اثر «جنگ و صلح» در اوکراین بر قیمت بیت‌کوین | آتش‌بس، قیمت نفت و گاز را کاهش می‌دهد
به گزارش اقتصادنیوز به نقل از کوین تلگراف، تیترهای تازه، از احتمال یک نقطه عطف در جنگ اوکراین خبر می‌دهند.
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، ایده‌ی «تبادل سرزمین» بین اوکراین و روسیه را مطرح کرده و قرار است یک نشست حساس با ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، در آلاسکا برگزار شود.
رهبران اروپایی در تلاشند تا بر این گفت‌وگوها اثر بگذارند، در حالی که بازارها شانس دستیابی به یک پیشرفت را ارزیابی می‌کنند.
برای بیت‌کوین (BTC) با قیمت ۱۱۹٬۱۰۲ دلار، این تحولات اهمیت زیادی دارند. در سال ۲۰۲۵، قیمت آن تحت تأثیر دو عامل اصلی قرار دارد: جریان سرمایه‌گذاری در صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین و جو کلی بازار، آنچه در امور مالی «احساس ریسک» نامیده می‌شود. گفت‌وگوهای صلح می‌توانند هر دو عامل را به‌طور همزمان تحت تأثیر قرار دهند.
در این مقاله، بررسی می‌کنیم که بیت‌کوین هنگام آغاز جنگ چگونه واکنش نشان داد و سه سناریوی محتمل برای گفت‌وگوهای صلح را تحلیل می‌کنیم: آتش‌بس واقعی با برنامه روشن، توافق متزلزل که تغییر زیادی ایجاد نکند و شکست مذاکرات که اوضاع را بدتر کند.
قیمت BTC: جنگ در اوکراین
وقتی روسیه در ۲۴ فوریه ۲۰۲۲ به اوکراین حمله کرد، بیت‌کوین به‌سرعت سقوط کرد (حدود ۸٪ در عرض چند ساعت) و به تقریباً ۳۴٬۳۰۰ دلار رسید که پایین‌ترین سطح در بیش از یک ماه بود. بازارهای سهام هم به‌شدت سقوط کردند و سرمایه‌گذاران برای فروش هر دارایی پرریسکی هجوم بردند.
سپس، به‌طور شگفت‌انگیزی، بیت‌کوین به‌سرعت بازگشت. تنها چهار روز بعد، بزرگ‌ترین جهش یک‌روزه خود در بیش از یک سال را تجربه کرد و ۱۴.۵٪ رشد داشت. تا اوایل مارس، ۱۲٪ بالاتر از پیش از حمله معامله می‌شد و تا اواخر مارس، حدود ۲۷٪ افزایش یافت و به نزدیکی ۴۷٬۰۰۰ دلار رسید.
بخشی از این بازگشت به بستن موقعیت‌های فروش توسط معامله‌گران و بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران پس از شوک اولیه مربوط می‌شد.
بخش دیگر ناشی از ورود مردم — به‌ویژه در کشورهایی با تحریم، کنترل سرمایه یا بانک‌های بی‌ثبات — به استیبل‌کوین‌هایی مانند تتر (USDT) و USDC بود. این توکن‌های دلاری برای مدتی بالاتر از ۱ دلار معامله شدند که نشانه‌ی تقاضای فوری بود. بخشی از این پول سپس وارد بیت‌کوین شد و به بازگشت قیمتی آن کمک کرد.
چرا چنین اتفاقی افتاد؟ چرا بیت‌کوین به جنگ واکنش نشان می‌دهد؟
وقتی نیروهای روسی در ۲۴ فوریه ۲۰۲۲ وارد اوکراین شدند، بیت‌کوین ناگهان به «پناهگاه امن» تبدیل نشد. رفتار آن شبیه سهام تکنولوژی بود: سقوط سریع و سپس بازگشت سریع‌تر. این چرخه سه دلیل داشت:
1. موج فروش ریسک‌گریز (Risk-off)
روز حمله، سرمایه‌گذاران در همه بخش‌ها برای فروش دارایی‌های پرریسک هجوم بردند: سهام تکنولوژی، اوراق قرضه بازارهای نوظهور و بیت‌کوین. این همان حرکت ریسک‌گریز است. مردم به‌دنبال نقدینگی یا دارایی‌های امن کوتاه‌مدت مانند اوراق خزانه‌داری آمریکا رفتند. دلار آمریکا تقویت شد، شاخص‌های سهام جهانی سقوط کردند و بیت‌کوین در عرض چند ساعت حدود ۸٪ افت کرد. این کاهش به‌طور خاص به بیت‌کوین مربوط نبود؛ بلکه همانند سایر دارایی‌های پرنوسان با آن رفتار شد.
