والاستریت از غولهای تراشه فاصله گرفت | تردیدها درباره بازگشت سرمایه در پروژههای هوش مصنوعی | میلیاردها دلار دود شد
به گزارش اقتصادنیوز، پس از ماهها رشد خیرهکننده سهام شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی، نشانههای نخستین خستگی در این بازار نمایان شده است. سرمایهگذارانی که طی یک سال گذشته با اتکا به چشمانداز تحولآفرین هوش مصنوعی، ارزش شرکتهایی مانند انویدیا، میکرون و آمازون را به سطوح بیسابقه رسانده بودند، اکنون با دو پرسش اساسی روبهرو هستند: آیا هزینههای صدها میلیارد دلاری شرکتهای فناوری واقعاً به سودآوری منجر خواهد شد؟ و آیا افزایش احتمالی نرخهای بهره در آمریکا میتواند به پایان دوره رونق سهام فناوری منجر شود؟
براساس گزارش فایننشالتایمز، سهام شرکتهای تولیدکننده تراشه و سازندگان حافظه روز سهشنبه در والاستریت پیشتاز موج فروش بودند؛ زیرا نگرانیها درباره افزایش نرخهای بهره در آمریکا و ابعاد گسترده برنامههای سرمایهگذاری شرکتهای بزرگ فناوری در حوزه هوش مصنوعی، بخشهایی را که امسال بازارها را به رکوردهای تاریخی رسانده بودند، متزلزل کرد.
شاخص نزدک کامپوزیت اندکی پس از ظهر ۱.۵ درصد کاهش داشت؛ هرچند بخشی از افت شدید ابتدای معاملات را جبران کرده بود. شاخص اساندپی ۵۰۰ نیز ۱ درصد پایینتر معامله میشد.
سهام غولهای فناوری از ابتدای ژوئن بیشترین نقش را در کاهش شاخصهای والاستریت داشتهاند.
فشار سنگین بر سهام تراشهسازان
سازندگان تراشه — که از محبوبترین گزینههای سرمایهگذاری در موج صعودی اخیر بازار به رهبری هوش مصنوعی بودند — از جمله بزرگترین بازندگان بازار محسوب شدند. سهام میکرون و کوالکام به ترتیب ۱۰.۱ درصد و ۸.۴ درصد افت کرد. انویدیا، بزرگترین تولیدکننده تراشه جهان، نیز ۳ درصد کاهش یافت و ارزش بازار آن را به زیر ۵ تریلیون دلار کشاند.
سهام سندیسک و وسترن دیجیتال که درآمدهای آنها در فصلهای اخیر به دلیل تقاضای بسیار بالا و محدودیت عرضه سامانههای ذخیرهسازی داده رشد چشمگیری داشته است، به ترتیب ۱۱.۹ درصد و ۸ درصد سقوط کرد.
آرون سای، استراتژیست ارشد سرمایهگذاری چنددارایی در شرکت Pictet Asset Management، گفت: «بازار با یک ضربه دوگانه مواجه شده است؛ افزایش تردیدها نسبت به هوش مصنوعی و رشد قوی اقتصاد آمریکا.» وی افزود که عامل دوم نگرانیها درباره نرخهای بهره بالاتر را تشدید کرده و در عین حال سهام چرخهای و غیرفناوری را نسبتاً جذابتر ساخته است.
نگرانی از بازدهی سرمایهگذاریهای هوش مصنوعی
لورا کوپر، رئیس بخش اعتبارات کلان در Nuveen، گفت: «سرمایهگذاران بیش از پیش بر بازدهی هزینههای سرسامآور هوش مصنوعی متمرکز شدهاند.»
چشمانداز افزایش نرخهای بهره توسط فدرال رزرو برای مهار تورم آمریکا، نگرانیها درباره ارزشگذاری سهام را تشدید کرده است؛ زیرا افزایش بازدهی اوراق بدهی دولتی آمریکا که بهعنوان داراییهای «بدون ریسک» شناخته میشوند، جذابیت نگهداری سهام با ارزشگذاریهای بالا را کاهش میدهد.
فدرال رزرو به ریاست جدید کوین وارش، هفته گذشته با ارسال این پیام که برای مقابله با تهدید تورمی ناشی از درگیریهای خاورمیانه متمایل به افزایش نرخ بهره است، سرمایهگذاران را غافلگیر کرد. بانک آمریکا نیز روز دوشنبه پیشبینی کرد که فدرال رزرو از ماه سپتامبر، در مجموع ۰.۷۵ واحد درصد نرخ بهره را در سال جاری افزایش خواهد داد.
سهام غولهای فناوری در ماه ژوئن والاستریت را به سمت کاهش کشاندهاند.
ماه دشوار برای غولهای فناوری
افت بازار آمریکا به یک ماه پرنوسان برای شرکتهای بزرگ فناوری دامن زده است؛ شرکتهایی که امسال عامل اصلی رشد بازارها بودهاند اما اکنون با نگرانی فزاینده سرمایهگذاران درباره بیش از حد بالا رفتن ارزشگذاریهایشان مواجه هستند.
شاخص نزدک کامپوزیت از ابتدای ژوئن تاکنون بیش از ۴ درصد افت کرده و به این ترتیب به دو ماه رشد قدرتمند پایان داده است؛ دورهای که طی آن سرمایهگذاران بهطور گسترده به خرید سهام شرکتهای مرتبط با رونق هوش مصنوعی روی آورده بودند.
