بازدهی بازارها؛ طلای جهانی صعودی شد، سکه داخلی و دلار نزولی/ سه سناریوی معامله‌گران برای هفته پیش رو
به گزارش اقتصادنیوز، در هفته‌ای که گذشت، بازارهای مالی ایران زیر سایه اخبار دیپلماتیک، افت و خیز اونس جهانی، و فضای رکودی پایان ماه، چهره‌ای مبهم و چندلایه به خود گرفتند. در حالی‌که شاخص جهانی طلا با ۰.۶ درصد رشد به صدر جدول بازدهی‌ها رسید، بازار داخلی ربع‌سکه با ثبت بازدهی منفی ۱.۲ درصد، بیشترین افت قیمت را تجربه کرد. همچنان حساسیت بازار به متغیرهای بیرونی، به‌ویژه اخبار مرتبط با فضای دیپلماسی، کاملاً مشهود بود.
بازار این روزها، بازار «تیتر اول» است. نه به‌دلیل تقویت فاندامنتال، بلکه به خاطر آن‌که هر خبر کوتاهی می‌تواند جهت بازار را در عرض چند ساعت تغییر دهد. دلار، درهم و تتر بیش از همیشه با اخبار سیاسی بالا و پایین می‌شوند. بازار سکه نیز، همانند دماسنجی از انتظارات تورمی عمل می‌کند.
مروری بر بازدهی‌ها
بر اساس نمودار بازدهی هفتگی:
اونس طلا با ۰.۶٪ افزایش، صدرنشین بازارها شد؛
طلا گرم ۱۸ عیار با رشد ۰.۲۳٪ و مثقال طلا با ۰.۱۶٪ در محدوده مثبت باقی ماندند؛
تتر و سکه امامی به ترتیب با بازدهی‌های ۰.۱۴٪ و ۰.۱۳٪ در آستانه ثبات حرکت کردند؛
در سوی منفی، دلار با افت ۰.۳۴٪ و درهم امارات با ۰.۲۱٪ کاهش، مسیر نزولی آرامی داشتند؛
اما سقوط اصلی متعلق به نیم‌سکه (۰.۹۳٪−) و ربع‌سکه (۱.۲۰٪−) بود که نشان از عدم تقاضای خرد و حساسیت بالا نسبت به اخبار داشتند.
آغاز هفته با امید به دیپلماسی، پایان هفته با سایه ترس
در آغاز هفته، بازارها در فضایی رکودی و کم‌جان وارد شدند. دلار آزاد با قیمت ۸۷ هزار و ۷۵۰ تومان و درهم امارات با ۲۳ هزار و ۷۵۰ تومان معاملات خود را آغاز کردند. در مقابل، اونس جهانی طلا بر روی ۳۳۵۰ دلار قرار داشت که به‌نوعی نقطه مرزی نوسان‌های هفته بود.
تا پایان هفته، دلار به ۸۸ هزار و ۴۰۰ تومان بازگشت—گرچه هنوز زیر سقف روانی ۸۹ هزار تومان باقی ماند. درهم نیز با بسته‌شدن روی نرخ ۲۳ هزار و ۹۰۰ تومان، روندی متعادل‌تر نسبت به دلار را تجربه کرد. اما اونس طلا با ثبت نرخ ۳۳۵۷ دلار رشد خود را تثبیت کرد و نشانه‌هایی از صعود بلندمدت‌تری را نمایان ساخت.
در کنار روندهای قیمتی، مجموعه‌ای از اخبار داخلی و بین‌المللی نیز در جهت‌دهی انتظارات بازار نقش داشتند. در ابتدای هفته، برخی منابع غیررسمی از احتمال ازسرگیری گفت‌وگوهای جدید میان ایران و تروئیکای اروپایی خبر دادند که موجب شکل‌گیری فضای احتیاطی در بازار ارز شد. اما در ادامه، با تأخیر در انتشار اخبار رسمی و همزمان با گمانه‌زنی‌ها درباره بازگشت دوباره تحریم‌های بین‌المللی از طریق مکانیزم ماشه، انتظارات بازار به‌تدریج محافظه‌کارانه‌تر شد. همچنین، در پایان هفته، کاهش قابل‌توجه اونس جهانی طلا از سطح ۳۴۳۳ دلار به ۳۳۵۷ دلار باعث شد تا فشار فروش در بازار داخلی طلا و سکه نیز افزایش یابد، هرچند بخش عمده‌ای از اثر این کاهش در تعطیلی معاملاتی چهارشنبه مستهلک شده بود.
