هر دلار رسید و فرانک سوئیس نیز نزدیک به ۰.۸ درصد تقویت شد و نرخ دلار در برابر آن به ۰.۸۱۴۴ فرانک کاهش یافت.
این تحولات نشان می‌دهد که بخشی از سرمایه‌گذاران در واکنش به افزایش نااطمینانی سیاسی آمریکا، به ارزهایی روی آورده‌اند که در شرایط تنش و نوسان بازار به‌عنوان پناهگاه امن شناخته می‌شوند.
مهم‌ترین عامل فشار بر دلار، کاهش بازده اوراق خزانه‌داری و تعدیل انتظارات مربوط به سیاست پولی فدرال رزرو بود. با افزایش احتمال محدود شدن برنامه‌های مالی دولت و کند شدن سرمایه‌گذاری در صنعت هوش مصنوعی، بخشی از معامله‌گران احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره در سال آینده را کاهش دادند.
با این حال، کاهش ارزش دلار الزاماً به معنای آغاز یک روند نزولی بلندمدت نیست. مسیر تورم آمریکا، تصمیم‌های فدرال رزرو و میزان اختلاف دولت و کنگره در ماه‌های آینده همچنان می‌تواند جهت حرکت این ارز را تغییر دهد.
بازار سهام آمریکا و اروپا زیر فشار؛ نزدک بیشترین افت را تجربه کرد
در بازار سهام، نخستین واکنش به پیروزی دموکرات‌ها با افزایش فشار فروش، به‌ویژه در شرکت‌های فناوری همراه بود. نگرانی اصلی سرمایه‌گذاران این است که کنترل هر دو مجلس کنگره توسط دموکرات‌ها، زمینه افزایش نظارت بر شرکت‌های بزرگ فناوری و محدودیت‌های احتمالی برای توسعه مراکز داده و زیرساخت‌های هوش مصنوعی را فراهم کند.
بر اساس گزارش رویترز، معاملات آتی شاخص S&P 500 در مقطعی ۰.۳۵ درصد کاهش یافت، در حالی که معاملات آتی نزدک ابتدا بیش از ۲ درصد سقوط کرد و سپس با جبران بخشی از زیان، به افت حدود ۰.۵ درصدی رسید. این رفتار نشان داد که بازار پس از شوک اولیه انتخاباتی، بخشی از نگرانی‌های خود را تعدیل کرده است.
در بازار آسیا نیز فشار فروش ابتدا به‌ویژه در سهام فناوری و نیمه‌رساناها دیده شد. سهام شرکت‌های سامسونگ، اس‌کی هاینیکس و TSMC در معاملات اولیه به‌شدت افت کردند، اما بخشی از کاهش قیمت‌ها در ادامه جبران شد. شاخص کوسپی کره جنوبی نیز پس از افت حدود ۳ درصدی در ساعات ابتدایی، بخشی از زیان خود را پس گرفت.
در ژاپن، شاخص نیکی ۲۲۵ حدود ۱.۴ درصد کاهش یافت، در حالی که شاخص هنگ‌سنگ هنگ‌کنگ در مقطعی ۱.۳ درصد رشد کرد. شاخص کوسپی کره جنوبی نیز در گزارش گاردین با رشد حدود ۰.۴ درصدی در مقطع بعدی معاملات همراه بود. این اختلاف عملکرد نشان می‌دهد که واکنش بازارهای آسیایی به نتیجه انتخابات، علاوه بر نگرانی‌های سیاسی آمریکا، به ترکیب صنایع و وضعیت شرکت‌های بزرگ فناوری در هر کشور وابسته بوده است.
در اروپا نیز معاملات آتی شاخص STOXX 600 حدود ۰.۲ درصد کاهش یافت؛ این در حالی بود که این قراردادها پس از افت ۱.۴ درصدی در معاملات آسیایی، بخشی از زیان خود را جبران کرده بودند. معاملات آتی دکس آلمان ۰.۲ درصد و فوتسی ۱۰۰ انگلیس ۰.۴ درصد کاهش داشتند.
