دلیل کاهش ارزش 25 درصدی «شبهرن» چیست؟ 

به گزارش اقتصادنیوز، در یک ماه اخیر نماد «شبهرن» که نماینده شرکت نفت بهران در بورس اوراق بهادار است، هر روز دچار کاهش قیمت می‌شد و سهامداران را وادار به پر کردن صف های فروش می‌کرد. این اتفاقات در حالی رخ می‌داد که سهامدار حقوقی این سهم، از روز 23 تیرماه تا 10 شهریور، هیچ گونه حمایتی از این سهم انجام نداد و در عوض طرف عرضه را سنگین‌تر کرده‌بود. ریزش متعدد قیمت این سهم در نهایت، این سهم را به شرایط رفع گره معاملاتی برد تا بتواند این سهم را به کف ریزش برساند.

اما صبح امروز به دلایلی از قبیل افزایش قیمت جهانی نفت در پایان هفته گذشته و حمایت بیش از حد نیاز سناتورهای کنگره از برجام، این سهم همراه با سایر سهم های بازار در مسیر مثبت گام نهاده‌است، اما کارشناسان معتقدند دلیل بنیادی برای رشد این سهم هنوز وجود ندارد.

در همین رابطه مجتبی عباسی، تحلیلگر بازارسرمایه در گفت‌و‌گو با اقتصادنیوز، گفت: 14 ماه از آغاز سقوط جهانی قیمت نفت می‌گذرد و اکنون بزرگترین بازنده گان این کاهش قیمت، کشور های تولید کننده نفت و شرکت‌های تولید کننده مشتقات نفتی‌اند که به واسطه کاهش قیمت نفت حاشیه سودشان کمتر شده‌است.بررسی اجمالی صورت‌های مالی چند سال اخیر شرکت نفت بهران به عنوان یکی از فعالین این صنعت نکات قابل تاملی در خود دارد.

او افزود: در سال 1391 هم زمان با بالا بودن قیمت نفت و جهش ناگهانی نرخ ارز، قیمت محصولات این شرکت به شدت افزایش پیدا کرد، به گونه ای که این افزایش قیمت در سال 1392 منجر به رشد بیش از 100 درصدی سود عملیاتی شرکت شد. باید به این نکته توجه شود که دو عنصر قیمت نفت و نرخ ارز تعیین کننده قیمت محصولات این شرکت است و رشد این دو عامل باعث افزایش حاشیه سود این شرکت می‌شود و حالت عکس آن نیز صادق است.

عباسی خاطرنشان کرد: در سال 1393، قیمت جهانی نفت بیش از 50 درصد سقوط کرد و ثابت بودن نرخ ارز باعث شد تا فروش شرکت با قیمت‌های پایین‌تر از محصولات انجام شود که در نهایت منجر به کاهش نزدیک به 20 درصدی سود هر سهم شرکت نفت بهران شد. در عمل آنچه سود این شرکت را دچار نوسان می‌کند، نرخ جهانی نفت و مشتقات آن و نرخ داخلی ارز است.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: در بررسی انجام گرفته کاهش قیمت نزدیک به 25 درصدی قیمت سهم در روز های اخیر را می‌توان ناشی از دلایلی از قببل کاهش قیمت بعد از بازگشایی نماد شرکت پس از برگزاری مجمع عمومی سالیانه دانست که بعد از حصول توافق وین و ریزش قیمت‌ها در بازار سهام و بعد از آن بوده و در عمل بخش بزرگی از آن به واسطه فضای بازار بوده‌است. همچنان‌که اکثریت نماد‌های بازار سرمایه این کاهش را تجربه کرده‌اند.

او افزود: همچنین این شرکت در ماه‌های پایانی سال 1393 اقدام به افزایش سرمایه کرده که سهام‌های جدید در سال 1394، قابلیت عرضه پیدا کرده‌اند، در نتیجه فشار عرضه را زیاد‌تر کرده‌است. البته گزارش 3 ماهه شرکت که اخیرا منتشر شده‌است، دارای پوشش سود سه ماهه مناسبی نبوده و به خوبی رکود حاکم بر کشور که منجر به کاهش فروش و سود شده را نشان می‌دهد.

عباسی خاطرنشان کرد: قیمت نفت در یک‌ماه اخیر نوسانات شدیدی را تجربه کرده و روند آتی آن مشخص نبوده‌است. عوامل فوق به همراه چشم انداز منفی قیمت آتی نفت و مشتقات آن عامل شکل گیری تردید در بین سهامداران نسبت به تحقق سود پیش بینی شده شرکت شده و باعث افزایش عرضه سهام و کاهش قیمت سهام شرکت نفت بهران شده‌است.