یکی دیگر از عوامل موثر، تعطیلی سراسری روز چهارشنبه در تهران و برخی استان‌ها بود که به کاهش عمق بازار و تأخیر در تصمیم‌گیری‌های معامله‌گران منجر شد. نبود نقدشوندگی کافی و فریز موقت بخشی از بازار، تحلیل تکنیکال را نسبتاً بی‌اثر و رفتار بازار را بیش‌ازپیش وابسته به اخبار کرد.
سه سناریوی معامله‌گران برای هفته پیش رو
معامله‌گران فنی برای هفته آینده سه سناریو اصلی را مطرح می‌کنند. در صورت ادامه سیگنال‌های مثبت از فضای مذاکرات خارجی، بازار ارز احتمالاً در وضعیت باثبات باقی خواهد ماند و دلار در محدوده ۸۷ هزار و ۸۰۰ تا ۸۸ هزار و ۵۰۰ تومان نوسان خواهد کرد. در این فضا، طلای آب‌شده نیز متأثر از اونس جهانی و نرخ ارز داخلی، در محدوده ۳۰ تا ۳۰ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان باقی می‌ماند و سکه امامی نیز با حفظ تعادل میان عرضه و تقاضا، در کانال ۷۸ تا ۷۹ میلیون تومان تثبیت خواهد شد. این سناریو مبتنی بر فرض ادامه وضعیت فعلی و عدم انتشار شوک‌های خبری یا دیپلماتیک جدید است.
در مقابل، اگر فضای سیاسی با اخبار منفی یا تشدید ابهام مواجه شود، نوسانات افزایشی دور از انتظار نیست. در این صورت، دلار ممکن است مقاومت ۸۸ هزار و ۸۰۰ تومان را بشکند و به سوی ۸۹ هزار و ۵۰۰ تا ۹۰ هزار تومان حرکت کند. طلای آب‌شده نیز به بالای ۳۱ میلیون تومان نفوذ خواهد کرد و سکه امامی می‌تواند از سطح ۷۹ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان عبور کرده و وارد کانال ۸۰ میلیون تومان شود.
اما در سناریوی سوم که بر فرض انتشار یک خبر سیاسی مهم و مثبت مانند توافق رسمی در مذاکرات استوار است، بازار وارد فاز اصلاحی خواهد شد. در این حالت، دلار ممکن است حمایت ۸۷ هزار و ۵۰۰ تومان را از دست بدهد و به سمت ۸۶ هزار و ۸۰۰ تومان عقب‌نشینی کند، طلای آب‌شده به زیر ۳۰ میلیون تومان بازگردد و سکه امامی نیز به محدوده ۷۷ تا ۷۸ میلیون تومان عقب بنشیند
در مجموع، می‌توان گفت بازارهای مالی ایران همچنان در وضعیتی شکننده اما کنترل‌شده قرار دارند. حساسیت این بازارها به اخبار سیاسی و تحولات دیپلماتیک در سطوح بالا باقی مانده و تصمیمات سرمایه‌گذاران، بیش از متغیرهای فاندامنتال، تحت‌تأثیر فضای روانی قرار دارد.
این وضعیت، نشانه‌ای از وابستگی تحلیلی به «تیترهای خبری» است؛ وضعیتی که در آن، حتی نوسانات کوچک نیز می‌توانند موجب واکنش‌های قابل‌توجه شوند. به همین دلیل، نقش مدیریت انتظارات و شفاف‌سازی‌های رسمی در جهت‌دهی به ثبات بازار، بیش از گذشته اهمیت یافته است.
حراج شمش طلا در ۵ مرداد؛ بررسی بازار ارز در مجلس
مرکز مبادله ایران اعلام کرد که یکصد و هجدهمین حراج شمش طلا روز یکشنبه ۵ مرداد ۱۴۰۴ برگزار می‌شود. متقاضیان باید تا ساعت ۲۴ روز شنبه، مبلغ ۱۰ میلیارد ریال وجه‌الضمان به ازای هر شمش یک‌کیلویی با عیار ۹۹۵ واریز کنند. معاملات به‌صورت حضوری و نقدی انجام خواهد شد.
در همین هفته، کمیسیون اقتصادی مجلس نیز با حضور نمایندگان بانک مرکزی، وزارت اقتصاد، دیوان محاسبات و مرکز پژوهش‌ها، عملکرد بازار ارز و مرکز مبادله ارزی را بررسی خواهد کرد. این نشست با هدف ارزیابی سیاست‌های تنظیم بازار ارز و ابزارهای اجرایی مرتبط برگزار می‌شود.
ارسال نظر