نکته مهم در این تحولات، تمرکز فشار فروش بر شرکت‌های وابسته به سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی است. در سال‌های اخیر، توسعه مراکز داده و افزایش ظرفیت پردازش به یکی از مهم‌ترین محرک‌های رشد شرکت‌های فناوری تبدیل شده است. اکنون نگرانی از محدودیت‌های احتمالی در ساخت این مراکز، به‌ویژه در ایالت تگزاس، می‌تواند انتظارات سرمایه‌گذاران از رشد آینده این صنعت را تحت تأثیر قرار دهد.
با این حال، کاهش اولیه شاخص‌ها به‌سرعت به یک روند یک‌طرفه تبدیل نشد. معاملات آتی نزدک و S&P 500 پس از افت اولیه به محدوده کاهش ۰.۲ درصدی رسیدند و معاملات آتی داوجونز حتی حدود ۰.۱ درصد افزایش یافتند. این بازگشت نسبی بیانگر آن است که گروهی از سرمایه‌گذاران، اختلاف سیاسی در واشنگتن را لزوماً به معنای افت سودآوری شرکت‌ها نمی‌دانند.
طلا، نقره، پلاتین و پالادیوم؛ موج صعودی در بازار فلزات گران‌بها؛ تضعیف دلار و کاهش بازده اوراق به کمک فلز زرد آمد
به گزارش کیتکو نیوز، در نقطه مقابل بازار سهام و دلار، طلا یکی از مهم‌ترین برندگان واکنش اولیه به نتایج انتخابات بود. قیمت هر اونس طلای نقدی در معاملات چهارشنبه با رشد حدود ۲.۴ درصدی به محدوده ۴۰۲۲ دلار رسید. کاهش ارزش دلار و افت بازده اوراق خزانه‌داری، دو عامل اصلی حمایت از این فلز گران‌بها بودند؛ عواملی که هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش می‌دهند و جذابیت آن را برای بخشی از سرمایه‌گذاران افزایش می‌دهند.
طلا در مسیر ۴۰۰۰ دلار
هر اونس طلا با افزایش ۹۰.۵ دلاری و رشد ۲.۳۰ درصدی به ۴۰۱۹.۹۰ دلار رسید. قیمت طلا در جریان معاملات بین ۳۹۱۹ دلار و ۴۰۲۳.۱۰ دلار نوسان داشت و در مقطعی از مرز روانی ۴۰۰۰ دلار عبور کرد. گاردین نیز در گزارش لحظه‌ای خود، قیمت هر اونس طلا را ۴۰۲۲ دلار و میزان رشد آن را حدود ۲.۴ درصد اعلام کرد.
اما رشد طلا تنها به این فلز محدود نماند و سایر فلزات گران‌بها نیز با افزایش قیمت مواجه شدند.
نقره؛ رشد ۳.۷۴ درصدی و نزدیک شدن به ۵۲ دلار
نقره در میان فلزات گران‌بهای اصلی، عملکرد قابل‌توجهی ثبت کرد. قیمت هر اونس نقره در داده‌های کیتکو به ۵۱.۵۳ دلار رسید که نشان‌دهنده افزایش یک دلار و ۸۶ سنتی یا ۳.۷۴ درصدی بود. دامنه نوسان این فلز در مقطع ثبت‌شده بین ۴۸.۸۵ تا ۵۱.۹۷ دلار قرار داشت و قیمت فروش پیشنهادی آن نیز به ۵۱.۷۸ دلار رسید.