2. تسعیر مجدد شرایط توسط بازار
پس از شوک اولیه، معامله‌گران پرسیدند: «این چه معنایی برای اقتصاد و بانک‌های مرکزی دارد؟» افزایش قیمت انرژی و غذا به معنای تداوم تورم بالا بود. اما این باور هم شکل گرفت که بانک‌های مرکزی ممکن است برای جلوگیری از رکود در زمان جنگ، روند افزایش نرخ بهره را کند یا متوقف کنند. انتظارات برای نرخ‌های بهره پایین‌تر معمولاً به نفع دارایی‌های «ریسک‌پذیر» مانند بیت‌کوین است. این تغییر دیدگاه، همراه با خرید پس از ریزش، جهش بزرگی را ایجاد کرد که شامل بزرگ‌ترین رشد روزانه بیت‌کوین در بیش از یک سال (+۱۴.۵٪) شد.
3. افزایش تقاضای محلی برای رمزارز
در روسیه و اوکراین، مردم با بی‌ثباتی ارزی، کنترل سرمایه یا اختلال در سیستم بانکی مواجه بودند. استیبل‌کوین‌ها راهی سریع برای حفظ ارزش دلاری و انتقال پول بدون بانک فراهم کردند و حتی در هفته اول جنگ با پرمیوم معامله می‌شدند. بخشی از این سرمایه بعداً به بیت‌کوین منتقل شد و به رشد بیشتر قیمت کمک کرد.
به‌طور خلاصه، مسیر بیت‌کوین در اوایل ۲۰۲۲ رفتاری کلاسیک در بازار بحران بود: سقوط تند همراه با ترس، بازنگری سریع توسط معامله‌گران، و جهش بالاتر با ورود سرمایه جدید به اکوسیستم رمزارز.
آیا می‌دانستید؟ در سال ۲۰۲۲، اوکراین یکی از پنج کشور برتر جهان در پذیرش رمزارز شد و تا مارس آن سال بیش از ۶۵۰ میلیون دلار کمک مالی رمزارزی دریافت کرد.
پیش‌بینی قیمت BTC با گفت‌وگوهای صلح اوکراین: سه سناریو
نتیجه گفت‌وگوهای صلح، تقریباً قطعاً اثر مستقیمی بر قیمت بیت‌کوین خواهد داشت. این اثر از مسیر قیمت انرژی، تورم، نرخ بهره و حتی میزان ورود یا خروج سرمایه به بازار رمزارزها عبور می‌کند.
الف) آتش‌بس واقعی با برنامه روشن
اگر سلاح‌ها خاموش شوند و دو طرف به برنامه‌ای پایبند شوند که احتمالاً دوام داشته باشد، بازارهای جهانی نفس راحتی می‌کشند. قیمت نفت و گاز می‌تواند کاهش یابد، کالاها ارزان‌تر شوند و تورم کاهش یابد. این شرایط به بانک‌های مرکزی اجازه می‌دهد نرخ بهره را کاهش دهند — اتفاقی که معمولاً به نفع سرمایه‌گذاری‌هایی مانند بیت‌کوین است. با کاهش ترس، سرمایه‌گذاران بزرگ ممکن است پول بیشتری را به ETFهای بیت‌کوین وارد کنند و قیمت را بالا ببرند. تنها نکته منفی، کاهش تقاضا از سوی افرادی است که از مناطق پرتنش برای حفظ سرمایه فرار می‌کنند. با این حال، اثر کلی احتمالاً مثبت خواهد بود.
ب) توافق متزلزل با تداوم تنش
اگر جنگ متوقف شود اما تحریم‌ها پابرجا بماند و روابط همچنان سرد باشد، جهان «صلح کامل» را احساس نخواهد کرد. قیمت انرژی ممکن است اندکی آرام شود، اما بانک‌های مرکزی همچنان محتاط باقی می‌مانند. در این شرایط، قیمت بیت‌کوین بیشتر تحت تأثیر اخبار درون‌بازاری (مثل جریان سرمایه ETFها یا روندهای پس از هاوینگ) قرار می‌گیرد تا تیترهای جنگ. ممکن است بیت‌کوین در یک محدوده قیمتی گیر کند و در واکنش به اخبار خوش‌بینانه جهش کوتاه‌مدت داشته باشد و با توقف مذاکرات افت کند.