بن اینکر، همرئیس بخش تخصیص دارایی در شرکت GMO، گفت: «این شرکتها رشد فوقالعادهای را تجربه کرده بودند و مدتها بود که زمان یک اصلاح قیمتی برای آنها فرا رسیده بود.»
برخی از بزرگترین سهامهای والاستریت نیز به این موج فروش کشیده شدند.
تردیدها درباره بازگشت سرمایه در پروژههای هوش مصنوعی
آلفابت، آمازون، متا و دیگر ابرمقیاسدهندگان حوزه هوش مصنوعی برنامه دارند طی پنج سال آینده صدها میلیارد دلار برای ساخت مراکز دادهای هزینه کنند که عاملهای هوش مصنوعی در حال توسعه توسط شرکتهایی مانند Anthropic و OpenAI را اجرا خواهند کرد.
با این حال، نگرانی سرمایهگذاران درباره زمان دستیابی این سرمایهگذاریها به بازدهی ملموس تشدید شده است؛ آن هم در شرایطی که برخی مشتریان Anthropic و OpenAI نیز نسبت به هزینههای بالای خدمات این شرکتها ابراز نگرانی کردهاند.
اریک جانستون، استراتژیست ارشد سهام و اقتصاد کلان در کانتور فیتزجرالد، با اشاره به ابرمقیاسدهندگان گفت: «معامله فعلی بازار، فروش سهام شرکتهایی است که بیشترین هزینهکرد را دارند.»
موهیت کومار، استراتژیست اقتصاد کلان در جفریز، گفت این موج فروش میتواند ناشی از شناسایی سود سرمایهگذاران پیش از انتشار نتایج مالی مایکرون در روز چهارشنبه باشد. پیشتر نیز انتشار نتایج مالی برادکام در اوایل ژوئن موجب فروش گسترده سهام فناوری شده بود، زیرا پیشبینی درآمد این شرکت از محل هوش مصنوعی کمتر از خوشبینانهترین برآوردهای بازار بود.
سقوط بازارهای فناوری در آسیا و اروپا
شاخص فناوریمحور کوسپی (KOSPI) کرهجنوبی روز سهشنبه ۱۰ درصد سقوط کرد و سهام شرکت تولیدکننده تراشه SK Hynix و گروه سازنده تراشههای حافظه سامسونگ الکترونیکس نیز افتی دورقمی را ثبت کردند.
ونو کریشنا، رئیس استراتژی سهام آمریکا در بارکلیز، گفت: «نگرانیهای جدیدی برای بازار سهام در حال ظهور است؛ زیرا بازارها همزمان با بازگشت فشارهای تورمی، افزایش بیسابقه هزینههای سرمایهای هوش مصنوعی و محدودتر شدن مسیر سیاست نرخ بهره فدرال رزرو نسبت به گذشته مواجه هستند.»
بازده اوراق خزانهداری ۱۰ ساله آمریکا که معیار اصلی بازار محسوب میشود، در ماه جاری ۰.۰۳ واحد درصد افزایش یافته و به ۴.۴۸ درصد رسیده است.
بازارها افزایش نرخ بهره را زودتر از انتظار قیمتگذاری کردند
بازار معاملات آتی اکنون بهطور کامل افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره تا ماه اکتبر سال جاری را در قیمتها لحاظ کرده است؛ زمانی بسیار زودتر از پیشبینی افزایش نرخ بهره در آوریل ۲۰۲۷ که هنوز در روز دوشنبه هفته گذشته در بازار منعکس بود.
مایک بل، رئیس استراتژی بازار در RBC BlueBay، گفت: «سهام فناوری رشد فوقالعادهای را تجربه کردهاند، اما زمانی که قیمت سهام تا این اندازه و با این سرعت افزایش یافته باشد و اهرم مالی و سرمایهگذاران خرد زیادی در بازار حضور داشته باشند، محرک چندانی برای آغاز افتهای شدید لازم نیست.»
بازگشت نسبی اسپیسایکس پس از سقوط تاریخی
سهام اسپیسایکس روز سهشنبه پس از سقوط شدید روز قبل که ۴۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار شرکت ماهوارهای، فضایی و هوش مصنوعی ایلان ماسک را از بین برد، تا حدی به ثبات رسید. این دومین افت بزرگ یکروزه ارزش بازار در تاریخ شرکتها محسوب میشود که تنها با سقوط سهام انویدیا در اوایل سال ۲۰۲۵ قابل مقایسه است.
سهام اسپیسایکس روز سهشنبه با ۵.۴ درصد رشد به ۱۶۲.۹۸ دلار رسید؛ این در حالی است که پیشتر برای مدت کوتاهی به زیر سطح ۱۵۰ دلاری که در ۱۲ ژوئن معاملات خود را از آن آغاز کرده بود، سقوط کرده بود.
در اروپا نیز شاخص مرجع استاکس ۶۰۰ با افت ۰.۶ درصدی همراه شد و سهام ASML، بزرگترین شرکت اروپا از نظر ارزش بازار، معاملات را با کاهش ۵.۷ درصدی به پایان رساند.
ارسال نظر