رشد نقره از یک طرف با افزایش تقاضا برای فلزات گران‌بها و از طرف دیگر با جایگاه دوگانه این فلز در بازارهای سرمایه‌گذاری و صنعت مرتبط است. نقره علاوه بر کاربرد به‌عنوان دارایی سرمایه‌ای، در صنایع الکترونیک، انرژی خورشیدی و تجهیزات صنعتی نیز مصرف می‌شود؛ بنابراین چشم‌انداز رشد اقتصادی و تقاضای صنعتی می‌تواند در کنار عوامل پولی بر مسیر قیمت آن اثر بگذارد.
پلاتین؛ بازگشت به محدوده ۱۴۵۵ دلار
پلاتین نیز در معاملات چهارشنبه با رشد همراه شد. قیمت نقدی هر اونس این فلز با افزایش ۴۲ دلاری، معادل ۲.۹۷ درصد، به ۱۴۵۵ دلار رسید. پلاتین در این مقطع از معاملات محدوده ۱۳۸۴ تا ۱۴۷۸ دلار را تجربه کرد و قیمت فروش پیشنهادی آن به ۱۴۶۵ دلار رسید.
تقاضای صنعتی، به‌ویژه در بخش خودروسازی و صنایع مرتبط با فناوری‌های هیدروژنی، از عوامل مهم اثرگذار بر قیمت پلاتین است. به همین دلیل، برخلاف طلا که بیشتر تحت تأثیر انتظارات پولی و تقاضای سرمایه‌گذاری قرار دارد، روند این فلز علاوه بر شرایط بازارهای مالی به چشم‌انداز تولید صنعتی و مصرف فیزیکی نیز وابسته است.
پالادیوم؛ بیشترین رشد درصدی در میان چهار فلز اصلی
پالادیوم در میان چهار فلز اصلی بررسی‌شده، بیشترین رشد درصدی را ثبت کرد. قیمت هر اونس پالادیوم با افزایش ۴۴ دلاری و رشد ۴.۸۰ درصدی به ۹۶۰ دلار رسید. دامنه نوسان این فلز در داده‌های ثبت‌شده بین ۹۰۸ تا ۱۰۰۲ دلار بود و قیمت فروش پیشنهادی آن به ۱۰۰۰ دلار رسید.
پالادیوم به دلیل کاربرد گسترده در مبدل‌های کاتالیستی خودروهای بنزینی، به وضعیت صنعت خودروسازی، تولید خودرو و ترکیب فناوری‌های مورد استفاده در این صنعت حساس است. در نتیجه، رشد آن را نمی‌توان صرفاً به تقاضای پناهگاه امن نسبت داد و تحولات عرضه و تقاضای صنعتی نیز در قیمت‌گذاری آن نقش دارند.
مقایسه عملکرد این چهار فلز نشان می‌دهد پالادیوم با رشد ۴.۸ درصدی در صدر قرار گرفت، نقره ۳.۷۴ درصد افزایش یافت، پلاتین ۲.۹۷ درصد رشد کرد و طلا با افزایش ۲.۳۰ درصدی همراه شد. این ترکیب نشان می‌دهد موج خرید چهارشنبه به طلا محدود نمانده و به سایر بخش‌های بازار فلزات گران‌بها نیز گسترش یافته است.
بر این اساس، کریستوفر وکیو، رئیس بخش راهبرد معاملات آتی و بازار ارز شرکت تیستی‌لایو، معتقد است پیروزی دموکرات‌ها می‌تواند از مسیر کند شدن سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی، بر چشم‌انداز اقتصاد آمریکا اثر بگذارد.
بر اساس سناریوی مطرح‌شده از سوی وکیو، اگر محدودیت‌های سیاسی و مقرراتی باعث کاهش سرعت توسعه مراکز داده شود، سرمایه‌گذاری شرکت‌ها در ماه‌های آینده ممکن است افت کند. در چنین شرایطی، احتمال تضعیف رشد اقتصادی افزایش می‌یابد و فدرال رزرو ممکن است برای حفظ سیاست پولی انقباضی با محدودیت بیشتری مواجه شود. کاهش احتمال افزایش نرخ بهره و افت بازده واقعی اوراق می‌تواند زمینه مساعدتری برای رشد طلا ایجاد کند.