ج) شکست مذاکرات و تشدید درگیری
اگر گفت‌وگوها شکست بخورد و جنگ شدت گیرد، احتمالاً بیت‌کوین همان الگوی اوایل ۲۰۲۲ را تکرار می‌کند: سقوط تند همراه با بازار سهام در زمان اوج ترس. در کشورهایی که بیشترین آسیب را می‌بینند، مردم ممکن است برای خرید استیبل‌کوین‌هایی مانند USDT هجوم بیاورند تا پس‌انداز خود را حفظ کنند، حتی با پرداخت پرمیوم. بخشی از این سرمایه، بعد از آرام‌تر شدن بازارها و تغییر انتظارات نرخ بهره، به بیت‌کوین منتقل می‌شود و می‌تواند بخش یا تمام افت قیمت را جبران کند.
آیا می‌دانستید؟ تحقیقات نشان می‌دهد رفتار «پناهگاه امن» بیت‌کوین فقط در حدود ۱۰ تا ۱۵ درصد بحران‌های ژئوپلیتیک مشاهده شده و آن هم معمولاً بعد از شوک اولیه بازار.
چگونه قیمت بیت‌کوین را هنگام گفت‌وگوهای صلح پیش‌بینی کنیم؟
۱. نرخ بهره و دلار آمریکا
رابطه کلان اصلی بیت‌کوین با نرخ‌های بهره واقعی (نرخ بهره منهای تورم) و قدرت دلار است. اگر صلح باعث کاهش هزینه انرژی و تورم شود، نرخ‌های واقعی می‌تواند پایین بیاید — که معمولاً شرایط خوبی برای BTC است. دلار ضعیف‌تر هم اغلب به رشد بیشتر کمک می‌کند.
۲. جریان سرمایه ETFها
در سال ۲۰۲۵، ETFهای اسپات بیت‌کوین مسیر اصلی ورود سرمایه‌های بزرگ بوده‌اند. وقتی ورودی سرمایه به این صندوق‌ها بیشتر از خروجی شود، قیمت BTC اغلب همان روز رشد می‌کند. اخبار صلح می‌تواند حالت «ریسک‌پذیر» را تقویت و ورودی‌ها را دوباره فعال کند.
۳. سیگنال‌های نوسان (Volatility)
بازار اختیارمعامله معمولاً زودتر از بازار نقدی به ریسک رویدادهای بزرگ واکنش نشان می‌دهد. یک توافق صلح قوی احتمالاً نوسان را کاهش و قیمت‌گذاری آپشن‌ها را متعادل می‌کند. شکست مذاکرات باعث جهش نوسان و افزایش هزینه بیمه نزولی می‌شود.
۴. پرمیوم استیبل‌کوین‌ها
رصد USDT یا USDC با قیمت بالاتر از ۱ دلار در صرافی‌های خاص، نشانه‌ی هجوم مردم به دارایی‌های دلاری در مناطق بی‌ثبات است. در هفته اول جنگ ۲۰۲۲، این پرمیوم‌ها به‌طور موقت افزایش یافتند و نشان دادند که پول برای حفظ ارزش به رمزارز منتقل می‌شود.
آیا می‌دانستید؟ داده‌های بازار آپشن اغلب چند ساعت پیش از حرکت قیمت نقدی، به تیترهای ژئوپلیتیک واکنش نشان می‌دهد. معامله‌گران از شاخص‌هایی مانند «25-Delta Risk Reversal» برای سنجش تقاضای بیمه نزولی استفاده می‌کنند.
جنگ، صلح و بیت‌کوین
یک صلح واقعی در اوکراین احتمالاً تأثیری مثبت و قابل‌توجه بر بیت‌کوین خواهد داشت. کاهش هزینه‌های انرژی می‌تواند تورم را مهار کند، بانک‌های مرکزی را به کاهش زودتر نرخ بهره ترغیب نماید و اعتماد سرمایه‌گذاران برای ورود سرمایه به BTC — به‌ویژه از طریق ETFهای اسپات — را افزایش دهد.
بحث «طلای دیجیتال در برابر دارایی پرریسک تکنولوژی» سیاه‌وسفید نیست: در شوک‌های ناگهانی، بیت‌کوین مانند سایر دارایی‌های پرریسک رفتار می‌کند، اما در شرایط آرام‌تر، می‌تواند از همان نیروهایی بهره ببرد که به رشد کلی بازار کمک می‌کنند.
ارسال نظر