سقوط ۵.۷ درصدی قیمت بیت‌کوین/ اصلاح طبیعی یا آغاز ریزش؟

به گزارش اقتصادنیوز، در ۲۴ ساعت گذشته قیمت بیت‌کوین با نوسانی نسبتاً پرشتاب، ابتدا از سطح حدود ۱۲۲ هزار دلار به کف ۱۱۵ هزار دلار سقوط کرد و سپس در ساعات پایانی با بازگشتی تدریجی به محدوده ۱۱۷ هزار و ۷۵۰ دلار رسید. این افت و بازگشت، تحت تأثیر لیکوئید شدن گسترده موقعیت‌های لانگ و واکنش بازار به تنش‌های ژئوپلیتیکی شکل گرفت و در مجموع نوسانی حدود ۷ هزار دلار را در یک شبانه‌روز رقم زد. روند روز جاری تاکنون، بیشتر حالتی اصلاحی و نوسانی داشته است. قیمت بیت کوین در لحظه نگارش این گزارش در نرخ 118 هزار دلار در معامله بود.

نوسانات شدید، بازار رمزارز را در وضعیت هشدار قرار داد

به نقل از ای‌اینوست، در روز ۲۶ ژوئیه ۲۰۲۵، قیمت بیت‌کوین با افتی چشم‌گیر ۵.۷ درصدی مواجه شد و از سطح ۱۲۲ هزار دلار به ۱۱۵ هزار دلار در کمتر از ۲۴ ساعت سقوط کرد. این ریزش عمدتاً ناشی از لیکوئید شدن پوزیشن‌های لانگ با اهرم بالا و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی بود. بر اساس داده‌های پلتفرم CoinGlass، در همین بازه زمانی ۱۴۴.۸ میلیون دلار موقعیت لیکوئید شد که سهم موقعیت‌های لانگ از این رقم، ۱۲۸.۷۷ میلیون دلار گزارش شده است.

عبور از سطح حمایتی و هشدار به معامله‌گران

این اصلاح باعث شکست حمایت مهم ۱۱۶ هزار دلاری شد؛ سطحی که اغلب در چرخه‌های صعودی گذشته به‌عنوان نقطه بازگشت در نظر گرفته می‌شد. تحلیلگران COINOTAG هشدار داده‌اند که این نوع خروج سنگین از موقعیت‌های اهرمی، معمولاً نوسانات کوتاه‌مدت را تشدید می‌کند، اما داده‌های تاریخی نشان می‌دهد چنین اصلاح‌هایی در روند صعودی بیت‌کوین پدیده‌ای طبیعی و بعضاً سازنده هستند.

تأثیر بحران‌های ژئوپلیتیکی و سیاست‌های تجاری ترامپ

این سقوط هم‌زمان با افزایش تنش‌های سیاسی در خاورمیانه و بازگشت رویکردهای محافظه‌کارانه در سیاست تجارت خارجی ایالات متحده تحت دولت ترامپ رخ داد. اعلام تعرفه‌های جدید و اقدامات تلافی‌جویانه علیه شرکای تجاری، نااطمینانی اقتصاد جهانی را بالا برده و باعث شده میل به ریسک هم در بازارهای سنتی و هم در بازار رمزارز کاهش یابد.

در اواسط ژوئیه، یک توافق تجاری با ویتنام باعث شد بیت‌کوین به بالای ۱۱۰ هزار دلار برسد، اما بازگشت سیاست‌های سخت‌گیرانه، این روند را معکوس کرد و بار دیگر نگرانی‌ها را به بازار بازگرداند.

چشم‌انداز مشتقات: غلبه احساسات نزولی

بازار مشتقات هم انعکاسی از فضای پرتنش داشت. نرخ فاندینگ بیت‌کوین منفی شد و انحراف قیمت آپشن‌ها به سمت پوت‌های خارج از پول (OTM puts) رفت. در بازار اتریوم نیز الگوی مشابهی مشاهده شد؛ اگرچه شیب نزولی در آپشن‌های ETH کمتر بود، اما نسبت پوت به کال بلندمدت همچنان مثبت باقی ماند و فضای پرابهام را برجسته کرد.

همبستگی با بازارهای سنتی: بیت‌کوین هم‌مسیر با نزدک

طی این دوره، پیوند بین بازار رمزارز و بازار دارایی‌های سنتی پررنگ‌تر شد. شاخص‌های بورس آمریکا از جمله S&P 500 و Nasdaq-100 نیز نوساناتی مشابه با بیت‌کوین را تجربه کردند. این نوسانات تحت تأثیر نگرانی‌های تورمی و سیاست‌های تعرفه‌ای دولت ترامپ رخ داد. در عین حال، موضع ملایم فدرال رزرو – شامل توقف در روند کاهش ترازنامه و تعدیل پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی – نتوانست تأثیر آرام‌بخشی محسوسی بر بازارها بگذارد.

در سطح نهادی، گرچه عرضه قراردادهای آتی SOL از سوی CME Group و بررسی‌های ICE برای ادغام USDC از نشانه‌های پیشرفت تلقی می‌شوند، اما این تحولات هنوز در برابر فشارهای کلان اقتصادی کارساز نبوده‌اند.

مسیر پیش‌رو: نوسانات در کمین باقی می‌مانند

تحلیلگران هشدار داده‌اند که به‌دلیل پویایی ریسک‌های ژئوپلیتیکی و نامعلوم بودن مسیر سیاست‌های تجاری ایالات متحده، احتمال نوسانات بیشتر در هفته‌های آینده بالاست. بیت‌کوین که حالا با جذب بیشتر سرمایه‌های نهادی به دارایی‌ای حساس به تحولات کلان اقتصادی تبدیل شده، در برابر شوک‌های بیرونی آسیب‌پذیرتر از همیشه است.

در کنار این موارد، دو طرح قانونی پیشنهادی جدید در آمریکا – موسوم به GENIUS Act و CLARITY Act – می‌توانند آینده مقررات‌گذاری در بازار رمزارز را دستخوش تغییرات اساسی کنند.

در حال حاضر، داده‌های بازار مشتقه نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران تمایل به پوشش ریسک دارند؛ ساختارهای زمانی نوسانات معکوس شده‌اند و آپشن‌های کوتاه‌مدت بیت‌کوین و اتریوم به‌سمت قراردادهای پوت متمایل شده‌اند.

اصلاح طبیعی یا آغاز ریزش؟

گرچه این اصلاح قیمت باعث نگرانی‌هایی شده، اما داده‌های تاریخی چنین افت‌هایی را بخشی طبیعی از چرخه‌های صعودی بیت‌کوین می‌دانند و لزوماً به معنای ورود به روند نزولی بلندمدت نیست. با این حال، تحلیلگران توصیه می‌کنند که سرمایه‌گذاران سطوح حمایتی کلیدی همچون ۱۱۱ هزار تا ۱۱۲ هزار دلار را به‌دقت زیر نظر داشته و از استفاده بی‌محابا از اهرم در این شرایط پرنوسان خودداری کنند. همچنین رصد شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای (on-chain) و تحلیل‌های کارشناسی برای تصمیم‌گیری دقیق‌تر ضروری دانسته شده است.