اهمیت این موضوع از آن جهت است که طلا برخلاف اوراق قرضه، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند. بنابراین زمانی که بازده واقعی اوراق کاهش می‌یابد، هزینه فرصت نگهداری طلا نیز کمتر می‌شود. از سوی دیگر، تضعیف دلار باعث می‌شود خرید طلا برای دارندگان سایر ارزها ارزان‌تر تمام شود و این مسئله می‌تواند تقاضای بین‌المللی را تقویت کند.
با این حال، نگاه تحلیلگران به آینده طلا یکسان نیست. جن بادون، بنیان‌گذار شرکت بادون کپیتال، معتقد است جذابیت بلندمدت طلا همچنان به وضعیت مالی دولت آمریکا و افزایش بدهی‌های این کشور وابسته است. از نظر او، کسری بودجه مزمن و افزایش هزینه‌های تأمین مالی بدهی‌ها می‌تواند در نهایت سیاست‌گذاران را به سمت سیاست پولی انبساطی‌تر سوق دهد؛ وضعیتی که در بلندمدت قدرت خرید دلار را تضعیف می‌کند و به نفع طلا خواهد بود.
کریس وستون، رئیس بخش تحقیقات شرکت پپراستون، نیز معتقد است ترکیب دلار ضعیف‌تر، کاهش بازده واقعی و افزایش تقاضا برای پوشش ریسک‌های سیاسی می‌تواند زمینه حمایتی برای بازار طلا فراهم کند. او در عین حال تأکید می‌کند که میزان اکثریت دموکرات‌ها در کنگره اهمیت زیادی دارد؛ زیرا هرچه قدرت این حزب در محدود کردن برنامه‌های داخلی ترامپ بیشتر باشد، احتمال تغییر در فضای سیاسی و اقتصادی آمریکا نیز افزایش خواهد یافت.
اما در برابر این دیدگاه‌های صعودی، میشل اشنایدر، استراتژیست ارشد بازار در شرکت مارکت‌گیج، هشدار متفاوتی مطرح کرده است. او معتقد است سرمایه‌گذاران دیگر مانند گذشته طلا را به‌عنوان نخستین مقصد امن سرمایه انتخاب نمی‌کنند و در شرایط اخیر، اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز توانسته‌اند بخشی از تقاضای حفاظتی بازار را جذب کنند.
اشنایدر هشدار داده است که شکست حمایت ۳۹۴۰ دلاری می‌تواند موج دیگری از فروش را در بازار ایجاد کند و قیمت طلا را ابتدا به سمت ۳۵۰۰ دلار و در سناریویی بدبینانه حتی تا ۲۵۰۰ دلار پایین ببرد. از نگاه او، بازگشت قیمت به بالای ۴۰۰۰ دلار برای احیای شتاب صعودی اهمیت دارد؛ اما صرف کاهش نرخ بهره یا افزایش نااطمینانی سیاسی برای تضمین رشد طلا کافی نیست.
به این ترتیب، بازار طلا در شرایطی با حمایت هم‌زمان دلار ضعیف‌تر و بازده پایین‌تر اوراق روبه‌رو شده که هنوز درباره پایداری تقاضای سرمایه‌گذاری و نقش این فلز به‌عنوان دارایی امن، اختلاف‌نظر وجود دارد. عبور از مرز ۴۰۰۰ دلار می‌تواند از نظر روانی اهمیت زیادی داشته باشد، اما حفظ این محدوده به تداوم عوامل حمایتی و بازگشت تقاضای واقعی وابسته خواهد بود.
بیت‌کوین و بازار رمزارزها؛ نگرانی از آینده قوانین کریپتو و شوک هک بایننس
بازار رمزارزها نیز از تحولات سیاسی آمریکا بی‌تأثیر نماند، اما واکنش آن پیچیده‌تر از بازار طلا و دلار بود. بیت‌کوین در ساعات ابتدایی معاملات چهارشنبه، هم‌زمان با انتشار نتایج انتخابات و افزایش احتمال تسلط دموکرات‌ها بر کنگره، به زیر ۷۶ هزار دلار سقوط کرد. با این حال، پس از روشن‌تر شدن نتیجه انتخابات، بخشی از فشار فروش کاهش یافت و بزرگ‌ترین رمزارز بازار توانست دوباره به محدوده ۷۸ هزار دلار نزدیک شود.
بیت‌کوین؛ سقوط تا ۷۵ هزار و ۷۰۰ دلار و بازگشت به محدوده ۷۸ هزار دلار
بیت‌کوین در ساعات ابتدایی چهارشنبه، هم‌زمان با انتشار نتایج انتخابات، ابتدا از محدوده ۷۸ هزار دلار عقب نشست و بیش از ۲۰۰۰ دلار کاهش قیمت را تجربه کرد. این رمزارز در مقطعی به ۷۵ هزار و ۷۰۰ دلار رسید؛ پایین‌ترین سطح حدود شش هفته اخیر. با ورود خریداران، بخشی از افت جبران شد و حدود ۷۸ هزار و ۷۰ دلار اعلام شد.
با وجود این بازگشت، وضعیت میان‌مدت بیت‌کوین همچنان با احتیاط همراه است. این رمزارز نسبت به رکورد بالاتر از ۱۲۲ هزار دلار در اکتبر ۲۰۲۵، حدود ۴۱ درصد کاهش قیمت داشته است. همچنین ارزش کل بازار رمزارزها طی یک ماه گذشته حدود ۳۰۰ میلیارد دلار کاهش یافته و به حدود ۲.۶۱ تریلیون دلار رسیده بود.
کوین‌دسک در گزارشی با عنوان «بازگشت V شکل بیت‌کوین با کاهش نااطمینانی انتخابات میان‌دوره‌ای»، این تغییر مسیر را ناشی از کاهش ابهامات سیاسی دانسته است. به اعتقاد دیک لو، بنیان‌گذار شرکت تی‌دی‌ایکس استراتژیز، افت اولیه بیت‌کوین واکنشی به احتمال پیروزی دموکرات‌ها بود، اما پس از مشخص شدن نتیجه، کاهش نااطمینانی سیاسی به بازگشت خریداران کمک کرد.
این واکنش در بازار مشتقات نیز قابل مشاهده بود. بر اساس اطلاعات منتشرشده از سوی نیکلاس کواتراوو، مدیر بخش اروپا، خاورمیانه و آفریقا در شرکت پارادایم، حجم معاملات بلوکی اختیار معامله بیت‌کوین در روز انتخابات به حدود ۶۶۰ میلیون دلار رسید؛ رقمی که بیش از دو برابر روز قبل بود. در همین معاملات، حدود ۴۲۰ میلیون دلار اختیار خرید در مقابل ۱۰۵ میلیون دلار فروش اختیار خرید ثبت شد. اختیار خرید به معامله‌گر امکان می‌دهد از افزایش قیمت دارایی سود ببرد و افزایش تقاضا برای این ابزار می‌تواند نشانه‌ای از شکل‌گیری انتظارات کوتاه‌مدت صعودی باشد.
مارکوس تیلن، بنیان‌گذار شرکت 10X Research، نیز با اشاره به شاخص‌های مومنتوم بازار معتقد است بیت‌کوین پس از افت اخیر در وضعیت اشباع فروش قرار گرفته و امکان بازگشت آن به محدوده ۸۲ هزار دلار وجود دارد. البته این برآورد یک سناریوی تحلیلی است و تحقق آن به بازگشت تقاضای نقدی و بهبود جریان سرمایه در بازار وابسته خواهد بود.
در همین حال، برخی تحلیلگران درباره پایداری این بازگشت محتاط‌تر هستند. ویکرام سابوراج، مدیرعامل شرکت جیتوس، معتقد است حفظ سطح ۷۸ هزار دلار در شرایطی که صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین همچنان با خروج سرمایه مواجه‌اند، اهمیت زیادی دارد. طبق داده‌های شرکت SoSoValue که در گزارش کوین‌دسک به آن اشاره شده، صندوق‌های نقدی بیت‌کوین در آمریکا طی ماه گذشته ۵۱۵ میلیون دلار خروج سرمایه ثبت کرده‌اند و در دو روز معاملاتی نخست نوامبر نیز تقریباً به همین میزان خروج سرمایه داشته‌اند. بنابراین بازگشت قیمت به‌تنهایی برای تأیید تغییر روند کافی نیست و بازار به ورود مجدد سرمایه نهادی نیاز دارد.
اما فشار بر بازار رمزارزها تنها از انتخابات ناشی نمی‌شود. رویترز در گزارش جداگانه‌ای با عنوان «افت رمزارزها با پیروزی دموکرات‌ها؛ هک بایننس خوش‌بینی بازار را تضعیف کرد»، به دو عامل هم‌زمان اشاره کرده است: نگرانی از آینده مقررات رمزارزی آمریکا و شوک ناشی از حمله سایبری به بایننس.
بر اساس این گزارش، صنعت رمزارز طی دو دوره انتخاباتی اخیر بیش از ۳۰۰ میلیون دلار برای حمایت از نامزدهای طرفدار این صنعت در هر دو حزب هزینه کرده است تا زمینه تصویب قوانین شفاف‌تر و کاهش موانع مقرراتی فراهم شود. با این حال، پیروزی دموکرات‌ها می‌تواند روند پیشبرد برخی طرح‌های مورد حمایت صنعت کریپتو را دشوارتر کند.
یکی از نگرانی‌های اصلی فعالان این حوزه، آینده طرح CLARITY Act است؛ طرحی که با هدف تعیین چارچوب نظارتی بازار دارایی‌های دیجیتال در آمریکا مطرح شده است. تغییر ترکیب کنگره می‌تواند مسیر تصویب این طرح و سایر برنامه‌های مرتبط با توسعه بازار رمزارزها را تحت تأثیر قرار دهد. البته این مسئله به معنای توقف قطعی قوانین حامی رمزارزها نیست؛ زیرا دولت ترامپ همچنان از اختیارات اجرایی و حق وتو برخوردار است و بخش مهمی از سیاست‌گذاری این حوزه نیز در اختیار نهادهای اجرایی و نظارتی قرار دارد.
در کنار ریسک سیاسی، حمله سایبری به بایننس نیز فشار مضاعفی بر اعتماد سرمایه‌گذاران وارد کرده است. رویترز از این رخداد به‌عنوان یک حمله حدود ۶ میلیارد دلاری یاد کرده و گزارش داده است که پس از بازگشایی صرافی، مشتریان بایننس در روز سه‌شنبه خالص ۴.۷۲ میلیارد دلار از دارایی‌های خود را خارج کردند. این اتفاق در شرایطی رخ داده که ارزش کل بازار رمزارزها طی یک ماه گذشته حدود ۳۰۰ میلیارد دلار کاهش یافته و بیت‌کوین نیز نسبت به رکورد بالاتر از ۱۲۲ هزار دلار در اکتبر ۲۰۲۵، حدود ۴۱ درصد افت کرده است.
تیم سان، پژوهشگر ارشد شرکت هش‌کی، معتقد است مجموعه رخدادهای امنیتی اخیر باعث شده سرمایه‌گذاران بار دیگر زیرساخت‌های امنیتی و ریسک نگهداری دارایی‌های دیجیتال را مورد ارزیابی قرار دهند. از سوی دیگر، تغییر احتمالی فضای سیاسی آمریکا نیز می‌تواند پیشرفت قوانین ساختاری و چارچوب‌های نهادی این صنعت را با تأخیر مواجه کند. به این ترتیب، بازار رمزارزها هم‌زمان با دو چالش اعتماد امنیتی و نااطمینانی مقرراتی روبه‌رو شده است.
نفت و چشم‌انداز بازارها؛ آیا بن‌بست سیاسی مسیر اقتصاد آمریکا را تغییر می‌دهد؟
در بازار نفت نیز واکنش‌ها به نتیجه انتخابات با احتیاط همراه بود. قیمت نفت در معاملات چهارشنبه نوسانی دنبال شد؛ زیرا سرمایه‌گذاران از یک طرف تحولات مربوط به مذاکرات پایان جنگ در اوکراین و ایران را دنبال می‌کردند و از طرف دیگر، نگران اختلال احتمالی در عرضه نفت به دلیل ادامه حملات در مناطق درگیر بودند. در واقع، برخلاف طلا و دلار که واکنش اولیه نسبتاً مشخصی به نتیجه انتخابات نشان دادند، بازار نفت همچنان تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل ژئوپلیتیک و عرضه و تقاضا قرار دارد.
نفت برنت با افزایش ۷۶ سنتی، معادل ۰.۷ درصد، به ۱۰۴.۳۶ دلار در هر بشکه رسید. نفت خام وست‌تگزاس اینترمدیت آمریکا نیز با رشد ۶۳ سنتی و افزایش ۰.۷ درصدی در محدوده ۹۶.۷۲ دلار معامله شد. این افزایش در حالی ثبت شد که هر دو شاخص در ساعات ابتدایی معاملات مسیر نزولی داشتند و سپس با بازگشت خریداران، بخشی از افت خود را جبران کردند.
اظهارات متناقض دولت آمریکا درباره احتمال تشدید یا محدود ماندن عملیات نظامی، پیش‌بینی مسیر بازار را برای معامله‌گران دشوار کرده است. از یک طرف، مقام‌های آمریکایی حملات به جزیره قشم را محدود و دفاعی توصیف کرده‌اند و دونالد ترامپ نیز گفته است که برنامه فوری برای حملات بیشتر وجود ندارد؛ از طرف دیگر، همچنان نشانه‌ای از دستیابی سریع تهران و واشنگتن به توافق دیده نمی‌شود و قطر تلاش‌های میانجی‌گرانه خود را افزایش داده است.
در کنار ریسک‌های ژئوپلیتیک، اطلاعات مربوط به ذخایر نفت آمریکا نیز از قیمت‌ها حمایت کرد. بر اساس داده‌های مؤسسه نفت آمریکا (API)، ذخایر نفت خام این کشور در هفته منتهی به ۳۰ اکتبر ۵.۲۷ میلیون بشکه کاهش یافت؛ این در حالی بود که هشت تحلیلگر مورد نظرسنجی رویترز به‌طور متوسط انتظار افزایش حدود ۸۸۰ هزار بشکه‌ای ذخایر را داشتند.
در همین دوره، ذخایر بنزین آمریکا ۱.۴۳ میلیون بشکه افزایش یافت، اما ذخایر فرآورده‌های میان‌تقطیر شامل گازوئیل و سوخت‌های مشابه با کاهش ۱.۱۹ میلیون بشکه‌ای مواجه شد. محدود ماندن ذخایر گازوئیل در کنار کاهش غیرمنتظره ذخایر نفت خام، از عوامل حمایتی بازار انرژی محسوب می‌شود.
پریانکا ساچدوا، رئیس بخش تحلیل بازار شرکت فیلیپ نوا، معتقد است با توجه به رشد قابل‌توجه قیمت نفت در ماه اکتبر، شناسایی سود و کاهش موقعیت‌های خرید سفته‌بازانه دور از انتظار نیست؛ با این حال، ریسک اختلال در عرضه نفت از مسیر تنگه هرمز همچنان پابرجاست.
بنابراین، بازار نفت در شرایطی با دو نیروی متضاد روبه‌روست: احتمال پیشرفت مذاکرات سیاسی و کاهش تنش‌ها می‌تواند فشار کاهشی ایجاد کند، اما تداوم درگیری‌ها و نگرانی از اختلال در عرضه نفت، به‌ویژه از مسیر تنگه هرمز، همچنان از قیمت‌ها حمایت می‌کند.
در مجموع، پیروزی دموکرات‌ها در هر دو مجلس کنگره را نمی‌توان به‌تنهایی به معنای تغییر فوری سیاست اقتصادی آمریکا دانست. هرچند این حزب اکنون قدرت بیشتری برای نظارت بر دولت ترامپ و اثرگذاری بر مسیر قانون‌گذاری دارد، اما رئیس‌جمهور همچنان از حق وتو برخوردار است و دموکرات‌ها نیز برای عبور از برخی تصمیم‌های مهم با محدودیت‌های ساختاری در سنا مواجه خواهند بود.
استیون براون، اقتصاددان ارشد آمریکای شمالی در شرکت کپیتال اکونومیکس، معتقد است دستاورد انتخاباتی دموکرات‌ها لزوماً چشم‌انداز سیاست‌گذاری کوتاه‌مدت را به شکل اساسی تغییر نمی‌دهد؛ زیرا این حزب اکثریت لازم برای عبور از سازوکار فیلیباستر در سنا را در اختیار ندارد و ترامپ نیز می‌تواند با استفاده از حق وتو مانع تصویب برخی طرح‌ها شود. با این حال، تغییر ترکیب سیاسی کنگره می‌تواند بر چشم‌انداز بلندمدت سیاست‌های مالیاتی، نظارت بر شرکت‌ها و مقررات صنعت هوش مصنوعی اثر بگذارد.
از منظر بازارهای مالی، آنچه در روزهای آینده اهمیت بیشتری خواهد داشت، نحوه تبدیل این تغییر سیاسی به تصمیم‌های اقتصادی و مقرراتی است. اگر نگرانی‌ها درباره محدودیت سرمایه‌گذاری در فناوری تشدید شود، سهام شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی و نیمه‌رساناها ممکن است همچنان تحت فشار باقی بمانند. در مقابل، کاهش بازده اوراق و تضعیف دلار می‌تواند از طلا حمایت کند؛ هرچند برای تثبیت روند صعودی، بازگشت تقاضای سرمایه‌گذاری نیز ضروری است.
در بازار رمزارزها نیز باید میان بازگشت کوتاه‌مدت قیمت‌ها و تغییر واقعی روند تمایز قائل شد. بیت‌کوین با وجود بازیابی بخشی از افت انتخاباتی، همچنان با خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله، نگرانی‌های امنیتی و ابهام درباره آینده قوانین آمریکا روبه‌روست. بنابراین حفظ محدوده‌های قیمتی اخیر و بهبود جریان ورود سرمایه، برای ارزیابی پایداری این بازگشت اهمیت خواهد داشت.
در نهایت، واکنش بازارهای جهانی به پیروزی دموکرات‌ها بیش از آنکه صرفاً یک حرکت کوتاه‌مدت انتخاباتی باشد، بازتاب بازنگری سرمایه‌گذاران در سه موضوع اساسی است: آینده رشد اقتصادی آمریکا، مسیر سیاست پولی فدرال رزرو و میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی. در چنین شرایطی، طلا، دلار، اوراق خزانه‌داری، سهام فناوری و رمزارزها هرکدام از زاویه‌ای متفاوت تحت تأثیر تغییر موازنه سیاسی واشنگتن قرار گرفته‌اند؛ اما جهت‌گیری پایدار این بازارها به تصمیم‌های واقعی دولت و کنگره در ماه‌های آینده وابسته خواهد بود.
ارسال نظر